(首次)年【度负】增长！茅台低《开超》4%,E本大道一卡二卡三仙踪林入口与资源汇总

【导读】贵州茅台 2025 年营收、净利双降

随着 2025 年年报出炉，贵州茅台打破了 " 只涨不跌、只增不减 " 的市场神话。

4 月 16 日深夜，贵州茅台（证券代码：600519）披露 2025 年年报。当期实现营收 1688.38 亿元，同比下降 1.21%；实现归母净利润 823.20 亿元，同比下降 4.53%。

这份营收、净利双降的成绩单，显示出贵州茅台 2001 年上市以来首次取得年度负增长。

4 月 17 日，受业绩负增长影响，贵州茅台股价表现承压。当日，公司股价低开超 4%，险守 1400 元关口。

2025 年四季度业绩大幅下滑

在前三季度营收、净利皆实现 6% 以上增速的背景下，贵州茅台 2025 年全年业绩负增长，首要原因在于第四季度业绩大幅下滑。

根据年报测算，2025 年第四季度，公司实现营收 403.84 亿元，同比下滑 19.43%，环比增长 3.38%；实现归母净利润 176.93 亿元，同比下滑 30.34%，环比下滑 7.96%。

四季度通常为白酒的传统消费旺季，因此贵州茅台 2025 年第四季度业绩大幅下滑，显得极为罕见。

"2025 四季度业绩数据体现了贵州茅台主动降速，缓解渠道库存压力，通过调节发货节奏影响供求关系，维持茅台酒顺价销售。" 中国酒业独立评论人肖竹青向记者解读道。

需要指出的是，2025 年第四季度受整体市场需求偏弱影响，飞天茅台酒市场价格持续下行，步入阶段性调整区间。" 双十一 " 大促期间，部分电商平台补贴价一度跌破 1400 元 / 瓶，明显低于 1499 元官方指导价格，渠道价格出现倒挂。面对价格快速下行压力，贵州茅台随即出台多项控货稳价举措，包括 12 月全月暂停经销商发货、优化产品投放节奏、削减非标产品配额、稳定渠道预期等，通过收缩供给、理顺渠道秩序修复价格体系。

" 体感来说，去年四季度我们经销商也是最难受的一季，没有飞天到货，全是分销和配售，出现了亏损。" 贵州茅台知名经销商 " 川糖周掌门 "4 月 17 日在雪球撰文指出。

翻看 2025 年年报，另一个值得注意的细节是，贵州茅台没有对 2026 年设定增长目标。过去多年，贵州茅台在年报中都对下一年设定了 15% 的总营收增长目标。在 2024 年年报中，设定了 2025 年实现营业总收入同比增长 9% 左右的目标。

茅台酒依然保持增长

当前，贵州茅台的主要产品为茅台酒和酱香系列酒。其中，以飞天茅台酒为代表的茅台酒是绝对的营收主力。

年报数据显示，2025 年茅台酒全年实现营收 1465.00 亿元，同比微增 0.39%；销量约 4.68 万吨，同比增加 0.73%；毛利率达 93.53%，维持行业顶尖水平。

拖累整体表现的主要是酱香系列酒，其全年营收为 222.75 亿元，同比下滑 9.76%。过去数年，酱香系列酒增速远高于茅台酒，被认为是贵州茅台的第二增长极。因此，酱香系列酒 2025 年业绩显著下滑，便成为公司营收、净利双降的主因。

渠道结构方面，公司直销渠道持续发力，2025 年直销营收 845.43 亿元，同比增长 12.96%，占比首次超过批发代理渠道，直营化转型成效显著。其中，i 茅台平台全年实现销售收入 130.31 亿元，成为直连消费者、稳定价格的重要抓手。

即便行业遇冷，公司业绩下降，贵州茅台仍保持高比例分红，拟向全体股东每 10 股派现 279.93 元（含税），合计派现 350.33 亿元（含税）。

2026 年业绩表现受期待

2025 年 10 月底，陈华接任张德芹，成为贵州茅台新一代掌舵人。

陈华上任后，迅速推出了一系列大刀阔斧的改革。如 1 月初推出《2026 年贵州茅台酒市场化运营方案》，开启从 " 计划管控 " 向 " 市场化运营 " 的全面转型，试图以三大核心改革举措为业绩增长注入动力。

