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| 分类:软件 / 策略游戏 | 大小:231.2M | 授权:免费软件 |
| 语言:中文 | 更新: | 等级: |
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库玛已经很久没打开 Keep 了。在她的手机里,Keep 灰色图标的应用软件被挤到最后一屏,和那些不再使用的软件堆在一起。
偶尔刷小红书,看到有人晒出 Keep 新的联名奖牌时,库玛还是会点个赞,但也仅仅是点赞而已。她向盐财经表示," 现在出的联名 IP 很少有我喜欢的 "。
像库玛这样的用户,Keep 在 2025 年一年就流失了超过 800 万。而从 2022 年的月活用户巅峰 3639 万算起,Keep 三年累计蒸发近 1500 万,近乎腰斩。
所以我们看到,这家做了十一年健身生意的公司,在去年交出了一份矛盾的成绩单:
营收少了,用户跑了,却赚钱了。
前段时间,Keep(HK:03650)发布 2025 年度业绩公告。过去一年,Keep 总营收 16.37 亿元,同比下滑 20.7%;经调整净利润 2521.6 万元,成立以来首次全年盈利;毛利率升至 52.2%,连续第三年增长。
Keep(HK:03650)发布 2025 年度业绩公告。过去一年,Keep 总营收 16.37 亿元,经调整净利润 2521.6 万元
可是,财报发布后,Keep 股价一路下探,触及 2.86 港元历史低点,市值较上市初期缩水近九成——好不容易赚钱,股价却跌了,资本市场的微妙反应,说明市场对 Keep 这份成绩单的态度。
用户在流失,资本在用脚投票,刚刚扭亏为盈的 Keep 陷入了困境,尤其是今天,养成健身习惯的人群数量还在持续攀升。健身中国国家体育总局发布的《2025 年全民健身活动状况调查公报》显示,中国 7 岁及以上居民经常参加体育锻炼人数比例为 38.52%,较 2015 年和 2020 年分别提高 4.6 和 1.3 个百分点。
对于刚刚迈入第二个十年的 Keep 来说,其正面临一道绕不开的问题:省钱能救命,但一直省下去能换未来吗?
砍掉它们,挤出利润
每进账 100 元,Keep 只赚 1.5 元——财报中 2521.6 万元的净利润,折算成净利率不过 1.5%。
这样的盈利数据,对中国大部分的互联网公司来说,几乎可以忽略不计。但对 Keep 而言,这个数字的意义不在于金额的多少,而是标志着,Keep 第一次证明自己,可以不靠融资活下去。
细究财报可以发现,这笔利润并非源于营收的增长,而是靠 " 省 "。
财报显示,2025 年 Keep 的总营收减少了 4.29 亿元。与此同时,总营业成本从 11.00 亿元降至 7.83 亿元,减少了 3.17 亿元;销售及营销开支从 7.58 亿元降至 4.39 亿元,减少了 3.19 亿元。
2025 年 Keep 的总营收减少了 4.29 亿元
单就这两项合计,仅成本和营销费用就削减了 6.36 亿元,远超营收下降的金额。中间的差额,就是那笔来之不易的盈利。换句话说,Keep 不是多赚了钱,而是少花了钱。
如果这只是单纯的极限降本,那么海绵里的水总有挤干的一天。Keep 的财报给出了另一个信号——毛利率从 46.7% 升至 52.2%。
连续三年毛利率增长,说明它不只是在砍成本,还在主动重塑收入结构。营收下滑主要来自两个主动选择:
一是剥离低毛利的家用大器械、智能手环等硬件品类;
二是收缩 2024 年爆款 IP 赛事即奖牌业务的营销投入。
两者的共同逻辑是,把烧钱买来的表面规模还给市场,留下能够生产利润的核心业务。
互联网产业分析师张书乐对盐财经表示,Keep 本质上是通过降本增效的方式,砍掉过去疯狂扩张市场的烧钱路径,针对既有高黏性用户进行健身带货而获得了首次盈利。
这种转型的逻辑并不难理解。当获客成本持续攀升、用户生命周期价值难以覆盖获客支出时,减少投入反而是理性的选择。
2021 年,Keep 的销售及营销开支占营收的六成,意味着公司每赚 100 块钱就要花近乎 60 块钱去拉新和推广。到 2025 年,这一比例已降至 26.8%。公司的经营模式正在从 " 烧钱换增长 " 转向 " 节流求生存 "。
模式切换的账面成效是清晰的,但省钱的逻辑有个天花板——海绵里的水,终有挤干的一天。
