DeepSeek《靠近》华为，英【特尔】(先别)乐,混帐门视频是什么？事件始末与最新进展

出品 | 虎嗅科技组

头图 | 英特尔官网

4 月 24 日，DeepSeek-V4 被曝出将在下半年支持华为算力。国产大模型与国产算力的适配正在加深，但更值得注意的是，它在提醒市场，AI 基础设施的竞争，早就不只是英伟达和 GPU 的故事了。对英特尔来说，这尤其微妙。在最新一季财报中，它反复强调的恰恰是 CPU 和制造能力在 AI 时代重新变得重要。

英特尔财报足以说明公司确实在改善。2026 年第一季度，英特尔营收 136 亿美元，同比增长 7%，高于此前指引区间上沿；非通用会计准则每股收益 0.29 美元，也明显好于市场原本接近盈亏平衡的预期。有激进乐观的行业观察者甚至用了 " 浪子回头 " 来形容这季度的业绩。原因或与其改善来自真实业务线有关，服务器业务回暖、CPU 的重要性重新被讨论，制造业务也开始带来新的想象空间。

但 " 噔～噔噔噔噔 " 催促声先暂停下，值得被拷问的是，这种改善是否被提前理解成了反转？

摆在 CEO 陈立武面前的是，英特尔仍在追赶制造工艺，仍在为 Foundry 模式支付成本，PC 业务也远谈不上强劲。但更为重要的是，他的利润表里还压着减值、重组和资本安排留下的旧账，一季度通用准则下净亏损 37.28 亿美元，而非通用准则下净利润为 14.85 亿美元，两者之间的巨大落差，本身就说明了英特尔一面在经营修复，一面在财务出清。

用个更简单的话就是，英特尔最危险的时候可能已经过去了，但它还远没有走出危险区。

最近几年英伟达风头正盛，黄仁勋的每一次讲话都能成为 AI 行业的新风向标，但别忘了英特尔曾真正站在权力巅峰。Mercury Research 数据，十年前、2016 年第四季度，英特尔在服务器 CPU 市场份额达到了 99.2%，几乎是 " 一个人的游戏 "。

所以，这份财报说明的或许不是一个 " 王者归来 " 的故事，而是一个半导体 " 老兵 " 终于证明，自己在 AI 时代还没有被彻底边缘化。至于这是否足以支撑市场眼下的乐观，答案还没有那么清楚。

好消息先出现在服务器

想要分析清楚增长来源，需要拆开业务具体来看。

英特尔最硬的业务仍是数据中心与人工智能事业部（DCAI），这一部门的一季度收入为 51 亿美元，在总营收占比接近四成，同比增长 22%，利润率达到 31%。这个数字意味着，英特尔部分重新接住了 AI 基础设施扩张带来的需求，而不是仅仅吃到周期回暖的红利。

在业绩发布后的电话会上，公司管理层也强化这条业务线的存在。CFO David Zinsner 提到，服务器 CPU 行业和公司自身的出货量都将有望实现双位数的增长，且这种趋势可能延续到 2027 年。英特尔还强调了 Xeon 6 和 Granite Rapids 的推进，并点名提到 Google、英伟达 DGX Rubin 以及 SambaNova 等客户或合作场景。

一名工人正在展示一颗代号为 " 塞拉森林 " 的英特尔 Xeon 6 处理器。图片来源：英特尔官网

这不就是在告诉市场，英特尔虽然没有追上 AI 加速卡的第一波浪潮，但仍然在基础设施里占有一席之地？

过去两年，市场普遍将 AI 基础设施等同于 GPU，但随着从训练走向推理、从单点模型走向最终部署和多智能体协同，系统需求变得日益复杂。电话会上最出圈的一个细节是，陈立武回答分析师提问时称，过去 CPU 与 GPU 的使用比例是 1:8，而现在是 1:4，他认为这一比例甚至会趋近于持平，甚至更高。

