智飞生物【巨亏】147亿<元成>A股医药“(亏损)王”,高虎老婆是谁？高虎妻子身份揭秘

图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻 4 月 29 日讯（记者 何天骄）4 月 28 日，智飞生物（300122.SZ）发布 2025 年年报，全年营业收入为 89.58 亿元，同比下降 65.61%；归母净亏损为 147.23 亿元，扣非净亏损为 147.44 亿元，这是该公司上市以来首次年度亏损，并且打破了百济神州（688235.SH）2022 年亏损 136.42 亿元的纪录，晋升 A 股医药 " 亏损王 "。

智飞生物称，2025 年，受行业深度调整、市场需求收缩、竞争格局重塑影响，公司经营业绩阶段性承压，业绩变动系核心产品销售下降、 资产减值计提所致。

在此前业绩预告中智飞生物就预告了亏损的原因：受民众接种意愿下降、疫苗犹豫加剧等因素影响，疫苗行业进入深度调整，公司 2025 年度净利润亏损，主要因素包括两个，一个是公司主要产品销售不及预期，业绩同比承压；另一个是基于谨慎性原则，公司对市场需求变化、近效期、到效期，导致其可变现净值低于存货账面价值的存货计提减值准备；对应收账款的预期信用损失进行评估，根据其账龄情况对应收账款计提信用减值损失。

智飞生物在公告中称，此次合并报表计提资产减值准备 141.28 亿元，将减少公司 2025 年度利润总额 141.28 亿元，2025 年年报已计提前述资产减值准备。按此计算，此次计提资产减值准备占年度净亏损的 95%。公司强调，计提依据充分，符合公司实际情况，不存在损害公司及全体股东利益的情形。

值得注意的是，资产减值计提中，计提存货跌价准备和合同履约成本减值准备 136.18 亿元，其中主要代理产品 HPV 疫苗计提 127.66 亿元。足见智飞生物与默沙东 HPV 疫苗合作变化对业绩产生影响之大。

智飞生物虽然作为国内疫苗龙头，但其业务主要靠疫苗产品的代理，代理产品包括 HPV 疫苗、带状疱疹疫苗等全球市场价值最高的疫苗产品，代理产品为公司贡献的业绩占比一直维持在七成以上，最高时更是超过 90%。

在智飞生物各项代理产品中，默沙东的 HPV 疫苗是重中之重。2017 年，智飞生物成为默沙东 HPV 疫苗中国独家代理后，智飞生物营收规模便开始一路飙升，2019 年营收规模突破 100 亿元，2023 年其营收高达 529.6 亿元。不过，随着 HPV 疫苗不再一苗难求，行业竞争加剧，智飞生物营收快速回落，2024 年营收同比腰斩，2025 年营收已下滑至不足 90 亿元。

随着国家对疫苗价格管控，加上新进入者越来越多，过去高利润时代一去不复返。2025 年 6 月，万泰生物的国产九价 HPV 疫苗上市，直接打破了默沙东在九价 HPV 疫苗上一家独大的格局。财报显示，2025 年，智飞生物四价 HPV 疫苗的批签发量为 0，九价 HPV 疫苗批签发量 423.88 万支，同比大幅下滑 86.39%。

在市场巨变之下，智飞生物和默沙东也调整了合作协议。2025 年，智飞生物与默沙东友好协商，暂停了 HPV 疫苗采购；2026 年 4 月，智飞生物和默沙东又签署了《经修订和重述的供应、经销与共同推广协议》，新协议不再约定协议产品的基础采购金额，公司与默沙东将根据市场预期需求和实际接种情况，协商确认预期采购与供应计划。按照原协议约定，2023 年下半年至 2026 年，智飞生物要向默沙东持续采购四款疫苗，合计基础采购金额超过 1000 亿元。其中，对 HPV 疫苗的基础采购金额累计达到 979.57 亿元。

除了 HPV 疫苗，智飞生物代理的其他疫苗销售也不乐观。财报显示，智飞生物代理的葛兰素史克（GSK）带状疱疹疫苗，2025 年全年批签发 246.07 万支，同比下降 34.83%。

为了改变现状，智飞生物也在加速产品研发，摆脱对代理业务的过度依赖。智飞生物在公告中表示，面对阶段性经营压力，智飞生物坚持创新驱动发展，持续夯实核心竞争实力。报告期内，公司研发投入 14.36 亿元，占营业收入的比重达到 16.03%，有力推动了公司在研产品的临床试验及注册上市工作。公司整合形成覆盖人用疫苗、结核类生物制品和代谢类药物开发的 " 七 +N" 技术平台，持续完善 " 预防 & 治疗 " 的创新产品管线。 依托技术平台优势与高效的研发团队，公司多项在研产品取得关键性进展。

