增收<减利>、现金流承压，【长安】汽车的转型学《费还》要交多久？,三美图高清图片欣赏

千亿营收，销量在涨，利润在跌，这是长安汽车 2025 年的核心处境。千亿级投入背后，是其打造世界级汽车集团的长期野心，也是行业价格战 " 囚徒困境 " 下的现实压力

文｜《财经》特约撰稿人 王欣 赵成

2025 年，国内 12 家主流车企净利润总和不敌一家电池厂商，" 增量不增利 " 成为行业共性周期。

新组建的中国长安汽车集团升格为央企后，作为其核心上市平台的长安汽车（000625.SZ），也未能跳出 " 增收不增利 " 的困境。

4 月 10 日，长安汽车披露 2025 年年度报告，全年实现营业收入 1640.00 亿元，同比增长 2.67%；整车销量 291.3 万辆，同比增长 8.5%，连续六年实现同比正增长，创近九年新高；新能源汽车销量首次突破百万，达到 111 万辆，海外销量实现 63.7 万辆。

但规模高增的另一面，盈利端明显承压。其归母净利润为 40.75 亿元，同比下降 44.34%；扣非净利润为 27.95 亿元，同比增长 8.03%，单车均价 5.34 万元，较上年下降 3300 元；经营活动产生的现金流量净额仅 18.36 亿元，上半年一度净流出 86 亿元，同比大幅下滑。

年报发布后，"400 辆网约车电池故障 " 相关风波，将长安汽车推至品牌信任的风口，对此，长安汽车方面回应称仅涉及单一车辆，司法鉴定显示车辆存在线路改装隐患，并非原厂质量问题。据悉，该案定于 5 月 27 日开庭。

但转型的代价，不只体现在利润表上。

不可否认的是，过去一年，长安汽车在智能新能源转型上投入巨大。126 亿元研发投入、固态电池即将装车验证、L3 自动驾驶获准入号牌、人形机器人业务稳步布局，一系列动作彰显其转型决心。

市场的疑问在于，在 " 增收不增利 " 的困局下，长安汽车这场深度转型，究竟还要花多少钱？

泡沫消失，净利润腰斩的真相

2025 年，长安汽车在规模持续扩张的同时，归母净利润 40.75 亿元，同比大幅下滑 44.34%。剔除一次性收益后，扣非净利润 27.95 亿元，同比微增 8.03%，扣非净利率仅 1.7%，平均每卖出一辆车，盈利不足千元。

长安汽车的增收不增利，核心原因并非主营业务恶化。

一是一次性收益 " 断崖 "。2024 年，长安汽车依靠铃耀工厂搬迁补偿、资产处置收益叠加高额政府补助，形成了较高的非经常性损益基数。2025 年，上述一次性收益大幅回落，仅资产处置与政府补助两项就减少利润超 34 亿元，直接拖累归母净利润表现。

剔除这些 " 泡沫 " 后，长安汽车的扣非净利润从 25.87 亿元增至 27.95 亿元，同比增长 8.03%。银河证券指出，2025 年四季度其归母净利润同比大幅下滑 72.7%，" 高基数的非经常性收益消退是关键拖累 "，叠加联营合营企业投资收益转亏，进一步放大了业绩波动。

二是高额投入持续吞噬利润。2025 年长安汽车综合毛利率 15.54%，同比提升 0.6 个百分点，四季度进一步走高至 16.82%，主业盈利质量逐季改善。但销售费用 99.93 亿元，同比增幅达 32.56%，研发投入 126 亿元，同比增幅达 23.79%，管理费用同步攀升。三费增速显著高于营收增速，毛利率改善带来的利润增量被抵消了。

4 月 13 日，在业绩说明会上，长安汽车管理层将利润承压定义为转型期的必要投入。而投资者更关心的是，这场高投入何时能转化为稳定的利润回报。

面对市场波动，长安汽车推出 10 亿 -20 亿元股份回购计划，以此稳定市场预期。

还要花多少钱？现金流能撑多久？

2026 年，长安汽车计划投入 144.7 亿元，聚焦智能化基础平台、海外产能建设、飞行汽车与人形机器人等前沿领域。从长期规划来看，该公司计划未来十年在智能网联新能源领域投入约 2000 亿元，年均投入接近 200 亿元。

