猪价<越惨>，【猪肉】《股越》涨？,做小姐时碰到高大的黑人怎么办：如何安全应对与保护自己

近期，猪肉板块走出一波颇为抢眼的上涨行情。

其中天邦食品表现尤为突出，连续收获三个涨停板，牧原股份、华统股份、正邦科技、神农集团、天康生物等多个猪肉股也跟涨。

与之形成鲜明对比的是，猪价却在加速下跌。

截至 4 月 15 日，生猪（外三元）价格为 8.77 元 / 公斤，不到 2 个月时间，猪价就跌了接近 4 元 / 公斤，猪粮比（生猪价格与玉米价格的比值）甚至到了 3.65:1，已经到了异常低、接近行业预警线水平。

那么，猪肉股这轮上涨行情背后的逻辑是什么？如何看待猪肉股后续行情？以及选股逻辑又是什么？这是本文主要回答的问题。

市场在交易什么？

当前已有资金开始博弈猪周期反转。

我们知道，生猪养殖板块上涨行情主要有三个阶段：

（1）预期炒作阶段：在这一阶段，市场处于周期的底部，猪价长期低迷，产能逐步削减。投资者基于当前供需关系的推演，预期未来猪价会上涨而进行买入，核心驱动变量是产业去化的幅度和速度。

（2）逻辑兑现阶段：此时猪价探底反转，新的周期开启，在猪价上涨的前半段，股价上涨速度较快，核心驱动变量是猪价，该阶段板块效应明显，市场会偏好出栏弹性高的猪企，以捕捉更大的增长潜力；

（3）业绩兑现阶段：猪价持续上涨，行业进入利润兑现阶段，此时行情出现分化，对个股的关注大于行业，核心观察猪企的出栏量、成本和业绩能否兑现。

现在处于第一阶段。

无论是自繁自养模式还是外购仔猪模式，都出现了深度亏损（Wind 数据显示，截至 4 月 10 日，这两种模式下的亏损分别是 423.6 元 / 头和 269.91 元 / 头），因此推动了生猪产能由边际去化向加速出清过渡。

第三方机构数据显示，2026 年 3 月卓创资讯、钢联以及涌益资讯的能繁母猪样本存栏，分别环比下降了 0.98%、0.34% 和 0.07%，相比 2 月去化加速（这三家机构 2 月能繁母猪样本存栏分别环比 -0.35%、-0.02%、+0.39%）。

此外，猪价持续下跌，市场逐步进入政策托底的过程。

比方 4 月初，商务部、国家发改委、财政部宣布开展中央储备冻猪肉收储工作。收储是官方针对猪价波动制定的稳价保供措施，但由于生猪收储的规模极低 ·（往年收储规模仅有 4 万吨左右，而 2025 年猪肉供给大约是 6000 万吨），无法有效缓解供给过剩的局面，其作用更多体现在稳定预期与托底价格。

在板块整体反弹的背景下，个股表现开始分化，部分标的叠加了自身事件驱动。其中天邦食品表现最为亮眼，是因为资金也在交易它的重组预期。

天邦食品早在 2024 年即启动预重整，但由于方案博弈复杂，进程多次延期，目前已延长至 2026 年 5 月 9 日。市场在赌重整顺利推进，就会缓解天邦食品的资金压力。

但在正式重整尚未落地之前，相关预期仍存在较大不确定性。当前资金已出现一定程度的前置博弈，需警惕重整进展不及预期带来的回撤风险。

接下来猪肉股行情会如何演绎？主要取决于产能去化幅度以及政策变化。

当前市场仍以炒预期为主，但这一逻辑并未得到强化，所以接下来的板块行情演绎节奏不清晰、把握难度较大；再加上每月能繁母猪存栏环比数据变化会不断影响投资者预期，市场情绪也容易反复。

正如专栏《猪企最暗的日子快到头了》中提到的，若要看到生猪产能出现较大幅度出清，最快也要等到今年三季度。

也就是说，在此之前，市场更多还是围绕数据和预期博弈：如果去化进度不及预期，资金情绪可能迅速降温；如果猪价短期反弹，也会削弱深度亏损倒逼去化的逻辑预期。不过，政策层面可能会有约谈控量、猪肉收储等动作，对市场情绪起到一定的提振作用。