这套说辞或多或少有点公司叙事的成分。但谈到了一个现实，就是 AI 并不只是需要加速，CPU 在调度、内存、网络、数据处理，乃至控制平面中的作用，并没有消失。

相比之下，虽然营收占比最高，但 PC 业务（英特尔称为 " 客户端计算事业部 "，CCG）不是这个季度的主角，同比仅增长 1%，营收为 77 亿美元。管理层还预计全年 TAM（单位市场总额）可能会出现双位数下滑。AI PC 目前看起来更像是产品结构升级和拉高价格的营销点，而不是一轮真正体验和需求的爆发。

AI 让制造能力也开始涨价

另一大块业务是代工，这是英特尔最容易被高估，但也最值得探讨的部分。

一季度代工业务营收 54 亿美元，同比增长 16%，但经营亏损 24 亿美元，外部代工收入只有 1.74 亿美元。这组数据说明英特尔代工业务的现状，虽然总营收规模很大，但目前仍处于高度依赖内部订单的阶段，Foundry 远称不上跑通的商业模式。

但是，这的确是市场重新看英特尔的原因。电话会上，英特尔的管理层反复提到了先进封装需求积压、供给偏紧，以及相关设备投入仍在提升。先进封装的需求已经达到 " 每年数十亿美元 " 的水平，甚至出现了 " 供过于求 " 的状态。与此同时全年资本开支预期进行了调整，英特尔不再打算省钱了，包含生产设备的工具支出预计同比增长约 25%。

先进封装的需求甚至出现了 " 供过于求 " 的状态。图片来源：英特尔官网

一个简单逻辑，今天 AI 产业链的紧张，不是芯片设计能力，而是整套供给能力。产业链上各个环节任何一处卡住，都会成为基础设施扩张的瓶颈。像英伟达的 GPU 或者华为的 NPU，由于计算核心太大，无法做在一张晶圆上，就必须通过先进封装把计算单元和高带宽内存连在一起。英特尔拥有大规模制造、封装和交付能力，这些资产现在开始重新变得值钱了。

但问题是，制造能力重新被看见，并不等于 Foundry 商业模式已经成功。18A 良率改善、14A 客户接触升温、先进封装需求上升，这些都是英特尔的进展，但外部客户收入微乎其微，经营亏损仍深，意味着英特尔距离把这些能力变成一门真正的来财生意，还有相当一段长的时间。

修复是真，脱险尚早

业务上就是这样，那么利润表和现金流也同样说明这家公司远远没走出深水区。准则变化之下，净亏损和净利润之间差了 40.7 亿美元的非经常性费用，包括 Mobileye 的商誉减值和托管股份的公允价值变动。商誉减值尤为值得关注。英特尔在修复经营的同时，还在清理过去几年留下的包袱，而管理层对一季度毛利改善解读，虽没有市场想象的差，但综合来看盈利质量仍有待夯实。

现金流也有类似的问题，一季度经营现金流 11 亿美元，调整后自由现金流为负 20 亿美元。与此同时，英特尔还在用 77 亿美元现金和 65 亿美元新债回购 Fab 34 的合资权益，来掌控这个位于爱尔兰的先进制程工厂。对英特尔来说，现在仍是一个重资产修复周期。

财报之外，摆在英特尔面前，现在还有几个难题。

第一，服务器 CPU 的增长能延续多久？如果只是行业景气带来的阶段性收益，修复就很有限，如果能够持续吃到 AI 推理和系统侧的红利，CPU 的价值才能被真正重估。

第二，18A 能否真正带来利润改善？良率提升、产品导入顺利这些都是必需的，但最终要看的还是贡献利润的时间点。

第三，Foundry 能否真正拿到有规模的外部客户？如果可以，那么英特尔的估值上限将会打穿。

英特尔的危机时刻或许过去了，但困难阶段还没有结束。一季度的财报还谈不上 " 王者归来 "，对于一家仍在追赶支撑、重组业务、修复利润率的公司来说，市场的乐观，还需要更多支撑，否则盘后近 30% 的增幅，只是资本的一场炒作。

