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4 月 25 日,黑芝麻(000716.SZ)发布公告称,公司及时任董事长韦清文于日前收到证监会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规,证监会根据相关法律法规决定对公司及韦清文立案。

黑芝麻在公告中表示,目前公司各项生产经营活动均正常有序开展,立案期间,公司及相关当事人将积极配合证监会的调查工作,并严格按照监管要求履行信息披露义务。

资料显示,生于 1960 年的韦清文是黑芝麻的创始人和核心掌舵人,自 2004 年 10 月至 2024 年 8 月持续担任董事长,一手缔造了家喻户晓的 " 南方黑芝麻 " 品牌,推动其成长为国民级食养单品。

而这位企业辉煌的缔造者,在执掌黑芝麻的二十年间,亦深度牵涉多起违法违规事件。梳理过往监管记录,黑芝麻近年来多次受到监管处罚,而韦清文作为核心责任人亦屡被点名:

2025 年 6 月,广西证监局向黑芝麻及相关责任人下发警示函,明确指出公司存在大股东非经营性占用资金、违规对外担保、公司治理不规范等多项问题,韦清文等相关高管因未能勤勉尽责,对上述违规事项负有主要责任。

2025 年 4 月,深交所对黑芝麻及韦清文等多名高管作出公开谴责、通报批评的纪律处分,违规事由涉及公司关联交易披露不及时、信息披露内容不完整等多项信披违规问题。

更早的 2021 年,广西证监局曾因公司未按规定披露关联交易,对黑芝麻及韦清文等人采取出具警示函措施。

高频次的监管处罚表明,原实控人时代的黑芝麻在公司治理与风险控制上存在深层漏洞。

合规乱象的背后,是黑芝麻每况愈下的财务基本面。

黑芝麻最新披露的 2025 年度业绩预告显示,预计全年归母净利润亏损 3500 万元 -5200 万元,预计扣非净利润亏损 1800 万元 -3500 万元,再度陷入亏损泥淖。

对于亏损,黑芝麻给出四点原因:

1)报告期内因黑芝麻等主要原料市场采购价格上涨等原因,导致主营业务的产品毛利率有一定程度下降,本期实现的毛利额同比减少约 8300 万元;同时,公司根据市场竞争加剧等经营形势的变化和新产品上市的经营需要,本期增加市场促销活动和加大新产品宣传推广力度,因市场投入增加导致本期的销售费用支出比上年度增加约 2500 万元。

2)本报告期公司出口的产品受关税政策影响,导致出口业务经营亏损约 800 万元,而本项业务上期实现净利润 420 多万元,同比有较大的降幅。

3)基于谨慎性原则,根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》及相关会计政策规定,本期计提减值准备较上年增加约 1900 万元。

4)本报告期非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响约为负 1700 万元,主要原因是公司本期处置部分资产产生的损失,而上期非经常性损益为 1000 多万元。

事实上,黑芝麻的业绩颓势已持续多年。

2021 年 -2024 年,黑芝麻营收分别为 40.25 亿元、30.16 亿元、26.77 亿元、24.65 亿元,四年间营收规模持续下降。而同期归母净利润分别为 -1.09 亿元、-1.4 亿元、0.43 亿元、0.78 亿元,虽然 2023 年扭亏为盈但主要得益于成本管控和减值计提减少而非主业根本改善。

根源绝非单一年度的经营失误,而是长期战略摇摆与多元化资源错配的必然结果。

主业层面,黑芝麻依赖于传统冲饮芝麻糊,该单品虽是几代人的童年回忆,但产品的健康化、功能化、即食化升级缓慢,难以再打动消费者。相反五谷磨房、老金磨方等通过 " 现磨代餐 "" 健康配方 "" 便捷包装 " 等标签,精准匹配年轻消费群体,抢占了黑芝麻的市场份额。

更致命的是品牌信任的消磨,前不久南方黑芝麻糊因配料表内 " 黑芝麻排第四,大米等谷物粉和食用葡萄糖反而在前两位 " 被网友调侃为 " 南方米糊 ",虽符合新国标(黑芝麻 ≥10%),却严重背离消费者对 " 黑芝麻糊 = 黑芝麻为主 " 的健康养生预期,导致多年打造的 " 健康 "" 养生 " 标签遭遇信任质疑。

主业乏力的同时,黑芝麻意图跨界并购寻求增长,但跨界却激进且盲目。

2017 年,黑芝麻斥资 7 亿元溢价收购上海礼多多切入电商,却因缺乏底层能力,最终在 2022 年吞下 1.72 亿元的商誉减值苦果。2023 年,公司又跟风拟投 35 亿元建设磷酸铁锂项目,该项目在 2024 年因风险不可控被紧急叫停。