渠道改革方面，i 茅台上线飞天茅台酒，重构多维体系。1 月 1 日起，i 茅台正式上架 500ml 53 度飞天茅台，每日定时投放，直接触达 C 端消费者，大幅提升直营占比。同时，公司取消传统分销配额，构建 " 自售 + 经销 + 代售 + 寄售 " 四维渠道模式，非标产品全面推行代售制，经销商从赚取价差转向赚取固定佣金，从根源解决窜货、乱价问题。

价格改革方面，飞天茅台酒提价落地，增厚业绩空间。3 月 31 日起，飞天茅台合同价由 1169 元 / 瓶上调至 1269 元 / 瓶（涨幅为 8.6%），自营零售价由 1499 元 / 瓶上调至 1539 元 / 瓶（涨幅为 2.7%）。此次 " 非对称提价 " 将直接增厚公司利润，据机构测算，将为全年收入、利润分别贡献至少 1.5%、1.9% 的增量。同时，公司放开经销商终端指导价限制，定价权回归市场，价格体系更趋健康。

产品改革方面，聚焦核心单品，优化投放结构。公司明确聚焦飞天茅台、茅台 1935、精品茅台三大核心单品，大幅削减非标产品配额，将资源向高周转、高需求的核心单品倾斜，提升产品适配度与周转效率。

业内普遍认为，此次改革并非短期救市，而是茅台面向未来的系统性转型。提价直接贡献业绩增量，渠道改革理顺价格体系，i 茅台放量提升运营效率，叠加 2025 年四季度控货带来的低基数效应，2026 年茅台业绩重回正增长的确定性显著增强。

在中文搜索语境里，这个词组更像一个“集合关键词”，用来笼统指代若干入口称呼和资源分类方式，并不是稳定、官方、唯一的产品名称。与其盲目追着“最新地址”跑，不如先弄清楚这里的“入口”与“资源汇总”分别意味着什么，反而更容易找到可用路径。

“一卡二卡三仙踪林”在搜索语境里的含义与常见指代

“一卡、二卡、三”多数情况下并不是实体卡片，而是对入口层级、线路、分流通道或资源分区的口头编号：比如主入口被叫作“一卡”，备用入口叫“二卡”，第三套线路或第三分区就简称为“三”。

“仙踪林入口”常被当作“聚合页/导航页”的代称：先进入一个汇总页面，再从其中跳转到不同资源区或不同镜像。它描述的是一种入口形态，而不是一个固定不变的地址。

至于“E本大道”，在这类关键词里往往扮演“资源集合地”的角色：有人用它指某个阅读/资源平台，也有人用它指整理帖、目录页或索引页面。因为命名并不统一，搜索结果里很容易出现“标题相同、内容不同”的情况，甚至同名页面的入口结构、可用性都不一样。判断重点不在名字，而在页面结构是否清晰：有没有明确分区、是否说明更新逻辑、可用条件写不写得明白。

入口为什么总在变：失效、分流与访问环境

入口频繁更换，常见原因主要有三类：一是页面迁移或下架，原路径自然失效；二是为了分流与抗拥堵，维护方会增加镜像或切换线路，连带“一卡二卡三”的编号也会跟着调整；三是访问环境差异——同一个入口在不同网络、不同浏览器策略或不同地区，解析和拦截结果可能不一致。

很多“进不去”的情况并不复杂，通常是这些问题叠加导致：

• DNS 解析异常：能搜到但打不开，跳转慢，或提示找不到服务器；
• 浏览器拦截：被安全策略、隐私防护或广告拦截规则误伤；
• 缓存与重定向循环：本地保留旧入口信息，反复跳回无效地址；
• 线路拥堵：高峰期加载卡住，或验证码反复出现。

