巨人网络营(收首)超50【亿元】、单款游戏一年流水逾50亿元“爆款依赖”是喜是忧？,7.6是什么日子？7月6日有什么纪念日或特殊含义

4 月 26 日，巨人网络（SZ002558，股价 31.52 元，市值 599.06 亿元）交出上市以来再创新高的一份业绩答卷：公司 2025 年全年营收 50.47 亿元，同比大增 72.69%；归母净利润 17.55 亿元，同比增长 23.13%；扣非归母净利润 21.27 亿元，同比增长 31.1%。

图片来源：巨人网络公告

《每日经济新闻》记者注意到，这份高增长核心由爆款《超自然行动组》拉动，叠加征途 IP（具有商业价值的创意内容或品牌）矩阵、AI（人工智能）技术研运落地。但繁华之下，产品依赖集中、海外布局仍然相对滞后，为其长期增长埋下较大不确定性。

艾媒咨询 CEO（首席执行官）张毅在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，巨人网络当前单一爆款驱动模式短期仍将拉动营收大幅增长，但经营抗风险能力相对较弱。产品结构过度集中，头部产品流水波动、玩家热度衰减及竞品冲击，或将影响 2026 年业绩持续稳定释放，加剧业绩不确定性，放大估值波动。

业绩高增：营收首次突破 50 亿元，增速创新高

业绩数据显示，2025 年是巨人网络业绩爆发的一年，营收首次突破 50 亿元大关，增速创近年新高，扣非净利润同步增长。现金流层面，经营活动现金流净额达 29.85 亿元，同比大增 188.64%，主要受益于游戏收入大幅提升，充沛现金流为研发投入、产品运营提供充足 " 弹药 "。

2025 年巨人网络业绩高增的核心驱动力，来自休闲竞技赛道的爆款突破与经典 IP 的持续深耕。

图片来源：新浪微博（@超自然行动组）

爆款《超自然行动组》成增长核心。该产品于 2025 年 1 月上线，凭借 " 中式微恐 + 搜打撤 " 的差异化玩法切中市场需求，长期稳居 iOS（苹果公司专为 iPhone 设计的移动端操作系统）免费榜 TOP10、畅销榜最高第 4 名，DAU（日活跃用户数量 ‌）突破 1000 万。截至 2026 年一季度末，累计注册用户超 2 亿、流水破 50 亿元，成为公司营收增长的核心支柱。

值得注意的是，在长青产品方面，公司基本盘产品 " 征途 " 系列 2025 年恰逢二十周年，《原始征途》小程序全年新增用户超 3000 万，月流水重回 1 亿元，全年流水同比增 18%；《王者征途》新增用户超 2700 万，年流水破 7 亿元，成为赛道重要增量。

休闲赛道基本盘也相对稳固。《球球大作战》通过小程序与 App 双轮驱动，全年新增用户超 3500 万，活跃用户超 100 万，持续夯实休闲竞技赛道根基。

围绕 " 游戏 +AI" 战略，巨人网络推动 AI 技术全业务流程渗透，为后续增长储备动能。财报显示，目前公司实现内容生产、广告投放、社媒运营、客服等全流程 AI 化，2D 美术资产 AI 辅助生成占比超 80%，大幅提升研发效率、降低成本。

玩法创新上，《超自然行动组》推出国内首个千万 DAU 级 AI 原生玩法 "AI 假人 "，截至 2026 年一季度末参与对局超 4 亿场。

与此同时，新品矩阵稳步推进。《月圆之夜》拓展内容生态与竞技场景，流水同比增长；在研卡牌游戏《名将杀》2025 年 12 月开启测试，2026 年 3 月登陆 Steam，月流水超千万，暑期将正式上线，有望成为新增长点。

营收大涨背后：《超自然行动组》流水破 50 亿元、境外收入占比仅 0.43%

值得注意的是，巨人网络 2025 年的高增长呈现 " 一爆独大、双轮为辅 " 的格局，业绩高度依赖《超自然行动组》。

《每日经济新闻》记者注意到，从收入贡献看，《超自然行动组》上线一年流水破 50 亿元。而征途系列、《球球大作战》等成熟产品增长相对乏力；征途 IP 作为运营二十年的老 IP，用户增长与流水提升已趋饱和，难以支撑业绩量级跨越。

行业层面，休闲竞技赛道竞争白热化，同类竞品持续涌入，玩家审美疲劳周期缩短。参考行业案例，吉比特曾依赖《一念逍遥》、冰川网络依赖《超能世界》，均因单品热度下滑导致业绩大起大落。

对巨人网络而言，若《超自然行动组》热度衰退、用户流失，公司业绩或将面临断崖式下跌风险，而短期内暂无第二款具备同等潜力的储备产品，增长可持续性面临严峻考验。

在国内游戏市场竞争日趋激烈、增长见顶的背景下，出海已成为头部游戏公司的核心增量路径，但分析年报不难发现，巨人网络当前的海外布局相对滞后。

从收入结构看，2025 年公司境外收入占比仅 0.43%，远低于行业平均水平，与腾讯、米哈游、莉莉丝等出海领先企业差距悬殊。海外收入几乎全部依赖《太空杀》、海外版《Super Sus》，产品单一、市场覆盖面窄，尚未形成规模化发行能力。

尽管《超自然行动组》计划 2026 年全球发行，但海外市场环境与国内差异显著，文化审美、政策监管、用户偏好均不同，且面临海外本土厂商与国际巨头的激烈竞争。

巨人网络长期以来在海外运营团队、本地化经验与渠道资源方面布局相对较少，《超自然行动组》出海能否复制国内成功尚未可知，国际化短板短期内难以补齐，导致公司长期缺乏可靠的第二增长曲线。