账面资金看似充裕，截至 2025 年末，长安汽车货币资金储备超 540 亿元。但经营现金流已显著承压，全年经营活动现金流净额仅 18.36 亿元，上半年一度出现大额净流出。

现金流为何如此紧张？长安汽车在财报中的解释是，为了缩短供应商支付账期，主动加快付款以稳住供应链。这是行业承压下的理性选择，但也暴露了一个事实，长安汽车的现金流已没有太多缓冲空间。

与此同时，新能源板块仍在 " 烧钱 "。

2025 年，长安汽车新能源全年销量为 111 万辆，同比增长 51.1%。但三大新能源品牌表现分化。长安启源销量为 41 万辆，同比减亏超 50%；深蓝汽车 32.5 万辆，同比增长 44.4%，但仍净亏损 8.99 亿元，处于减亏爬坡阶段；阿维塔销量 12.3 万辆，连续 10 个月月销破万，确认投资亏损 11.6 亿元，同比小幅减亏。

深蓝与阿维塔两大新能源品牌合计亏损超 20 亿元，成为侵蚀利润的重要来源。同时，新能源销售收入 802.76 亿元，同比仅增 36.3%，远低于销量增幅 51.1%，单车售价在下滑，价格战中没有一家企业可以独善其身。

另外，合资品牌对长安汽车的贡献已微乎其微。据乘联会及汽车媒体公开数据，2025 年长安福特零售销量 9.94 万辆、长安马自达零售销量 8.7 万辆，两大合资品牌合计销量约 18.64 万辆，占长安汽车总销量不足一成。

在财务层面，据东吴证券研报披露，2025 年四季度长安汽车对联营合营企业的投资收益为 -5.7 亿元，出现显著亏损，直接拖累了当期归母净利润表现。

手握超 500 亿元资金，面对年均近 200 亿元的战略投入，若经营现金流无法改善、增收不增利格局持续，长安汽车的转型腾挪空间将被持续压缩。

长期造血博弈，钱从哪里来？

海外市场，是长安汽车当前最确定的造血来源。

2025 年，长安汽车海外销量 63.7 万辆，板块毛利率接近 20%，显著高于国内市场。但值得注意的是，海外毛利率已从 2024 年的约 26% 下降近 7 个百分点。

2026 年 3 月，长安汽车单月出口突破 10 万辆，泰国、巴西基地相继投产，全年海外销量目标 75 万辆，机构普遍预计有望超额完成。海外高毛利业务若能稳住并持续放量，将为转型提供关键的利润支撑。

然而，海外并非绝对的避风港。随着比亚迪、吉利、长城等加速出海，区域市场竞争加剧，" 内卷外溢 " 的趋势逐步显现。叠加贸易壁垒、汇率波动与地缘政治风险，海外增长的不确定性始终存在。

短期看海外，长期看品牌。比海外毛利率下滑更值得警惕的，是品牌信任的潜在风险。网约车电池相关诉讼，即便与原厂质量无关，也容易在舆论层面形成负面标签。在智能电动车快速迭代的时代，用户预期管理与品牌口碑，直接决定产品溢价能力。没有溢价，就无法快速摆脱 " 单车利润小户 " 的标签。

从规模扩张到提质增效，已是长安汽车当前的核心命题。

2026 年，长安汽车定下总销量 330 万辆、新能源 140 万辆、海外 75 万辆的目标，远期更是瞄准 2030 年 500 万辆销量。

在产品端，长安汽车全年将推出 10 余款全新及改款车型，启源、深蓝、阿维塔多品牌协同上攻，阿维塔新一代旗舰车型切入中高端市场，试图拉升品牌溢价；燃油车核心车型迭代升级，稳固基本盘。

