汤臣倍健(失去)的五年：董事长检讨错失机会总《经理》年薪却【涨到】900万,日本在线代理：快速稳定的日本网络访问服务

文 | 白雪

近日，汤臣倍健（300146.SZ）发布 2025 年度业绩报告。财报显示，公司全年营业收入 62.65 亿元，同比下滑 8.38%；归属于上市公司股东的净利润 7.82 亿元，同比增长 19.81%。营收利润 " 一降一升 "，构成了这家中国最大膳食营养补充剂企业，过去一年的业绩底色。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

拉长时间轴看，62.65 亿元的营收规模，已回落至 2020 年水平（彼时全年收入为 60.95 亿元）；7.82 亿元的净利润，也不过与 2017 年的 7.66 亿元，基本持平。

一家成立三十年的行业龙头，在收入和利润上 " 兜了个圈 "，回到了原点。

营业总收入，图源：富途牛牛 PC 端

净利润，图源：富途牛牛 PC 端

值得注意的是，两年前，公司还站在截然不同的位置。

2023 年，汤臣倍健营收冲上 94.07 亿元的历史高点，距 " 百亿营收门槛 " 仅一步之遥。

彼时，董事长梁允超在致股东信中信心十足，判断中国膳食营养补充剂（VDS）新周期开启，预言将出现更多品类、更多品牌的高增长机会。

汤臣倍健旗下品牌，图源：汤臣倍健 2025 年度报告

此后两年，公司营收急速下行：2024 年同比下降 27.3% 至 68.38 亿元，2025 年再降 8.38%。

对此，梁允超在今年披露的《2026 汤臣倍健董事长致股东信》中坦言：" 汤臣倍健错失了自己提出的新周期开局，也错失了 2023 年最好的调整机会。"

他将外部原因归结为 " 医保政策、购买力下降带来药线 VDS 整个品类持续大幅下挫 "，但同时强调内因是主，即 " 跨境 × 抖音新周期主要增量和势能渠道的缺失 "。

" 急挫比温水煮更让人顿醒 "，是这位掌舵者面对失速时难得直白的表述。

渠道端的压力，在数据上有更具体的呈现。长期以来，药店与商超是汤臣倍健最重要的收入来源，线下渠道占比在 2022 年曾达境内收入的 61.14%。

到 2025 年，境内线下渠道全年收入仅 25.21 亿元，同比大幅下滑 19.34%，且这一表现还是建立在渠道成本同比压缩 10.16% 的基础之上。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

与此同时，境内经销商数量从 2024 年的 738 家降至 588 家，减少 150 家，降幅超过两成。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

本应承接线下流量的线上渠道，同样未能扮演 " 救场 " 角色。

2025 年，汤臣倍健境内线上渠道收入 12.53 亿元，同比仅微增 2.54%。

汤臣倍健线上渠道的疲软，折射出的是更深层的市场份额流失。近年来，以诺特兰德为代表的新兴品牌，凭借 " 低价 + 流量 " 的打法，在线上市场迅速崛起。

图源：诺特兰德抖音旗舰店

公开资料显示，诺特兰德运营主体山东斯伯特生物科技有限公司自 2018 年成立，2021 年营收即突破 24 亿元，2022 年进一步突破 40 亿元。

在以抖音为首的内容电商平台上，诺特兰德与逾 50 万名达人合作开展网络分销。据悉，其中 70% 为粉丝不足 10 万的腰尾部达人。

凭借这一打法，诺特兰德持续占据保健食品类目前列，并于 2025 年获得 "2021-2024 年连续 4 年膳食营养品全国销量第一（按销量件计）" 认证。

相比之下，" 价格差距 " 是两者竞争最直观的注脚。

以维生素 C 产品为例，汤臣倍健同等规格的产品建议零售价 138 元，而诺特兰德同等剂量产品的售价仅约 25 元，相差逾 5 倍。

这一价格鸿沟，在内容电商重塑消费决策的当下，直接影响着年轻消费群体的选择。

当然，诺特兰德自身也并非没有隐忧，2024-2025 年，其旗下产品 " 维生素 C+ 维生素 E+ 烟酰胺微泡球 "" 牡蛎锌镁硒片 " 先后被山东省及国家市场监管总局通报，存在成分含量不达标问题，品控短板有待正视。

那么，对于汤臣倍健来说，其营收连续下滑之下，利润为何还能同比增长 19.81%？

答案藏在费用端。2025 年，汤臣倍健三项核心费用全面压缩：销售费用从 30.31 亿元降至 26.82 亿元，同比下降 11.53%；管理费用从 5.57 亿元降至 5.06 亿元，同比下降 9.19%；研发费用则从 1.49 亿元骤降至 8895 万元，同比下跌 40.15%。

三项合计减少约 4.6 亿元，同比降幅 12.31%，构成了利润改善的主要来源。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

其中，研发费用的大幅削减尤为值得关注。

2025 年研发费用占营收比重仅约 1.42%，而销售费用是研发费用的近 30.2 倍。梁允超在致股东信中强调要 " 聚焦更大的资源在产品研发和创新上 "，但这一表述在资源配置层面，并未找到对应的数字支撑。