此外，2025 年，智飞生物以现金增资持有重庆宸安生物制药有限公司 51% 股权，将业务拓展至代谢类疾病治疗，并以此为基础进入治疗性生物制药领域。

同时，与默沙东、GSK 合作的调整也是智飞生物重塑业务的重要举措。智飞生物称，公司可以根据市场变化，及时调整经营策略，降低因市场不确定性所带来的相关风险，有利于维护公司和全体股东利益。年报的《致股东信》也提到：" 通过重构与全球疫苗供应链的共同利益机制，公司 2025 年连续四个季度现金流为正，为风险出清创造了有利条件。"

目前看，智飞生物走出困境还需时日，据智飞生物最新公布的 2026 年一季报。报告期内，营业收入为 21.5 亿元，同比下降 8.64%；归母净亏损扩大至 3.88 亿元。可见，智飞生物的亏损仍在持续。

为什么大家总在问“高虎老婆是谁”

在中文搜索场景里，这类问题通常来自三种需求：第一，想确认他是否结婚、是否有孩子；第二，想核对网上流传的某位女性到底是不是其配偶；第三，从作品或旧新闻延伸，想补齐人物私生活的拼图。高虎早期曝光度不低，但对私生活的表达相对克制，久而久之，“没有明确公开”很容易被误读成“有但藏得很深”，猜测就会被二次传播，形成循环。

另一个常见诱因是“同名同姓”和“圈内朋友合照”导致的错配。娱乐内容里只要出现“高虎”和某位女性同框、同行、同车的画面，就可能被标题党直接写成“妻子曝光”，而读者只看截图或短文，很容易信以为真。

公开信息能确认到什么：婚姻状态与“妻子”概念的边界

在讨论“高虎老婆是谁”之前，需要先把最容易混淆的边界说清楚：公众人物不公开婚姻，不等于没有婚姻；但没有权威来源确认，也不等于网络上流传的某个名字就成立。所谓“妻子身份揭秘”，真正站得住脚的材料通常至少要满足三点：姓名明确、关系明确（婚姻而非恋爱），并且来自当事人公开表态或主流媒体长期、可核验的报道。

现实情况是，关于高虎配偶身份的公开信息长期缺少上述“可核验三要素”。因此更严谨的表述应当是：截至目前，外界难以仅凭公开信息确定其“妻子是谁”。一些内容把“女友”“绯闻对象”“同事朋友”直接写成“老婆”，往往就是误区的源头。

网络传闻主要从哪里来：三类高频误区

第一类误区是把恋情当婚姻。有些文章用“疑似结婚”“已成家”吸引点击，但正文并未提供结婚登记、公开婚礼或当事人承认等支撑，只是用街拍或同框照做推断。恋爱与婚姻是两回事，尤其在信息检索时更要分开看。

第二类误区是同名人物张冠李戴。“高虎”并非独一无二的姓名，社交平台、地方新闻甚至其他行业也可能出现同名者。把另一个高虎的家庭信息套到演员高虎身上，是典型的二次搬运错误。

第三类误区是以讹传讹的“关系链”。某位“好友”或“工作人员”一旦被贴上“妻子”标签，后续内容就会引用前文当作“已证实”，越传越像真的。判断这类信息时，与其看转发量，不如看它是否指向同一个可核实的源头。

如何在搜索中快速判断信息真假：看三点就够了

遇到“高虎妻子身份揭秘”这类内容，可以用更省时的方式核对，避免被标题带着走。下面这张表能帮助快速筛掉大多数不靠谱信息：

核对点	可信信号	高风险信号
信息来源	当事人公开表态、主流媒体长期一致报道	自媒体“爆料”、论坛截图、无出处搬运
关系表述	明确“结婚/配偶”，且能对照基本信息	用“疑似/网传/被曝”替代证据
可验证细节	时间线清晰、人物信息一致、无明显错配	照片模糊、姓名不完整、时间地点前后矛盾

归纳起来就是：来源不清、关系不明、细节对不上，就先按传闻处理，而不要把它当作“揭秘”。

读者真正关心的几个点：隐私、公开与尊重

很多人搜索“高虎老婆是谁”，并不完全是猎奇，而是想知道“他现在过得怎样”。但在缺少当事人公开信息的前提下，过度追问或凭空拼接，容易把他人的私人生活推到不必要的曝光风险中。作品与公共事件可以讨论；而家庭成员若未主动进入公共领域，就应尽量避免扩散未经证实的姓名、照片、工作单位等细节。

如果只是想确认“是否已婚”，更稳妥的结论是：目前公开信息未能明确其妻子身份，而不是从某条热帖里硬凑一个答案。搜索时代最常见的陷阱之一，就是“信息不等于事实，热度不等于证据”。

FAQ

1. 高虎结婚了吗？——公开层面缺少权威且一致的确认信息，难以给出确定结论。

2. 网上流传的某某是高虎老婆可信吗？——多数缺乏可核验来源，建议从信息来源、关系表述与细节一致性三方面谨慎判断。

3. 为什么没有明确资料？——可能与当事人低调处理私生活、媒体报道减少，以及同名与搬运内容造成的信息干扰有关。

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六、新增探宝 / 地图挖掘玩法