但 2026 年一季度，行业整体开局承压，长安汽车累计销量为 55.75 万辆，同比下滑约 21%，主要受政策退坡、需求前置与价格战影响。3 月份市场已出现回暖拐点，单月销量同比微增、环比大幅反弹，海外销量单月首破 10.41 万辆、新能源销量达 8.98 万辆，启源、深蓝等品牌环比增速超 88%。

机构层面仍保持乐观态度，中金、广发等均维持正面评级，认为随着二季度新品上市、海外产能释放，长安汽车全年销量目标具备实现基础。

“高清”到底看什么：分辨率、细节与压缩痕迹

很多图片写着“高清”，实际只是把小图强行放大：边缘发虚、皮肤像被抹平、叶片糊成一团，这往往是二次放大或过度降噪造成的。真正的高清更看重细节是否站得住，比如发丝是否清楚、织物纹理是否可辨、天空渐变是否顺滑、暗部会不会出现一块块的色带。

还要注意平台压缩：为了加载速度，很多网站或应用会提供“看起来够清楚”的中等清晰度版本。缩略图不一定代表原图质量，点开后反而糊，通常是因为你拿到的并不是原始尺寸或高码率版本。

用途不同，对尺寸的要求也不同：做壁纸至少要与屏幕分辨率匹配；用于打印或大屏展示，则需要更高像素并尽量选择低压缩或无损来源。下面这张表可用来快速判断是否“够用”。

使用场景	推荐长边像素（约）	关键观察点
手机壁纸/锁屏	2000px以上	人像肤色过渡是否自然、文字边缘是否锐利
电脑桌面（1080p/2K）	3000px以上	细小纹理是否保留、暗部是否糊成一片
4K屏/大屏展示	4500px以上	渐变是否断层、画面噪点是否被“糊掉”
小幅打印/相册	3500px以上	细节与锐度、颜色是否偏青或偏红

三美图常见风格：人像、风景、静物各自怎么看

三美图里最常被收藏的是“唯美人像”。看人像别只盯脸是否好看，更要看用光：侧逆光能让发丝更通透，但也容易让脸部阴影变重；柔光更耐看，却可能显得偏平。高清在人像上的价值，往往体现在眼神光、睫毛、唇纹等微小细节上是否清晰自然，而不是“磨到发亮”的塑料感。

“美景”类更考验动态范围与色彩层次。有些所谓高清风景图把饱和度拉满、锐化加重，远看很冲击，近看树叶像油画、云层发灰、细节发糊。欣赏时可以留意：天空是否有自然渐变，远处山体是否仍有层次，地面纹理有没有被压缩成马赛克。

“美物/静物”常见于花卉、器物、甜品、手作等，高清感主要来自材质表达：玻璃反光的边缘是否干净，金属高光过渡是否顺滑，花瓣脉络是否清楚。如果画面出现明显的轮廓泛光、边缘发白，多半是锐化过度，适合随手一刷，不太适合长期收藏当壁纸。

欣赏与收藏时容易踩的坑：水印、裁切、滤镜过度

三美图最让人头疼的情况是“看着很美，一存就不能用”。常见问题大致分三类：

第一类是水印与遮挡。很多图片在角落或主体上加了较大的水印，缩略图不显眼，下载后却非常突兀。判断时可以放大看高对比区域（例如天空、皮肤或纯色背景），水印通常在这些位置最容易暴露。

第二类是裁切与比例不合。手机壁纸偏长、电脑屏偏宽，同一张图被强行裁掉主体，就会出现“人被切半”“留白失衡”。欣赏时可优先选构图中心明确、边缘信息完整的版本；收藏时尽量保留原始比例，后续按设备尺寸再裁切，出错率更低。

第三类是滤镜堆叠带来的“假高级”。比如过度磨皮、过度去雾、暗角太重，在大屏上很容易露馅：细节发糊、边缘出现光晕、颜色偏紫偏绿。耐看的高清图通常调色更克制，明暗关系自然，放大后依然干净。