即便猪肉板块出现阶段性机会，个股之间也大概率会明显分化。

目前上市猪企数量较多，各家在出栏节奏、成本控制、资金状况和估值水平等方面差异明显，因此板块上涨并不意味着所有猪肉股都能同步受益。

那么，猪肉股究竟该怎么选？

选股逻辑是什么？

猪肉股选股的核心维度是确定性、成长性和估值水平。

成长性，主要看生猪出栏增速。一般来说，出栏增长越快，猪企在猪周期上行阶段的业绩弹性越大，尤其在周期底部反转时更为明显。

不过，牧原股份、温氏股份和新希望等头部猪企 2026 年主要是稳规模。具备成长性的猪企则有德康农牧，计划于 2026 年通过智慧养殖园区扩张新增 300 万头出栏，若以 2025 年 1083 万头出栏目标计算，对应的同比增速约为 28%；神农集团 2026 年计划出栏 350 万头，同比增长约 14%。

从 2026 年 1 — 3 月的出栏表现看，正邦科技、天邦食品、巨星农牧、东瑞股份、京基智农和金新农的出栏同比增速居前，短期成长性相对突出。

（数据来源：公司公告）

确定性是指猪企能在周期底部活下来，并在有兑现利润的能力，主要拆解成两个核心指标：

一是养殖成本：谁能把成本压到最低，谁就能在周期底部活下来，业绩兑现更有保障，我们常用的指标是生猪完全养殖成本。

从近期数据来看，牧原股份、神农集团和德康农牧的完全养殖成本在 12 元 /kg 左右，位列行业第一梯队；相比之下，唐人神、新五丰、东瑞股份、金新农、傲农生物等猪企的完全养殖成本较高，大约在 14-16 元 /kg 之间。

二是资金压力：资金压力越小，企业抗风险能力越强；反之，一旦猪企资金链趋紧，不仅扩张能力受限，基本的经营存续都会面临压力。而衡量资金压力的一个直观指标就是资产负债率。

截至 2025 年三季度末，新五丰、金新农、天邦食品和新希望等猪企的资产负债率较高，资金压力相对较大。

（数据来源：公司公告；数据截至 2025 年三季度末，只有牧原股份、德康农牧、中粮家佳康和京基智农的数据截至 2025 年四季度末）

估值方法上，猪周期底部用头均市值法，即生猪养殖板块市值除以生猪出栏数量。

由于多数猪企并未披露 2026 年的出栏目标，我们统一采用 2025 年的出栏规模进行测算它们当前的头均市值，以供大家参考。

从以下表格可以看出，神农集团、正邦科技和牧原股份的头均市值相对较高；而天邦食品、唐人神、中粮家佳康的头均市值则相对较低，均不足 1000 元 / 头。

（数据来源：公司公告；数据截至 2026 年 4 月 16 日）

当前猪周期并未出现明显的反转信号，配置上建议优先关注资金安全性高、估值较低的标的，以把握阶段性波段机会为主；若市场对周期反转的预期进一步强化，则可优选成长弹性更大的猪企，重点关注出栏增速较快、业绩弹性更强的标的。同时，我们需要警惕高负债、高估值标的的回撤风险。

免责声明：本文内容仅供参照，文内信息或所表达的意见不构成任何投资建议，请读者谨慎作出投资决策。

先把“人种”从判断里拿掉：重点看危险信号

与其先入为主，不如直接识别高风险行为。常见的危险信号包括：

边界测试：刚见面就推搡拉扯、要求立刻脱衣、反复摸你手机或包，试探你是否能不戴套、能否加项目等。

情绪不稳定：眼神飘忽、呼吸急促、语速异常快、容易发火，或明显醉酒、疑似嗑药。

控制环境：坚持去偏僻地点、不让你开灯、要求你关机、阻止你发消息。

支付与身份异常：临时改价、只收现金且不让你点清，不断更换地点或房号，或有人在门外徘徊。

体型差距是客观条件：意味着你更需要提前设计退路和求助方式，而不是把希望寄托在临场硬扛。

见面前把局做“可撤退”：地点、时间、求助链要齐

很多时候，真正有效的保护发生在见面之前。地点尽量选择人员流动大、监控多、前台可求助的地方，避免民宿深夜自助入住、郊区、或对方指定的私宅。时间上也别把自己逼到“只能做完这一单才走”的状态，要留出随时离开的空间。

