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| 分类:软件 / 策略游戏 | 大小:854.1M | 授权:免费软件 |
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由“中国巴菲特”郭广昌带领的复星国际(00656.HK),曾一度热衷于“买买买”,在国内外市场大举收购资产,构筑了健康、快乐、富足、智造四大业务板块。但近年来,随着市场环境发生变化,复星国际的“扩张后遗症”开始显现。
红星资本局注意到,3月30日晚,复星国际发布2025年度财报,全年实现营收1734.25亿元,同比下降9.74%;归母净利润为-233.96亿元,亏损同比扩大437.86%,已超过此前五年的利润总和。亏损主要源于公司对部分地产与非核心资产的一次性减值计提。郭广昌在致股东信中称,“董事会审慎选择完成这次资产减计,让复星可以更好地集中资源、集中精力,投向高增长核心赛道。”
复星大楼 图据视觉中国
这意味着,复星国际将放下包袱,轻装上阵。值得一提的是,在“退”的同时,复星国际也有“进”的动作——过去一年,旗下医药、保险、文旅等核心产业表现亮眼。
截至4月1日收盘,复星国际报4.28港元/股,涨3.38%,总市值349亿港元。相较于3月6日发布业绩预告后的阶段低点,股价已反弹接近20%。
巨亏后致歉:
郭广昌称“集中清理历史旧账”
与往年一样,财报公布后,董事长郭广昌发布致股东信。他在信中致歉并解释了亏损原因:并非经营基本面恶化,而是源于董事会出于审慎的原则,对公司过往发展过程中的部分项目作出的非现金减值计提,以及部分非核心业务板块的商誉和无形资产减值。
郭广昌致歉
具体来看,房地产板块的大额减值,是此次亏损的首要来源。年报中提到,2025年,房地产行业下行周期持续,市场需求疲软,地产业务板块承压,公司对部分存在减值迹象的地产项目计提了大额资产减值准备,占比约55%。
回溯过往,在房地产行业的黄金发展期,郭广昌曾大举布局,拿下不少高价地块和项目。以大佬云集的上海滩为例,外滩8-1地块、福佑地块等紧邻繁华商圈的知名项目,郭广昌都成了“笑到最后”的人。如今行业进入深度调整期,复星国际表示,将根据市场情况动态调整经营及销售策略,积极把握机会,加大推动营销及去化力度,加快回笼资金。
第二大亏损来源,是非核心业务的商誉及无形资产减值,占比约45%,直指复星过去“买买买”的扩张模式。
郭广昌于1992年创立复星国际,至今已经走过34年。2022年之前,“复星系”通过全球化、多元化并购和产业运营,业务覆盖医药、地产、消费、金融等领域。鼎盛时期,“复星系”旗下上市公司多达19家,核心平台复星国际的资产规模在巅峰时期一度接近8500亿元,郭广昌也因此被称为“中国巴菲特”。
但大规模收购背后,复星国际的商誉持续飙升。2011年底,公司的商誉余额仅约16.6亿元,到2023年底已飙升至近300亿元。随着市场环境变化,多元化扩张未能产生预期的协同赋能效应,郭广昌不得不带领复星又转至“卖卖卖”的道路上。
2022年起,复星国际明确提出“聚焦主业、精简投资组合”,多次通过抛售资产回笼资金。仅资本市场,“复星系”就减持了金徽酒(603919.SH)、海南矿业(601969.SH)、中山公用(000685.SZ)、泰和科技(300801.SZ)、三元股份(600429.SH)等公司股票,甚至包括复星医药(600196.SH;2196.HK)、豫园股份(600655.SH)等核心资产。
据复星国际披露,2022年至2024年累计完成资产退出约750亿元,2025年又完成退出超170亿元等值。
一次性的减值计提和价值重估,可以看作是对历史旧账的一次集中清理,郭广昌将其比喻为“晴天修屋顶”。他总结称,“回过头看,我们过往布局的一些项目,确实在当前的市场形势和我们投资之初存在价值的偏差,因此,董事会审慎选择完成这次资产减计,让复星可以更好地集中资源、集中精力,投向高增长核心赛道。”
核心业务逆势向上:
医药、保险业务表现亮眼
红星资本局注意到,在“退”的同时,复星国际也有“进”的动作。
复星国际的主要业务分为健康、快乐、富足、智造四大板块,涵盖四大核心企业——复星医药、豫园股份、复星葡萄牙保险和复星旅文。2025年,四大核心企业总收入达到1282.4亿元,占总收入比重达到74%,剔除豫园股份影响,收入同比上升3%。
复星国际2025年度财报
健康板块内,复星医药全年实现收入416.62亿元,同比增长1.45%,其中创新药品收入98.93亿元,同比增长29.59%,占制药业务收入比重提升至33.16%;归母净利润33.71亿元,同比增长21.69%。复星医药子公司复宏汉霖(2696.HK)实现营收66.67亿元,净利润8.27亿元,连续三年实现营收、利润双增长。
医药产业是郭广昌“复星系”的起步之地,也是重要核心资产。2025年,复星医药7个创新药品共16项适应症于境内外获批上市,6个创新药品上市申请获受理。其中,自研小分子创新药复迈宁(芦沃美替尼片)双适应症在中国境内获批,填补了国内罕见肿瘤治疗空白。复星医药全年对外许可首付款总金额超2.6亿美元,潜在里程碑总金额超38亿美元。
快乐板块内的核心企业为豫园股份和复星旅文。其中,豫园股份同样因处置非核心项目与地产项目计提资产减值准备,2025年实现归母净利润-48.97亿元,交出自1992年上市以来首次年度亏损的成绩单。面对短期承压,豫园股份也在加快产品创新与渠道优化,旗下的餐饮品牌松鹤楼在英国伦敦开设首家海外门店,珠宝品牌老庙在马来西亚吉隆坡开设海外首店。
复星旅文则在2025年完成私有化,从港交所摘牌,全年旅游运营营业额达到199.4亿元,同比增长2.3%;收入达到177.6亿元,同比增长4.4%;经调整EBITDA达到36.1亿元,同比增长1.4%。得益于全球运营能力的持续提升,复星旅文旗下Club Med业绩再创新高,实现营业额179.67亿元,较2024年增长2.1%。