处理思路更偏向“排查环境”，而不是立刻去找新入口：可以先用无痕窗口或更换浏览器内核；清理站点缓存与 Cookie；暂时关闭过强的拦截规则；切换网络（Wi‑Fi/蜂窝）或调整 DNS；再判断是否属于单一线路故障。很多人以为“一卡打不开就必须换网站”，但实际经常是本地缓存把跳转锁死在旧路径上。

资源汇总通常怎么分：目录、标签与可用性差异

所谓“资源汇总”常见形态大致有三种：目录页（按分类点开）、搜索页（站内检索）、分流页（提供多个入口/镜像）。不同形态的可用性差异很明显：目录页依赖维护频率，分类越细越容易出现空目录；站内检索依赖索引质量，常见同名重复或关键词被过滤；分流页看似省事，但跳转链条更长，任何一环出问题都可能让人误以为“整站不可用”。

也有人把“一卡二卡三”理解成“资源等级/权限等级”，这通常是误解。多数情况下它只是线路编号，不代表内容更全、更安全或质量更高。真正影响体验的是：有没有明确的更新顺序、是否标注版本/格式、是否说明兼容环境（移动端/桌面端），以及页面是否存在强制跳转或混杂内容。

与其纠结名字，不如用下面这类维度快速判断入口类型与风险点：

入口称呼习惯	更可能的实际形态	优点	常见坑
一卡（主线）	主入口/主镜像	链路短，稳定性相对更高	高峰拥堵，容易被集中拦截
二卡（备用）	备用入口/分流入口	主线不可用时可替代	跳转层级多，容易受缓存影响
三（第三线）	第三镜像/新域名或新分区	有时速度更好	规则变动快，编号不固定
仙踪林入口	聚合页/导航页	一页集合，切换方便	链路长，误入仿冒页的风险更高

使用与甄别时的注意事项：别把“入口”当成唯一答案

围绕这类关键词的搜索结果，最值得警惕的主要是两种页面：一种把入口包装成“永久不变”，让人不停追着所谓更新跑；另一种标题堆满同样的关键词，页面里却充斥无关跳转，真正有用的信息很少。甄别时可以看几个更硬的指标：分区逻辑是否清楚、目录结构是否可读、能否在少量跳转内到达目标内容、是否出现过度弹窗与强制重定向。

另外，遇到“进不去”时反复刷新、来回点不同编号入口，反而可能触发风控或把自己困在循环跳转里。更稳妥的做法是一次只验证一个变量：先固定入口不变，换网络；再固定网络不变，换浏览器；最后再清理缓存。这样更容易判断到底是线路问题，还是本地环境导致。

常见误区与更省事的检索方式

误区一：把“一卡二卡三”当作固定地址。实际上编号可能随镜像轮换而变动，今天的一卡，明天可能变成二卡。误区二：只盯入口，不看资源结构。入口能打开但目录混乱、标签失真，照样很难找到想要的内容。误区三：认为“仙踪林入口”一定更全。聚合页确实方便，但跳转链更长，任何一环出问题都会拖累体验。

更省事的检索方式是把长串关键词拆开组合：将“E本大道”“一卡二卡三”“仙踪林入口”“资源汇总”分别搭配，并加上你真正要找的资源类型、格式或版本名；如果某个结果页只有入口却缺少结构说明，就优先换到能提供清晰目录、更新时间或更新顺序的页面。把时间花在“结构清楚、可用性强”的来源上，通常比追逐“最新入口”更划算。

FAQ

1. 一卡打不开是不是就一定失效？不一定。建议先排查缓存、拦截规则与网络解析，再判断是否为线路拥堵或页面迁移。

2. 二卡三卡一定比一卡慢吗？不一定。备用线有时更空闲，但跳转更复杂；稳定性更取决于当时的维护状态与链路质量。

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蜜桃影🍑❌业介绍

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蜜桃影🍑❌业特色

1. ☀️「玩家社区」☀️ 每日爆料入口官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:每日爆料入口下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V10.92.86.99(安全平台)登录入口💫《每日爆料入口》是一款非常有趣又好玩的手机趣味恐怖雪人冒险探索类型的休闲密室逃生游戏。在游戏中玩家将操控角色进行体验非常惊心动魄的冒险解谜探险体验，游戏玩法紧张刺激，玩家需要在雪地内探寻各种线索和道具。感兴趣的朋友们快来下载试试吧！