与此同时，两大核心募投项目，同步宣告延期：原定 2026 年 6 月完工的 " 数字化信息系统项目 " 与 " 澳洲生产基地建设项目 "，均推迟至 2029 年 6 月，整整延后三年，截至年报披露日投资进度分别为 36.78% 和 69.15%。

公司将延期原因归结为 " 行业渠道格局变化及竞争加剧，业务实际增速未及预期，导致近年产能需求缩减 "。梁允超一面提出 "2026 — 2028 年用三年时间创出收入新高 "，一面在产能投资上踩下刹车，两种信号间的张力耐人寻味。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

在上述背景下，高管薪酬走出了一条方向截然相反的曲线。

年报显示，2025 年公司董事及高级管理人员薪酬合计 3465.54 万元，较 2024 年增加约 1583 万元，同比涨幅约 84%。

具体来看，总经理林志成薪酬从 230.65 万元升至 900.67 万元，同比增约 290%；董事汤晖从 225.28 万元升至 840.13 万元，同比增约 273%，二人薪酬均接近翻了四倍。

董事长梁允超本人薪酬相对较低，从 40.81 万元升至 56.01 万元，同比增长约 37%。

这一涨幅，在 A 股上市公司的横向参照下，显得格外突出。

据上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司发布的《中国企业家价值报告（2025）》，截至 2024 年末，A 股上市公司董事长平均年薪为 133.94 万元，总经理（不兼任董事长）平均年薪为 130.51 万元，同期较上一年还略有下降。

据 Wind 数据显示，2024 年，A 股上市公司合计有 7 位总经理薪酬超 1000 万元，有 85 位总经理薪酬超 500 万元。

图源：时代商业研究院

以此为参照，林志成 900.67 万元的年薪，约为 A 股总经理平均水平的 6.9 倍，虽未跨过千万门槛，但已跻身 A 股总经理薪酬的头部区间；汤晖 840.13 万元亦相差无几。

需要指出的是，上述行业均值为 2024 年数据，与汤臣倍健 2025 年数据存在一个年度的时间差，但量级上的差距仍具有一定参考意义。

图源：汤臣倍健 2025 年 &2024 年 年度报告

对此，公司解释称，非独立董事及高级管理人员薪酬由基本薪酬与绩效薪酬构成，绩效薪酬与公司当年度利润目标达成率挂钩，由于绩效薪酬占比较高，可能导致总薪酬浮动较大。

这一机制设计在制度层面具有一定合理性，但其内在逻辑同样清晰：当利润增长的主要来源是压缩费用而非扩大收入时，以 " 利润 " 为核心的激励机制，客观上也将节省开支的结果，纳入了奖励范围。

展望 2026 年，梁允超在致股东信中宣布以 " 再创业 " 心态全线出击，重点方向涵盖传统电商、兴趣电商、跨境、商超及国际市场。

据华泰证券预测，汤臣倍健 2026 年营收约 69.17 亿元，但归母净利润约 6.9 亿元，较 2025 年实际值下降约 11.8%。

图源：华泰证券研究报告

这一预判点出了汤臣倍健当下最核心的结构性矛盾：若要真正重启增长，就必须加大品牌与渠道投入，而这意味着此前靠节流撑起的利润将承压；若继续守成求稳，增长动能则更难形成。

梁允超在致股东信中有一句表述颇为直白：" 不在‘品牌和产品创新’的餐桌上，就在‘渠道’的菜单上。" 这句话说的是市场竞争的逻辑，但某种程度上，也恰好描述了汤臣倍健当下所处的两难。

过去一年，汤臣倍健选择了省钱来保住利润。2026 年，它能否在加大投入的同时，真正换来增长，只能交给时间来回答。

日本在线代理是什么，能解决哪些问题

日本在线代理通常指可直接使用的日本代理节点（HTTP/HTTPS/SOCKS5 等），通过代理服务器中转你的请求。常见用途包括：访问仅对日本地区开放的页面；获取日本本地搜索结果与内容推荐；查看日本电商的地区库存与价格展示；跨境卖家测试店铺后台与广告投放环境；研发或运维团队做日本地区可用性监测等。

需要注意的是，日本在线代理强调的是“日本出口”和“可用代理池”，并不等同于加速器，也不天然等同于匿名工具。如果你的重点是降低跨境延迟，线路质量往往比“有没有日本 IP”更关键；如果你的重点是降低触发风控的概率，IP 纯净度、会话一致性以及行为模式才是核心。

速度与稳定从哪里来：线路、节点、协议与会话

体感速度主要取决于三段：你到代理的链路、代理到目标站的链路，以及代理自身的并发能力和带宽。日本节点也分地区和机房，东京、大阪较常见，但“节点离你更近”不一定更快，关键还在运营商互联质量以及晚高峰拥塞情况。

稳定性则与协议和会话管理强相关。HTTP/HTTPS 代理适用于大多数网页与接口访问；SOCKS5 通用性更强，适合应用层更复杂的场景。涉及登录、下单、后台操作这类连续动作时，更建议使用固定 IP 或“粘性会话”，让一段时间内 IP 保持一致，减少频繁换 IP 触发异常登录、二次验证的概率。相对地，做大规模抓取、比价监测时才更依赖轮换 IP，但也更容易碰到对方的反爬与风控。