此外，记者注意到，2025 年巨人网络呈现 " 营收高增、利润慢增 " 的结构性矛盾，归母净利润增速（23.13%）远低于营收增速（72.69%）。

核心原因是受巨人网络此前间接参股的游戏公司 Playtika（上海巨堃子公司）拖累。2024 年 Playtika 收购 SuperPlay，交易包含业绩挂钩的或有对价。财报显示，2025 年 SuperPlay 业绩大幅超预期，Playtika 需额外支付 3.8 亿美元或有对价，计入当期费用，间接导致巨人网络投资收益大幅下降，拉低整体利润增速。

另外，巨人网络董事长史玉柱的个人财务压力引发市场对其减持套现、质押股权的担忧。尽管公司回应称个人担保不影响上市公司，但实控人信誉受损会影响资本市场对公司的估值与信心，甚至可能间接影响公司融资能力与合作关系。

张毅表示，公司核心瓶颈在于第二增长曲线培育滞后，海外商业化能力薄弱。AI 与小程序布局转化为实际效益仍有距离，现有布局缺乏协同性，新品落地节奏偏慢，短期难以承接主力产品增量。短期高增长能否持续存疑，向长期稳健增长转型存在阻力，需加大产品创新与全系列产品布局，保障业务持续成长。

1）地方性纪念或城市活动日：有些城市会把重大工程通车、建市节点、行政区调整等纪念活动安排在7月上旬。这类日期往往只在特定年份、特定地区有意义，离开当地语境就不太通用。

2）行业活动或品牌日：一些企业会把周年庆、发布会等固定在7月6日，经过网络传播后，容易被误当作“公共节日”。

3）国际组织或民间倡议日：个别主题日可能出现在不同版本的日历 App 里，但并不等同于普遍认可的权威节日。

所以想弄清“7.6是什么日子”，第一步建议先看信息来源：是手机系统日历、第三方黄历、单位通知，还是社交平台的转述。来源不同，含义往往差别很大。

从历史角度看，7月6日更像是一个“事件集合日”，它的特殊之处更多体现在各类历史节点，而不是某个固定节庆。不同国家和地区的史料里，这一天可能对应政权更迭、战争战役、条约签署、科技进展，或名人出生与逝世等。

对普通使用者来说，与其背一长串事件清单，不如把它当作“查询某年某地发生了什么”的入口：

如果你在写作文、做短视频文案或发布纪念帖，建议把“年份”一起带上，比如“1944年7月6日”“1990年7月6日”，检索结果会更准确。

如果是家族或个人纪念（入职、结婚、毕业等），7月6日往往更适合被赋予“私人意义”，不必强行套用公共节日的说法。

也正因为历史事件繁多、且跨国差异很大，7月6日很难像元旦、国庆那样形成统一的全民记忆。

放到国际语境里，7月6日有时会与一些国家或地区的独立、建国、革命纪念，或宗教节期相遇，但是否“重要”取决于当地制度与文化。在中文搜索场景中，一个常见误区是把“他国的国庆/纪念日”直接当成“国际通用节日”。更稳妥的判断方法是：

先确认它是否属于该国的法定公共假日；再看庆祝范围是全国、首都、某州省，还是特定族群/宗教团体；最后再决定是否引用，避免张冠李戴。

如果你需要快速判断“7.6”的含义，可以按下面的思路对照：

你想确认的“7.6含义”	最可能的来源	快速验证方式
放不放假、要不要调休	法定节假日安排	看当地政府/学校单位通知与当年假期表
日历显示的“纪念日”靠谱吗	日历App或黄历词条	换两个来源比对，确认是否权威或仅为民间标注
某个“重大事件纪念”	历史事件/新闻回顾	加上年份、地点再搜，避免混到别的国家或年份
社交平台热词“7.6”	网络语境/特定圈层	追溯原帖或原出处，看是否被断章传播

在中文互联网语境里，“7.6”有时会被当作一种“暗号式”写法，可能指某年7月6日发生的争议事件、某个圈层的纪念节点，甚至是游戏版本更新或产品发布日期。这类表达的特点是：离开圈层就很难成立，但传播时又容易被包装成“大家都懂”。

如果你看到的“7.6”带明显情绪化标签，只说“懂的都懂”却不提供年份和地点，可信度通常不高。更好的处理方式是：

先弄清楚是哪一年、哪个平台、具体指哪件事；再判断是否适合公开讨论或引用；如果用于写作，尽量写成“具体日期 + 事件全称”，不要只用“7.6”两个数字，避免引发误解。

很多人问“7月6日有什么意义”，其实是想在这一天发点什么、做点什么。既然它并不强绑定某个公共节日，更适合用场景化方式去表达：

生日与纪念日：用“夏日”“下半年开启”“年中复盘”这类自然意象，往往比硬套节日更真诚。

单位活动：如果需要活动主题，可以从“半年总结”“安全生产”“防暑降温”“暑期阅读/运动”等方向组织，更贴合时令。

内容创作：想做“今天历史上的7月6日”，务必标注国家与年份，避免把不同时间、不同地点的事件混在一起造成事实错误。

7月6日未必有一个人人都认可的“官方称呼”，但它也并不空白：语境、地区、年份说清楚，它就能成为一个明确的纪念点；说不清，它就只是一个日期。把信息补齐，意义自然更稳妥。

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