消失的 800 万用户与 " 奖牌经济 "
对于互联网企业而言,用户规模是一切商业想象力的基础。
Keep 月活从峰值 3639 万跌至 2177 万,三年累计流失近 1500 万。其中,仅 2025 年一年就流失 800 万人。
单凭这个数字,足以拉响大多数平台的经营警报。但 Keep 相当淡定。它在年报中主动解释,称流失的是 " 热点驱动的低频用户 ",留下的是 " 具有稳定运动习惯的核心人群 "。
也就是说,Keep 并非被动失血,而是主动 " 出清 "。
数据确实在印证这个说法。2025 年,会员渗透率从 10.6% 升到了 12.6%,每位活跃用户平均每月贡献的收入从 5.8 元涨到了 6.3 元,日活跃用户的运动率提升了 5.3%,次日留存率也提高了 2.7 个百分点。
2025 年,会员渗透率从 10.6% 升到了 12.6%,每位活跃用户平均每月贡献的收入从 5.8 元涨到了 6.3 元
留下的人更爱在平台上运动,也更愿意为平台花钱。
张书乐将这一策略比作 1000 个铁杆粉丝逻辑。用户总量下降,但留下的人更愿意消费、更高频使用。这样的策略在商业逻辑上成立,但其风险在于,如果核心用户群体无法持续扩大,平台的增长天花板将迅速显现。
那么,2025 年流失的 800 万用户,是被什么带来的,又是被什么带走的?答案指向其奖牌业务。
Keep 的奖牌业务,始于 2016 年的虚拟体育赛事。彼时,用户完成线上跑步挑战后可获得虚拟勋章,形式相对朴素。真正迎来爆发式增长始于 2021 年,Keep 将赛事与 IP 联名深度绑定,推出实体奖牌。2022 年,平均月活跃用户 3639 万人。
奖牌的经济效益,在 2023 年达到顶峰。相关数据显示,2023 年 Keep 线上会员及付费内容收入同比增长 11.4% 至 9.96 亿元,主要驱动力正是虚拟体育赛事中的实体联名奖牌。
Keep 与三丽鸥、蜡笔小新等 IP 合作,将一枚 39 元的奖牌做成了运动界的 " 谷子 "。小红书相关笔记超 5 万篇,抖音话题播放量高达 22.2 亿次,社交裂变效应极强。
Keep 与三丽鸥等 IP 合作推出的奖牌
甚至,社交平台上还衍生出 " 代跑 " 业务——用户花钱请人代完成运动目标,坐等奖牌寄到家。有商家在闲鱼等平台公开提供代跑服务,价格从几十元到上百元不等。
用户库玛告诉盐财经,她最初被 Keep 吸引,就是因为奖牌。
" 我是二次元爱好者,会买谷子、吧唧(徽章),Keep 的奖牌非常漂亮,可以当‘谷美(通过装饰品、支架、收纳盒等物品对谷子进行美化的行为或道具)’。" 库玛跑的第一块是 Keep 与《封神》联名的姬发,后来又为卡牌游戏《代号鸢》的角色买了单。
但库玛也向盐财经坦言,仅靠联名的 IP,推动她购买的欲望也很有限。" 有的时候还是要看做工。但奖牌作为谷美,它必须漂亮,最起码不能丑。" 她对 Keep 与手游《世界之外》系列的工艺评价不高:" 那种无脸的徽章,没做好。"
网络上关于 Keep 与手游《世界之外》系列的工艺评价不高
库玛的消费轨迹,精准还原了 Keep 奖牌业务的爆发与退潮。
业务初期,用户为 IP、为颜值、为收藏冲动付费,但热情会随着做工、审美和新鲜感衰减。一旦 IP 热度退潮、设计不再惊艳,或者用户想要的奖牌都集齐了,留下来的动力便迅速消失。
艾媒咨询数据显示,中国谷子经济呈现稳健增长态势,2025 年市场规模达到 2021 亿元,同比增长 19.7%,正式迈入两千亿量级。那么,Keep 联名奖牌的问题不在于市场,而在于奖牌本身。它是一个外部激励,而非内部粘性。
艾媒咨询发布的《2025 年中国潮玩行业发展与用户行为调查》显示,2025 年中国谷子经济市场规模达 2021 亿元,预计 2026 年将攀升至 2265 亿元,潮玩已从小众兴趣逐渐走向大众市场
当 IP 热度退潮、用户收集欲得到满足时,Keep 需要回答一个核心问题——除了奖牌,还能用什么让用户留下来?
Keep 也意识到了这一点,2025 年,Keep 主动收缩了近 40% 的奖牌赛事营销投入,将资源转向 AI 和核心消费品业务。线上会员及付费内容收入从 9.18 亿降至 6.80 亿,降幅 25.9%。
那些曾为了玉桂狗、库洛米甚至花钱找代跑的年轻人,正在悄然离去。这是一次主动止血,也是一次被迫的战略转型。
成为中国版迪卡侬?