同时把最基本的求助链搭起来：

一个可信的人：知道你大概位置、见面时间，以及你约定的报平安频率。

一个暗号：不方便直说“危险”时，用固定短语提示对方报警或来接你。

手机保持可用：提前检查电量、流量、定位、紧急呼叫快捷键；手机不要放远处，更不要让对方拿走。

下面这张表把更安全与更危险的做法放在一起，方便临场快速判断：

关键环节	相对安全的做法	明显高风险的做法
会面地点	酒店前台、可刷卡登记、走廊有监控	私宅、偏僻民宿、对方车里
入房流程	先确认门口与退路、你靠近门	一进门就被推进里间、门反锁
沟通方式	事先讲清边界与规则	含糊其辞、进门再“谈条件”
支付方式	先确认、当面点清	事后支付、转移话题拖延

遇到体型压制或动作粗鲁：先降冲突，再脱身

如果对方高大、靠近就让你感到压迫，处理逻辑是：别纠缠对错输赢，先让场面降温，再把距离拉开，最后尽快离开。

用简单明确的话：短句、低声、反复强调同一条边界，比如“停”“我不舒服”“现在不行”。语言不通时配合手势：手掌向前表示停止，指向门口表示要出去。

把位置挪到靠近门：边说边起身整理衣物、拿包，动作自然，避免突然冲刺刺激对方。

别被拖进讨价还价：对方越强势，越可能用加钱、威胁、羞辱逼你让步。此时核心目标是离开，而不是谈出“折中方案”。

出现暴力迹象立刻求助：大声呼救、敲门、冲向走廊或前台。在酒店或公寓环境里，外部注意往往能打断施暴。很多人因为怕丢脸而压低声音，反而最吃亏。

尤其要注意：对方明显醉酒或疑似嗑药时，不要指望靠讲道理解决，也别和对方争抢物品。能走就走；走不了就尽快制造外部干预（呼救、敲门、报警）。

保护身体与证据：别让羞耻感拦住自救

这种场景里常见的误区是：觉得自己做的事“不体面”，所以不敢报警、不敢就医、不敢留证据，结果让风险被放大，甚至留下长期伤害。

如果涉及强迫、伤害、抢劫、偷拍、下药，优先就医和报警。你可以只陈述“被陌生人侵犯/殴打/抢劫”，不必把细节说到让自己难堪。

保存关键物证：不要立刻洗澡，不要清洗衣物；保留聊天记录、转账信息、房号与时间线。担心手机被夺时，尽可能先把信息同步到云端，或发给可信的人。

身体不适别硬扛：外伤、撕裂、出血、头晕嗜睡都需要及时检查；药物相关风险并不一定会立刻出现。

核心只有一条：你要的是安全和止损，而不是强撑着证明“没事”。越早处理，越能减少后续伤害。

最容易让局面失控的几个误区

把“高大黑人”直接等同于危险：这会让你忽视真正的危险信号，也可能在沟通中带出敌意，反而激化冲突。

以为有防身物就能解决问题：体型差距大时，硬对抗很可能被夺走工具，导致暴力升级。更可靠的是选环境、留退路、争取外部求助。

临场才谈边界：一旦进入封闭空间，对方试探和施压更容易得逞。能在门外说清楚的，就别先进门。

觉得“忍一忍就过去”：强迫和暴力往往只会变本加厉，越早撤离越安全。

现实很残酷，这类工作本身就处在高风险里，遇到体型更强、语言和文化差异更大的人时，风险可能进一步放大。与其纠结对方是不是“高大的黑人”，不如把每一次见面都当成需要撤退预案的高风险事件来管理：选对场地、提前把边界讲清、建立求助链，一旦出现不对劲就立刻离开或求助。安全永远比“把这单做完”更重要。

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更新内容

一、增加节日礼包 / 礼包包裹

二、解锁万圣节恐怖彩蛋副本

三、增加了动态模糊开关。

四、新增快速分享功能

五、增强图片压缩功能

六、修复道具掉落不显示