2. ☀️「浙江游戏」☀️ 爆❌喷水❌洗澡❌外网官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:爆❌喷水❌洗澡❌外网下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V07.9.3.27(安全平台)登录入口💫《爆❌喷水❌洗澡❌外网》是一款趣味休闲题材的魔性解谜游戏，游戏采用卡通的画面设计，在游戏中玩家将体验到魔性有趣的玩法，各种搞笑的场景和剧情设计，让玩家在游戏中尽情的放松心情，非常的有趣好玩，感兴趣的朋友千万不要错过了哦！

3. ☀️「广西游戏」☀️ 外国大片的史诗级对决官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:外国大片的史诗级对决下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V43.2.47.9(安全平台)登录入口💫《外国大片的史诗级对决》是一款冒险题材的闯关类游戏，游戏采用简约的黑暗的画风设计，在游戏中玩家将操作角色在不同的场景中进行冒险，完成每个关卡对应的任务，即可获得奖励，非常的有趣好玩，喜欢的朋友不要错过了。

4. ☀️「知识地图」☀️ 强❌乳喷水自慰爽羞羞网站小说官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:强❌乳喷水自慰爽羞羞网站小说下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V5.1.71.4(安全平台)登录入口💫《强❌乳喷水自慰爽羞羞网站小说》是一款非常有趣又好玩的手机火柴人趣味春节旅途冒险闯关游戏。在游戏中玩家将操控火柴人进行益智冒险挑战，游戏玩法轻松有趣，采用叙述的方法，将玩家的思绪带来游戏内，获得愉快的游戏体验。感兴趣的朋友们快来下载试试吧！

5. ☀️「页游百科」☀️ 油管18+官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:油管18+下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V70.5.2.2(安全平台)登录入口💫《油管18+》是一款无比有趣精彩的全新逃脱主题挑战竞技游戏，熟悉的游戏场景带来更多精彩，同时游戏中还有超多精彩随时都可以挑战冒险，无限趣味性，能够不断冒险找到更多线索逃脱出去，随时都可以玩，喜欢就来下载试试吧！

6. ☀️「学术百科」☀️ 把🍌伸进粉嫩的🍑www官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:把🍌伸进粉嫩的🍑www下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V2.5.87.47(安全平台)登录入口💫《把🍌伸进粉嫩的🍑www》是一款关于恐怖惊悚类型的游戏，游戏开始前小编事先声明，胆小心脏病者不要进去！！！重要的事情来不及说三遍，不要因为好奇而进入游戏，本游戏比鬼片更吓人，所以千万要慎重入坑，里面的鬼怪是真实的，各种场景的渲染及声效的触发直达灵魂，慎重下载。还有更多更好玩的等着你，感兴趣的朋友就到2265安卓网下载体验吧！2265安卓网，做你所想！喜欢的朋友还请记得动手点个赞哈！

7. ☀️「防封百科」☀️ 叫大点声今晚家里没人冷官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:叫大点声今晚家里没人冷下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V4.91.9.32(安全平台)登录入口💫《叫大点声今晚家里没人冷》是一款恐怖解密类型的游戏。玩家在游戏里将要在一个宛如迷宫的场景里探索和解密，注意不要在同一个地方过多的停留，恐怖的鬼怪会无时无刻的追逐着你。游戏支持联机游玩，大家可以和朋友一起体验心跳加速的探索玩法。

8. ☀️「脚本之家」☀️ 美女裸身❌❌免费官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:美女裸身❌❌免费下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V4.19.93.41(安全平台)登录入口💫《美女裸身❌❌免费》是一个益智类的冒险闯关手游，你在电路迷宫中，需要的就是通过各种关卡到达你的目的，这里有很多的谜题，需要你用复杂的电路来解开，每一关都是不同的挑战，在这里足够展开自己的益智了，一起来这里看看吧！