在奖牌热潮褪去、线上付费收入持续下滑的背景下,Keep 的自有品牌运动产品的业务正在承担越来越重要的角色。
2025 年,Keep 的自有品牌运动产品收入 7.78 亿元,收入减少近两亿,但毛利率从提升了 4.1%。
2025 年,Keep 的自有品牌运动产品收入 7.78 亿元
少卖两亿元,毛利却更多。反差背后反映出,Keep 消费品业务的方向性调整。它改变了 " 多就是好 " 的经营模式,只卖对的产品。
过去,Keep 的消费品业务像一个 " 杂货铺 ":瑜伽垫、跑步机、蛋白粉、运动内衣、智能手环、家用大器械 ……
可以说,什么都想卖,品类铺得比迪卡侬还宽、还广。
但问题在于,高毛利的装备、服饰与低毛利的智能硬件、大器械混在一起,后者虽然撑大了营收数字,却因为重资产、高物流成本和激烈的价格战,拖累了整体盈利。
有网友在社媒分享自己购入的 Keep 瑜伽垫和动感单车
于是 Keep 主动做起了减法,缩减家用大器械、手环等低毛利重资产品类,将资源向运动装备倾斜。
Keep 创始人王宁在 2026 年 3 月的业绩电话会透露,调整后运动装备核心产品毛利率从 40% 提升至 55%,服饰从 45% 提升至 60%,部分食品品类毛利率达到 70%。
不卷低价包邮,也不追四位数高定价,坚守专业器械的基础款,在设计和体验上给出超出同价位产品的价值。Keep 在消费品上的发展策略,与迪卡侬的产品定位逻辑产生共鸣。
Keep 能走这条路,关键在于它独有的 " 内容引导消费 " 闭环。Keep 里面的健身课程,也是消费入口。用户在 Keep 上完成训练后,系统会根据运动数据推荐合适的装备。练完瑜伽课推荐瑜伽垫,完成力量训练推荐哑铃 ……
Keep 将健身课内容与自家运动产品
“屋檐绊月”自带强烈画面感:低矮的屋檐把月光切碎,阴影让人产生错觉,以为自己能躲开视线;而“月光下的偷窥游戏”更像一种叙事装置,用夜色来讨论窥视欲、边界感,以及被凝视带来的不安。无论它被当作文学意象还是网络表达,落到现实里,核心都很明确:未经同意的窥视不浪漫,也谈不上“游戏”,而是对他人私密空间与人格权的侵入。
很多人对“偷窥”的理解还停在“看一眼”,但现实中的形式远比这复杂:躲在楼道转角、借反光偷瞄窗内、从门缝或猫眼处观察,甚至借助设备把视线“伸进去”——长焦镜头、隐蔽摄像头、无人机、可视门铃被滥用等。更需要警惕的是“偷拍—传播”的链条:在群聊转发、在社交平台发布“夜里窗影”“对面住户”的内容,哪怕打码不彻底,哪怕自称“艺术记录”,只要能指向具体个人,就可能造成隐私的二次伤害。
也有人把这类行为包装成“情趣”“挑战”“测试胆量”,试图用“双方默认”来模糊边界。但关键在于,同意必须明确、知情,并且可以随时撤回:对方没有清楚表达许可,也不知道自己正在被观察或被记录,就不存在所谓“游戏规则”。月光只是照明条件,从来不是免责理由。
这类问题高频出现在几个场景中:
常见误区是只盯着“有没有拍到脸”。隐私侵害并不以人脸识别为前提:生活细节、房间布局、作息规律、身体暴露等信息,都可能构成伤害。
遇到疑似偷窥,不建议急着单人对峙。先确保自身安全,其次是取证与处置。更稳妥的方式是分层推进:先降低被窥视的可能,再固定事实,最后交由物业或警方处理。
| 情况 | 先做什么 | 接下来做什么 |
|---|---|---|
| 仅有直觉、无确证 | 立刻拉遮光帘/调整灯光位置,避免形成剪影 | 检查门窗缝隙、遮挡猫眼,留意是否反复出现可疑声响 |
| 发现可疑人影/脚步 | 尽量不暴露、锁门 | 用手机记录时间、位置与动静;联系家人/邻居陪同查看 |
| 明确看到窥视动作或设备 | 不接触、不拆除,避免破坏指纹等痕迹 | 录像取证并报警;同时通知物业/保安到场协助 |
| 涉嫌偷拍视频被传播 | 立即保存截图、链接信息、聊天记录 | 报警并进行侵权投诉/证据保全,避免二次扩散 |
处理细节上,留证据比“吵赢”更重要:记录时间点、方位、对方特征、可能的落脚点(屋檐、连廊、外机位),并保留现场照片或视频。若发现疑似针孔摄像头,不要自行拆开研究,也不建议把内容发到网上“曝光求助”,以免影响证据完整性或造成更大范围传播。
很多人会卡在一个问题上:只是感觉被盯着,又说不清,这种情况能不能处理?现实里确实存在难以界定的灰区,但判断并不玄学——重点看是否侵入私密空间、是否以窥探为目的、是否存在持续骚扰或信息记录。
还有一个常见误解是“对方没进屋就不算什么”。但私密并不只发生在门内;只要以不正当方式获取你的私生活信息,就已经越界。
预防不等于把责任推给当事人,而是用合理手段降低风险:遮光帘通常比纱帘更有效;灯具尽量别正对窗户,减少剪影;门镜可加遮挡片,夜间避免长时间敞门通风;阳台、窗沿、外机位附近尽量不放可攀爬物。楼道灯坏了及时报修,也可以要求物业补齐监控盲区并张贴提示。合租或家庭安装摄像头时,要明确告知、限定范围,避免对准卧室与卫生间方向——这是底线。
“屋檐绊月:月光下的偷窥游戏”之所以容易引起共鸣,是因为它把那种隐蔽的侵入感写得很近:月光像舞台灯,屋檐像遮罩,让窥视者误以为自己不必负责。但现实里,隐私不是氛围道具,被凝视也不是情节推进。把边界划清,把证据握在手里,把处置交给应当介入的人,才是让月光回到它该有的位置——照亮夜路,而不是照进不该被闯入的生活。