下面这张表可用于快速对比常见类型：

类型	典型特点	适合场景	常见风险点
数据中心代理（机房IP）	速度快、成本相对低	压测、接口访问、可用性探测	部分站点更容易识别拦截
住宅代理（家庭宽带IP）	更接近真实用户、通过率较高	登录/注册、内容查看、广告验证	价格更高，稳定性受资源影响
静态IP	IP 长期不变、会话稳定	店铺后台、支付前流程测试	单 IP 被封影响更大
轮换IP	IP 频繁更换、覆盖面广	抓取、比价、检索	更易触发风控、验证码概率上升

常见使用场景与处理方式：从访问到风控

第一类是“日本限定内容访问”。如果只是浏览新闻、视频、活动页，一般对稳定性要求没那么苛刻，但对 DNS 解析、HTTPS 握手，以及是否走全局代理可能更敏感。部分站点会同时检查 IP、语言、时区甚至定位信息，因此仅切换日本 IP 未必就完全一致；浏览器语言与时区不匹配时，也可能被判定为异常环境。

第二类是“电商与账号体系”。登录、下单、修改资料往往伴随更严格的风控：IP 跳变、短时间多地登录、设备指纹变化，都可能触发短信/邮箱验证，甚至导致冻结。更稳妥的思路是保持环境连续性：尽量使用固定 IP 或粘性会话，保持稳定的 UA 与浏览器配置，避免频繁切节点或反复清理 Cookie 造成“重新识别”。

第三类是“业务测试与监测”。研发团队做日本地区接口连通性、CDN 命中、页面渲染测试时，更需要可重复、可定位问题的网络环境。这种场景下，比起“能不能绕过去”，更重要的是日志可追踪、IP 可固定、延迟波动小；必要时还能切换到同城不同机房做对照，方便排查。

选择日本在线代理时容易忽略的细节与误区

很多人只看“日本 IP 数量”或“标称带宽”，但实际可用性往往由更细的指标决定：连接建立成功率、平均延迟与抖动、失败重试策略、是否支持 HTTPS 隧道（CONNECT）、鉴权方式（用户名密码或 IP 白名单）、以及并发限制。若你用于移动端或特定应用，还需要确认是否支持 SOCKS5。

另一个常见问题是把“匿名”和“稳定”混在一起。高匿名并不必然更稳定；为了隐藏特征而叠加多层转发，反而可能带来更高延迟与掉线风险。还有人以为频繁换 IP 能“避免封禁”，结果触发更严格的行为检测。对多数需要登录的业务来说，稳定和一致性通常比轮换更重要。

同时也要认清：代理不是万能钥匙。目标站点还可能通过 TLS 指纹、请求频率、页面行为、账号历史等维度判断风险。即使用了日本在线代理，也应控制访问节奏，避免异常并发，让行为更贴近日常使用。

使用过程中的安全与合规注意事项

使用日本在线代理时，最需要重视的是数据安全与权限边界。涉及账号、支付、后台管理的操作，尽量避免使用来源不明的共享代理；也要遵守公司内部合规要求与目标站点的服务条款，尤其是批量访问、数据采集、自动化操作等行为，通常都有明确限制。团队使用时，建议区分测试与生产环境，避免敏感凭证暴露在不受控的链路中。

最终体验取决于你的目标：想更快，就优先看线路与节点质量；想更稳，就保证会话与环境一致；想通过率更高，就关注 IP 类型与风控适配。把这些关键点理清，日本在线代理才能真正成为快速稳定的日本网络访问服务，而不是时好时坏、全靠运气的工具。

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成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入下载方式:

①通过浏览器下载

打开“成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【http://nanshan.pdqgt.com/】网址，下载完成后点击“允许安装”。

②使用自带的软件商店

打开“成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

③使用下载资源

有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒，然后点击安装。

成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入安装步骤:

🌈☀️☀️第一步：访问成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入官方网站或可靠的软件下载平台：访问（http://post.pdqgt.com/）确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件，这可以避免下载到恶意软件。

🌈☀️☀️第二步：⭐️选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入。

🌈☀️☀️第三步：🪳 下载成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入软件：点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置，可能会询问您保存位置。

🌈☀️☀️第四步：✅️检查并安装软件： 在安装前，您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描，确保成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤，这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。

🌈☀️☀️第五步：⛓启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入软件。

🌈☀️☀️第六步：🛷更新和激活（如果需要）： 第一次启动成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

特别说明：成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入使用讲解

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⭐️第二步：选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能，成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入支持，PDF互转Word，PDF互转Excel，PDF互转PPT，PDF转图片等。

⭐️第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

进入成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入教程

1.打开成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入，进入成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入成品人片🌿a91观🍑看入口直接进入，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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相关介绍

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更新内容

一、修复部分机型闪退问题，兼容性全面提升

二、平衡 PvP 属性加成

三、修复缓存无法清理的问题

四、精简资源包体积

五、提高图表渲染速度

六、修复结局回顾卡顿问题