保存与使用的细节：清晰度、颜色、设备显示差异

同一张三美图在不同设备上的观感差异很常见：手机屏对比度更高，看起来更“鲜”；电脑显示器可能偏冷或偏暖，肤色会立刻变味。为了减少落差，收藏时可以优先选择色彩更自然的版本，尽量避开极端青橙、极端粉紫的调色方案，这类风格在不同屏幕上更容易翻车。

保存时也要留意格式与二次压缩。有些应用在分享、转存或“保存到相册”时会重新编码，高清会变成“看着清楚但细节糊”。如果你发现图片一传就糊，很多时候不是图源不行，而是被平台压缩了。另外，部分动态壁纸或主题引擎也会再次裁切和压缩，导致明明选了高清图，最终显示仍不细腻。遇到这种情况，换成静态壁纸，或直接使用更大尺寸的原图，通常更稳。

三美图高清图片欣赏的乐趣，归根结底在于“细节可读、色彩耐看、构图舒服”。与其追求夸张锐度和重滤镜，不如花时间挑那些放大后依然干净、层次分明的作品：当壁纸不容易腻，作为收藏也更有质感。

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上海1314龙凤论坛介绍

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上海1314龙凤论坛特色

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2. ☀️「卡牌游戏」☀️ www.国产1区官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:www.国产1区下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V83.37.14.3(安全平台)登录入口💫《www.国产1区》是一款非常有趣的闯关游戏，玩家将在游戏中扮演一名非常厉害的忍者，同时玩家需要操控着角色拿起手中的武器把敌人全部打败，同时给玩家极大的游戏乐趣，感兴趣的朋友快来下载吧！

3. ☀️「插件百科」☀️ 成人精品㊙️日本九一视频在线官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:成人精品㊙️日本九一视频在线下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V90.60.85.58(安全平台)登录入口💫《成人精品㊙️日本九一视频在线》是一款根据经典动画片猫和老鼠改编的冒险游戏，以迷宫为题材，玩家需要扮演杰瑞来追捕小汤姆，游戏的画风很还原动画的风格，而且还有多种游戏模式可以选择，超级多的陷阱等你来挑战，你能顺利抓到汤姆么？

4. ☀️「智慧游戏」☀️ 校花让我❌她我爽了好久作文官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:校花让我❌她我爽了好久作文下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V1.4.9.7(安全平台)登录入口💫《校花让我❌她我爽了好久作文》是一款非常有趣的赛马游戏，玩家将在游戏中不断的进行各种有趣的比赛游戏，同时玩家还能在游戏体验给马清理卫生，给玩家不一样的的游戏乐趣，同时玩家给挑战各种独特的乐趣，感兴趣的朋友快来下载吧！

5. ☀️「镜像站点」☀️ 蒂蒂有话说在线观看免费全集版官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:蒂蒂有话说在线观看免费全集版下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V3.92.77.4(安全平台)登录入口💫《蒂蒂有话说在线观看免费全集版》是一款解谜风格的逃脱系列玩法，为你提供了很多有意思的游戏体验，展示一个不同的玩法，在这里挑战很多的机关，找到不同的逃生地方，同时破解其中的谜团，感觉还是有意思的，一起来这里看看。

6. ☀️「搜狗百科」☀️ 闻老师的脚丫子视频官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:闻老师的脚丫子视频下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V40.37.1.8(安全平台)登录入口💫《闻老师的脚丫子视频》是一款非常好玩的竞技生存游戏,游戏中玩起来十分的刺激,在游戏中玩家你要操控你的土豆角色在这里进行战斗,游戏中你要几百这里的敌人们,在这里你要努力的活下去,还有很多的道具可以进行使用,感兴趣的朋友们快来下载体验吧!