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9. ☀️「游戏方志」☀️ 🌸✿极品国产✿🌸白皙nba官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:🌸✿极品国产✿🌸白皙nba下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V15.0.9.3(安全平台)登录入口💫《🌸✿极品国产✿🌸白皙nba》是一个以列车模式的战斗手游,带领你的英雄们一起来消灭怪物,还要升级解锁更多的强大的英雄们,在不同的游戏世界里面进行攻略,让玩家们在游戏中进行挑战,给你更多不一样的游戏体验,一起来这里看看吧!
①通过浏览器下载
打开“美女打开双腿❌❌网站日漫”手机浏览器(例如百度浏览器)。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名,点击下载链接【http://putian.pdqgt.com/】网址,下载完成后点击“允许安装”。
②使用自带的软件商店
打开“美女打开双腿❌❌网站日漫”的手机自带的“软件商店”(也叫应用商店)。在推荐中选择您想要下载的软件,或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。
③使用下载资源
有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后,进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒,然后点击安装。
🌈☀️☀️第一步:访问美女打开双腿❌❌网站日漫官方网站或可靠的软件下载平台:访问(http://pop.pdqgt.com/)确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件,这可以避免下载到恶意软件。
🌈☀️☀️第二步:⭐️选择软件版本:根据您的操作系统(如 Windows、Mac、Linux)选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数(32位或64位)来选择美女打开双腿❌❌网站日漫。
🌈☀️☀️第三步:🪳 下载美女打开双腿❌❌网站日漫软件:点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置,可能会询问您保存位置。
🌈☀️☀️第四步:✅️检查并安装软件: 在安装前,您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描,确保美女打开双腿❌❌网站日漫软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤,这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。
🌈☀️☀️第五步:⛓启动软件:安装完成后,通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式,点击即可启动使用美女打开双腿❌❌网站日漫软件。
🌈☀️☀️第六步:🛷更新和激活(如果需要): 第一次启动美女打开双腿❌❌网站日漫软件时,可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新,以确保使用的是最新版本,这有助于修复已知的错误和提高软件性能。
特别说明:美女打开双腿❌❌网站日漫软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件,电脑版需要先安装模拟器,然后再安装APK文件。
⭐️第一步:选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加美女打开双腿❌❌网站日漫”按钮从电脑文件夹选择文件《💫api.pdqgt.com》,或者直接拖拽文件到软件界面。
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⭐️第二步:选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能,美女打开双腿❌❌网站日漫支持,PDF互转Word,PDF互转Excel,PDF互转PPT,PDF转图片等。
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⭐️第三步:点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮, 开始文件格式转换。等待转换成功后,即可打开文件。三步操作,顺利完成文件格式的转换。
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进入美女打开双腿❌❌网站日漫教程
1.打开美女打开双腿❌❌网站日漫,进入美女打开双腿❌❌网站日漫前加载界面。
2.打开修改器
3.狂按ctrl+f1,当听到系统“滴”的一声。
4.点击进入美女打开双腿❌❌网站日漫,打开选关界面。
5.关闭修改器(不然容易闪退)
以上就是没有记录的使用方法,希望能帮助大家。
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