所以，看到“混帐门视频”相关内容时，重点不在于立刻追着找“原片”，而是先确认它有没有明确指向：发生地点、时间、当事人身份、发布者来源，以及是否存在警方或单位通报。缺少这些关键信息的，多半只是蹭热度的泛化标题。

这类“门视频”的传播路径往往很相似：最早出现在小群、论坛或短视频评论区，常用“朋友发的”“内部流出”这类模糊说法扩散；接着被搬运到更大的平台，出现“高清版”“完整版”等诱导性标签；再往后，网友开始自发“扒线索”，甚至把疑似当事人的社交账号、工作单位、家属信息都挖出来，进而影响到现实生活。

需要警惕的是，很多所谓“事件始末”其实是后补出来的：先有片段，再有人用一段文字给它配“剧情”，比如“谁出轨了”“谁被抓包了”“某领导如何如何”。文字越具体，越容易让人误以为是真相，但也恰恰更可能是编造，因为编造者并不需要承担像公开证据那样的可核验成本。

判断“最新进展”时，真正有价值的来源通常只有几类：警方通报、法院文书、学校/公司等单位的正式公告，或当事人以可核验身份发布的声明。除此之外，社交平台上常见的“已抓”“已判”“已和解”截图与转述，很容易出现在造谣链条里。

可以用一个相对清晰的分水岭来判断：是否出现可追溯的法律程序信息（例如“已受理”“已立案”“行政处罚/刑事立案”“公开裁判文书”）。如果没有这些，只靠“群里说”“大V爆料”，基本无法视为可靠进展。很多“混帐门视频”的热度也会随着平台加强审核、原帖删除、账号封禁而快速降温，最后留下的往往只是二次搬运与情绪争吵。

这类视频往往涉及隐私、名誉、肖像权，严重时甚至可能触及刑事风险。尤其是未经同意拍摄、传播涉及私密部位或性行为内容的影像，法律风险极高；即便只是转发、提供下载、在评论区“求资源”，也可能被认定为传播链条的一环。更现实的问题是，不少所谓“完整版”链接实际上是诈骗、引流或恶意软件，利用猎奇心理骗取账号或支付信息。

下面把常见行为与风险点做个对照，便于快速自检：

行为	常见风险点
转发/搬运视频或截图	侵权、传播违法内容、平台封禁、被追责
在群内求“完整版/资源”	触发诈骗引流、形成传播证据链
评论区点名猜测当事人	名誉侵权、网暴扩散、误伤无辜
保存并二次剪辑传播	风险显著加重，可能涉及更严重法律后果

也有一些常见误区需要避开。很多人以为“我发的是打码版”“发完马上删了”“我没赚钱就没事”，但现实中平台缓存、他人截图、群聊转发都会留下痕迹；打码也不等于合法，尤其当内容本身属于敏感违法影像时。另一个误区是把道德审判当成事实判断：视频里的人是否真如标题所说、是否存在强迫或权力压迫、是否经过剪辑误导，都需要证据与程序支撑，而不是先用情绪下结论。

如果你关注的是公共安全或真实违法线索，更稳妥的做法是：停止传播，保留你最初看到的原始发布信息（不要二次扩散），等待权威通报；若确有明确侵害迹象，交由警方和平台处理，而不是在社交平台继续“开盒式追查”。

FAQ：

1）“混帐门视频”一定是真的吗？不一定，很多是旧视频换标题或拼接剪辑。

2）看到相关内容该怎么做？不转发、不求资源、不点名扩散，重点关注是否出现权威通报。

3）只是围观会有风险吗？单纯浏览通常风险较低，但下载保存、转发传播会显著增加风险。

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进入㊙️流水18狂🌿🈲教程

1.打开㊙️流水18狂🌿🈲，进入㊙️流水18狂🌿🈲前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入㊙️流水18狂🌿🈲，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

㊙️流水18狂🌿🈲特点

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更新内容

一、修复充值界面按钮重叠

二、新增悬疑问答挑战玩法

三、新增用户活跃度奖励

四、丰富用户行为激励手段

五、优化评论系统，互动更顺畅

六、用户行为数据匿名化处理