富足板块以保险业务为主,总收入达558.6亿元。其中,复星于2014年收购的复星葡萄牙保险,在深耕本土市场的同时,业务拓展到葡萄牙本土外的欧洲、拉美、非洲等区域。2025年,复星葡萄牙保险实现归母净利润约2.01亿欧元,同比增加15.8%,国际业务占合并总业务规模超过30%。
国内两家保险公司同样表现亮眼,复星联合健康保险2025年保险业务收入达78.4亿元,同比增长50.1%,全年实现净利润1.39亿元,连续五年盈利;复星保德信人寿2025年规模保费达132.8亿元,同比增长41.6%,实现净利润6.5亿元,同比大幅增长492%。
复星国际还提到,全球化一直是公司坚守的战略之一,2025年海外收入达到948.6亿元,占总收入比重从2024年同期的49.3%上升至54.7%。
股价反弹背后:
恢复“百亿利润规模”道阻且长
从市场表现来看,自3月6日发布2025年度业绩预告以来,复星国际股价已反弹接近20%,其“一次性风险出清”举措或已获市场认可。
复星国际在财报中表示,本次减值为战略落地过程中的阶段性资产价值优化,不影响核心业务运营与经营性现金流的稳健性,夯实财务基础,为本集团轻装上阵、聚力高质量发展扫清障碍。
为提振投资者信心,3月2日以来,复星国际相继宣布加大回购力度、控股股东及高管增持、增加分红派息等。3月30日晚,公司宣布计划2026年将目标派息率从目前的20%提升至35%,预计2026年股息不低于15亿港元。
郭广昌也定下了复星国际的中期财务目标规划:力争推动逐步恢复百亿利润规模;集团层面目标回笼600亿元资金,将集团层面总负债降至600亿元以下,力争达成投资级评级,“未来的复星,我们不去争一时之快,我们要立长久之基。”
图为郭广昌 图据ICphoto
尽管核心产业趋势向上,但要做到百亿利润规模,对复星国际来说或许并不容易。
2021年至2024年,复星国际分别实现营业收入1613亿元、1824亿元、1982亿元、1921亿元;实现归母净利润100.8亿元、-8.32亿元、13.79亿元、-43.49亿元,利润规模波动较大。
“复星系”的债务问题也一直是市场关注的焦点。截至2025年末,复星国际总债务为2241.9亿元,较2024年末的2141亿元有所上升;中长期债务占比提升至53.5%;现金及银行结余及定期存款为610.92亿元,同比减少452.47亿元。
红星资本局梳理发现,2026年以来,“复星系”接连出售了山河药辅(300452.SZ)股权、Caruso男装品牌、重庆农商行(3618.HK)股权等资产。
为优化资本结构,复星国际近日宣布拟分拆拟将旗下知名文旅资产——三亚·亚特兰蒂斯项目,通过商业不动产投资信托基金(REITs)架构在上交所实现分拆独立上市。郭广昌还表示,正在筹划分拆疫苗业务平台复星安特金到香港上市。
复星国际要真正做到轻装上阵,或许还需要时间。
红星新闻记者 蒋紫雯
编辑 肖子琦 审核 高升祥
第二种常见用法,是时间或时长的写法变化。你可能在短视频剪辑、跑步软件、游戏战报里看到“5:94”这类形式(严格来说 94 秒需要进位),也可能直接显示为“594秒”。594 秒等于 9 分 54 秒,在运动配速、语音时长、视频总时长中都不算少见。如果你同时看到“00:09:54”或“9m54s”,那“594”很可能只是另一种简写。
第三种,是分值、战绩或计数。在游戏里,“594”可能代表伤害量、经济、评分、击杀/助攻的某项统计;在论坛或系统中,可能是积分、经验、步数等。数字本身并不“翻译成一句话”,关键在于它对应的指标名称是什么。
第四种,是代码、报错或内部标识。比如设备提示“E594”,或某应用弹出“594错误”,这时“594”通常是开发者设定的错误编号。它到底指什么,必须结合应用名称、报错原文、发生步骤一起判断;只拿一个“594”,外人很难给出准确解释。
如果你是在聊天里看到“594”,它确实可能被当作谐音或圈内暗号来玩梗,但不像“520”“1314”那样有高度固定的共识。有人会按读音联想出某些句子,也有人把它拆成“59+4”“5-9-4”来表达特定意思,不过这些都依赖双方约定,离开语境往往就说不通。
更常见、也更现实的情况是:数字键误触导致随手打出“594”;或者对方在发门牌、取件码尾号、房间号、桌号时省略了文字,只发了数字。判断方法很简单:看前后有没有“取件/尾号/桌/号/房/单/码/订单/排队”等关键词;如果有,大概率就不是暗语。拿不准时,直接问一句“这是编号还是取件码/桌号?”往往最省事。
在快递、订单、支付、车辆等生活服务场景里,“594”更应该优先按“用于定位信息的标识符”来理解,而不是先去猜它有什么隐藏含义。
快递/驿站:常见是货架位、分拣位、尾号提示(如手机号尾号、运单尾号)。按提示报号码并核对姓名或尾号,不要只凭“594”就取件。
订单/售后:可能是工单号、咨询编号、排队号。建议截图保留页面,同时记录平台名称与时间,方便后续沟通对得上。
支付/银行:如果“594”出现在交易失败提示里,要看是否伴随“错误码/返回码/拒绝/风控”等词。仅凭“594”无法判断风险;但涉及扣款异常时,应以账单与官方 App 记录为准,避免转述错误码造成误操作。
车辆/设备:仪表或屏幕上出现“594”,可能是行驶里程小计、油耗统计、剩余续航,或某项数值显示的一部分。先确认单位(km、mi、kPa 等),再判断是否在正常范围。
为了更快自查,可以按出现位置做个简单对照:
| 出现位置 | “594”更可能是什么 | 你该怎么做 |
|---|---|---|
| 聊天对话里单独一条数字 | 门牌/桌号/尾号/误触 | 看上下文关键词,直接问“这是编号还是取件码?” |