这些跨界不但未带来实质性收益,反而极大地消耗了公司的现金流与核心资源。

内外交困之下,黑芝麻最终选择让渡控制权以求自救。

今年 1 月 5 日,广西旅发大健康产业集团有限公司正式成为控股股东,黑芝麻实控人变更为广西壮族自治区国资委。国资入局后,迅速启动了针对董事会和管理层的治理重构。

1 月 28 日,黑芝麻包括原董事长李玉珺在内的 7 名非独立董事及独立董事集体辞职,同日董事会提名了 4 名来自广旅大健康体系的核心人员出任非独立董事,全面覆盖党委、经营、战略、财务等关键节点。这一系列人事落定,标志着原实控人主导的旧有决策体系彻底出清,国资正式全面接管黑芝麻。

眼下的黑芝麻,正深陷新旧交替的阵痛之中。

证监会的一纸立案告知书,是对黑芝麻过往粗放治理与合规漏洞的集中清算;而国资的全面接管,则是其重塑内控体系、回归商业本质的转折契机。全面换血后的黑芝麻能否在国资赋能下破局重生,重拾 " 国民品牌 " 的昔日荣光?

经理人网将持续予以关注。

“成才”也不等同于一夜暴富或名利双收,更贴近三个标准:能稳定产出价值(技能或成果)、能在圈子里被持续复用(信任与合作)、能抵抗风险(财务与情绪的韧性)。所谓逆袭,核心不是把话说得更漂亮,而是把可改的变量一项项落到实处:技能、习惯、信用、边界感。

很多人之所以卡在起点,是因为同时背着“坏习惯+坏口碑+坏关系”,每天都在内耗。真正的第一步往往很朴素:先止损。比如不再用顶撞、冷嘲热讽来处理冲突;不再用拖延、失约、隐瞒来逃避压力;也不再把问题一股脑归结为“别人针对我”。这些做法未必出于恶意,但会持续消耗你本就不多的信任额度。

止损之后要立规矩,但规矩不是给别人看的,而是约束自己:交付要可预期,承诺要可兑现,情绪要可管理。“恶奴”最常见的误区,是用强硬来保护自尊,结果把本来还能合作的空间直接砸碎。现实里真正的强,是让别人放心:你不需要他们迁就,也不会突然失控。

“成才”绕不开技能,但只谈技能会漏掉更致命的一环:信用。很多人能力不差,却始终拿不到关键机会,原因往往不在能力,而在过去的表现让人不敢把重要任务交给你。技能是硬通货,信用是通行证,两条线必须一起走。

现状特征 主要短板 优先动作
有活干但总被质疑、被盯进度 信用与稳定性 小承诺高兑现:按时、可核验、可复盘
很努力却做不出像样成果 技能与方法 选一项可复用技能深挖到能独立交付
能做但不被放权、难晋升 影响力与协作 主动透明、提前暴露风险、让团队省心
机会来了却接不住 抗压与资源配置 体力作息、时间块、关键任务优先级

还要警惕一个常见误区:把“刷存在感”当成成长。频繁表态、强调辛苦、争功辩解,短期也许能换来关注,长期只会让人觉得你不稳。真正拉开差距的,是把结果做出来,并且让结果可复用、可验证、能持续。

“恶奴逆袭”绕不开过去:冲突史、失信史、口碑史。想一笔勾销几乎不现实,但可以降低它们对未来的影响。有效的修复不是道歉一次、感动一场,而是三件事:承认边界、交代事实、用行动补偿。

承认边界,是承认“我当时做了什么,造成了什么后果”,不把责任推给情绪或环境;交代事实,是让对方看到你现在在哪些环节真的变了,比如沟通更透明、节点更清楚、交付更可控;行动补偿,则是持续兑现,哪怕先从小事做起。最需要避开的坑是“讨好式修复”:一味忍让、压抑,最后在某个点爆发,反而让人觉得你还是老样子。

另外,逆袭路上可以换圈层,但别换人格。换圈层不是攀附,而是把自己放到更重规则、更看结果的环境里;不换人格,是别用“假乖”“假热情”去换短期接纳。比起讨喜,稳定、清晰、靠谱更重要。

很多逆袭故事停在“翻身那一刻”,但现实更难的是后半程:怎么保持。保持靠两件事:一是可持续的节奏,不靠透支换成绩;二是可迁移的能力,不被单一平台或单一贵人绑定。对“曾经的恶奴”来说,真正的转折,是从“等人认可”变成“自我管理”:把财务、时间、情绪和社交逐步纳入可控范围。

当你能稳定交付、能处理冲突、能在压力下不变形,别人自然会用更高的标准看你。那时,“逆袭”就不再是一个戏剧性的口号,而是一条更现实的路径:从止损到自律,从冲动到可靠,从被动受制到主动选择。成才不必洗掉过去,只要让未来的你,比过去的你更值得信任、更能创造价值。

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