9. ☀️「行业百科」☀️ 男生扒开🍑伸进🍌❌视频官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:男生扒开🍑伸进🍌❌视频下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V91.23.78.0(安全平台)登录入口💫《男生扒开🍑伸进🍌❌视频》是一款冒险世界挑战的休闲玩法，为你提供了很多的挑战性质的体验，帮你得到更多的游戏乐趣，还有很多的情节体验，通过不同的机关，在不同的地图上进行冒险闯关，还有很多的障碍物在这里，一起来这里看看吧！

蜜桃影🍑❌业下载方式:

①通过浏览器下载

打开“蜜桃影🍑❌业”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【http://weinan.pdqgt.com/】网址，下载完成后点击“允许安装”。

②使用自带的软件商店

打开“蜜桃影🍑❌业”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

③使用下载资源

有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒，然后点击安装。

蜜桃影🍑❌业安装步骤:

🌈☀️☀️第一步：访问蜜桃影🍑❌业官方网站或可靠的软件下载平台：访问（http://live.pdqgt.com/）确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件，这可以避免下载到恶意软件。

🌈☀️☀️第二步：⭐️选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择蜜桃影🍑❌业。

🌈☀️☀️第三步：🪳 下载蜜桃影🍑❌业软件：点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置，可能会询问您保存位置。

🌈☀️☀️第四步：✅️检查并安装软件： 在安装前，您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描，确保蜜桃影🍑❌业软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤，这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。

🌈☀️☀️第五步：⛓启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用蜜桃影🍑❌业软件。

🌈☀️☀️第六步：🛷更新和激活（如果需要）： 第一次启动蜜桃影🍑❌业软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

特别说明：蜜桃影🍑❌业软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

蜜桃影🍑❌业使用讲解

⭐️第一步：选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加蜜桃影🍑❌业”按钮从电脑文件夹选择文件《💫api.pdqgt.com》，或者直接拖拽文件到软件界面。

⭐️第二步：选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能，蜜桃影🍑❌业支持，PDF互转Word，PDF互转Excel，PDF互转PPT，PDF转图片等。

⭐️第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

进入蜜桃影🍑❌业教程

1.打开蜜桃影🍑❌业，进入蜜桃影🍑❌业前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入蜜桃影🍑❌业，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

蜜桃影🍑❌业特点

💫2026-04-30 🐇官方同步🐇【 动漫美女被老师❌奶头吸乳 】系统类型:动漫美女被老师❌奶头吸乳(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数8611】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰动漫美女被老师❌奶头吸乳是一款好玩的多人闯关冒险游戏。新颖的像素风的小人，给界面增添了不少乐趣，在这里有超多丰厚的玩法。要注意的是一定要劈开陷阱，因为一不小心可能就会落到最后。感兴趣的朋友们，欢迎下载体验体验哦

💫2026-04-30 👻公平博弈👻【 免费看裸体美女🔞🔞🔞动漫 】系统类型:免费看裸体美女🔞🔞🔞动漫(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数765544】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰免费看裸体美女🔞🔞🔞动漫是一款解谜逃脱游戏，游戏中玩家将体验到最精彩的解谜生存的乐趣，各种不同的线索等你来寻找，超多的谜题等你来解开，非常的刺激好玩，感兴趣的朋友快来下载吧！

💫2026-04-30 🔥史诗巨作🔥【 7月黑客家庭破解 】系统类型:7月黑客家庭破解(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2025APP)【下载次数6555】🌈☀️☀️支持:winall/win7/win10/win11💰💰现在下载,新用户还送新人礼包💰7月黑客家庭破解是一款非常值得一玩的冒险战斗手机游戏，简单的点击玩法，人人都能轻松上手；游戏中有很多区域等着玩家来冒险，每个区域都会有被诅咒的怪物和泰坦，你需要勇敢的战胜它们，获得更多的宝藏和道具，让你接下来的通关变得更加顺利，感兴趣的朋友赶紧来下载吧！

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相关介绍

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更新内容

一、增强线索拖拽交互流畅度

二、增强提示系统的智能判断能力

三、修复闪退日志无法上报的问题

四、修复全屏模式闪退

五、优化图标动画效果

六、支持API调用日志记录导出