7. ☀️「玄幻游戏」☀️ 糖心v1.0.3破解破解内容官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:糖心v1.0.3破解破解内容下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V0.8.0.56(安全平台)登录入口💫《糖心v1.0.3破解破解内容》是一款q版卡通题材的冒险游戏，游戏中玩家将体验到最刺激好玩的游戏乐趣，各种不同的游戏玩法和关卡，带给玩家多种不同的游戏乐趣，更有超多精彩的剧情任务等你来挑战，喜欢的朋友来下载吧！

8. ☀️「百科图谱」☀️ 向日葵在线55BBS官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:向日葵在线55BBS下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V7.2.9.56(安全平台)登录入口💫《向日葵在线55BBS》是一款非常恐怖刺激的游戏，游戏中的画面也是十分的黑暗的，在这里你将进行冒险，你要快速找到逃离的线索，你还要躲避屋子的鬼魂，不要，玩起来十分的刺激，非常适合胆子大的玩家，感兴趣的朋友们快来下载体验吧！

9. ☀️「爆款游戏」☀️ 真人老太太实战镖客视频大全官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:真人老太太实战镖客视频大全下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V7.01.5.45(安全平台)登录入口💫《真人老太太实战镖客视频大全》是一款末日世界生存冒险玩法，该游戏是通过steam移植过来的，玩家们在游戏中控制狐狸们在不同的场景中进行生存，在这个残破的世界里面，不仅要找生存的避难所，也要拯救更多的动物们，一起来这里看看吧！

上海1314龙凤论坛下载方式:

①通过浏览器下载

打开“上海1314龙凤论坛”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【http://shaoxing.pdqgt.com/】网址，下载完成后点击“允许安装”。

②使用自带的软件商店

打开“上海1314龙凤论坛”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

③使用下载资源

有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒，然后点击安装。

上海1314龙凤论坛安装步骤:

🌈☀️☀️第一步：访问上海1314龙凤论坛官方网站或可靠的软件下载平台：访问（http://luzhou.pdqgt.com/）确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件，这可以避免下载到恶意软件。

🌈☀️☀️第二步：⭐️选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择上海1314龙凤论坛。

🌈☀️☀️第三步：🪳 下载上海1314龙凤论坛软件：点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置，可能会询问您保存位置。

🌈☀️☀️第四步：✅️检查并安装软件： 在安装前，您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描，确保上海1314龙凤论坛软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤，这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。

🌈☀️☀️第五步：⛓启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用上海1314龙凤论坛软件。

🌈☀️☀️第六步：🛷更新和激活（如果需要）： 第一次启动上海1314龙凤论坛软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

特别说明：上海1314龙凤论坛软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

上海1314龙凤论坛使用讲解

⭐️第一步：选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加上海1314龙凤论坛”按钮从电脑文件夹选择文件《💫api.pdqgt.com》，或者直接拖拽文件到软件界面。

⭐️第二步：选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能，上海1314龙凤论坛支持，PDF互转Word，PDF互转Excel，PDF互转PPT，PDF转图片等。

⭐️第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

进入上海1314龙凤论坛教程

1.打开上海1314龙凤论坛，进入上海1314龙凤论坛前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入上海1314龙凤论坛，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

上海1314龙凤论坛特点

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💫2026-04-30 🌈独领风骚🌈️【 无节🍆🍑 】系统类型:无节🍆🍑(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数79921】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰无节🍆🍑是一款超级好玩的冒险解谜游戏，在这里你需要进行非常刺激的解谜逃脱，多种不同的关卡十分具有挑战性，躲避波比的追捕，找到隐藏的钥匙，成功的逃离密室，玩法十分有趣，快来下载试试吧！

相关介绍

✅️【 上海1314龙凤论坛】🌈☀️☀️系统类型:上海1314龙凤论坛(官方)官方网站-IOS/安卓通用版/手机app🌈支持:winall/win7/win10/win11⭐️🦋️⭐️【下载次数84014】💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰上海1314龙凤论坛是一款趣味休闲题材的手机游戏，游戏采用简约的画面设计，在游戏中玩家将体验到最独特有趣的冒险闯关玩法，独特的游戏玩法，多样化的游戏关卡，让你可以轻松的享受游戏乐趣！

更新内容

一、修复了玩家可以通过跳跃强行穿过墙壁的 Bug。

二、调整了竞技场匹配机制，你将面对实力更接近的对手。

三、修复推送延迟问题

四、优化机关点击反馈速度

五、增强“线索互斥”逻辑错误提示

六、增加了账号安全保护提示。