| 快递/驿站通知 | 货架位/尾号/取件辅助码 | 核对姓名+手机号尾号,别只凭数字取件 |
| 游戏战报/应用统计 | 分值/计数/时长 | 先找到对应指标名称(伤害、评分、时长)再解读 |
| 报错提示/系统日志 | 错误码/内部编号 | 记录完整报错文本+App/设备名称,再针对性查询 |
常见误区主要有两类:一是看到数字就硬套谐音,认为“594一定代表某句话”;二是把它当作通用暗号或固定密码,进而过度解读。现实中,越是像“594”这种并不典型的数字组合,越可能只是一个编号或统计值。
另外也要留意隐私和安全:如果“594”真的与验证码、取件码、登录校验相关,通常不会只孤零零出现,往往会配合短信内容、倒计时、平台名称等信息。如果你收到只有“594”的陌生消息,不要主动回拨,不要点击不明链接(如果有),也别把自己的账号信息对号入座发给别人。
“594是什么意思”最终还是要回到具体场景:它可能是 9 分 54 秒,也可能是工单尾号、架位编号、战绩统计,甚至只是随手输入。把它放回原页面、原句子里对照查看,通常就能得到最可靠的答案。
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🌈☀️☀️第一步:访问把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词官方网站或可靠的软件下载平台:访问(http://leshan.pdqgt.com/)确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件,这可以避免下载到恶意软件。
🌈☀️☀️第二步:⭐️选择软件版本:根据您的操作系统(如 Windows、Mac、Linux)选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数(32位或64位)来选择把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词。
🌈☀️☀️第三步:🪳 下载把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词软件:点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置,可能会询问您保存位置。
🌈☀️☀️第四步:✅️检查并安装软件: 在安装前,您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描,确保把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤,这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。
🌈☀️☀️第五步:⛓启动软件:安装完成后,通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式,点击即可启动使用把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词软件。
🌈☀️☀️第六步:🛷更新和激活(如果需要): 第一次启动把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词软件时,可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新,以确保使用的是最新版本,这有助于修复已知的错误和提高软件性能。
特别说明:把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件,电脑版需要先安装模拟器,然后再安装APK文件。
⭐️第一步:选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词”按钮从电脑文件夹选择文件《💫api.pdqgt.com》,或者直接拖拽文件到软件界面。
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⭐️第二步:选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能,把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词支持,PDF互转Word,PDF互转Excel,PDF互转PPT,PDF转图片等。
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⭐️第三步:点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮, 开始文件格式转换。等待转换成功后,即可打开文件。三步操作,顺利完成文件格式的转换。
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进入把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词教程
1.打开把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词,进入把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词前加载界面。
2.打开修改器
3.狂按ctrl+f1,当听到系统“滴”的一声。
4.点击进入把坤坤赛季水蜜桃在线看歌词,打开选关界面。
5.关闭修改器(不然容易闪退)
以上就是没有记录的使用方法,希望能帮助大家。
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