市值1200亿！华为《老兵》做储能，年入90亿，<在海>(外卖)爆了,小格式自压：轻量自压缩工具推荐

「IPO 全观察」栏目聚焦首次公开募股公司，报道企业家创业经历与成功故事，剖析公司商业模式和经营业绩，并揭秘 VC、CVC 等各方资本力量对公司的投资加持。

作者丨薛皓皓

编辑丨巴里

图源丨 Midjourney

今日，思格新能敲钟上市，截至发稿，股价涨 76%，市值超 1400 亿港元（约人民币 1219 亿元）。

一位从华为智能光伏业务走出的老兵，在看透行业仍停留于 " 拼装式集成 " 的低效逻辑后，试图用一款可堆叠、可扩容、集成了逆变器、储能电池、EMS、BMS 与充电能力的五合一产品，重新定义户储的产品形态。

这款名为 SigenStor 的超级单品，在短时间内撑起了公司 92.8% 的收入，成为思格在海外市场撕开口子的核心武器。

除产品创新外，思格新能在全球渠道拓展方面进展迅速，它已在全球开拓了 172 家分销商，以及超 17600 家安装商。

更关键的是，这个爆款并未停留在 " 卖得快 " 的层面，而是直接改写了公司的财务曲线：2023 年公司营收仅为 5830 万元，2025 年已跃升至 90.01 亿元；2023 年还亏损 3.73 亿元，2025 年净利润已达到 29.19 亿元，毛利率也从 31.3% 一路升至 50.1%。

根据招股书，2024 年全球分布式光储一体机解决方案的出货量为 5774 兆瓦时，其中特斯拉占据半壁江山，思格新能占据 8%，为国内市占率最高的公司，排名全球第三。

若以 1400 亿港元市值测算，早期入局机构已获得数十倍乃至数百倍浮盈。临近上市前，思格新能的主要外部股东为高瓴创投、华登国际和云晖资本，股比分别约为 14.89%、8.18%、3.51%。这三家的投资回报比率约为 116 倍、11 倍、41 倍。值得一提的是，高瓴创投从天使轮就持续加注，如今作为第一大外部股东，这笔 IPO 的账面回报已经超过 200 亿港元。

思格新能源创始人、董事长兼 CEO 许映童（左）与高瓴创始合伙人李良（右）

创始人许映童直接持股 10.18%，并通过多个持股平台间接持股，合计控制投票权近 50%。他的身价达 140 亿港元。

华为老兵创业，瞄准海外市场

许映童 1999 年加入华为，最早从基站软件工程师做起，长期在无线相关岗位历练。

真正让许映童在产业里建立分量的，是华为智能光伏阶段。华为官方资料显示，华为于 2010 年开启光伏事业，2013 年底推出逆变器产品，2014 年引领组串式应用，2015 年成为全球光伏逆变器出货第一，并持续领先至 2019 年。

作为华为该项业务的领头人，许映童不只是参与把业务做成了全球第一，更重要的是推动华为把组串式、数字化和系统级解决方案带入光伏行业主流视野，把行业竞争从单个部件推进到整体方案层面。

这一点，在他当年的公开表达里已经埋下伏笔。2015 年媒体报道中，时任华为智能光伏电站解决方案总经理的许映童明确提出，华为关注的不是单个产品部件，而是一个能够在 25 年生命周期内实现 " 高效发电、智能运维、安全可靠 " 的整体智能光伏电站解决方案。

后来，许映童又转去负责昇腾计算业务，进一步接触 AI 平台与算力体系。

华为的经历让他对储能的理解，进一步从 " 设备 " 转向 " 系统 "。也正因此，当他在 2022 年离开华为创办思格新能源时，重新定义储能产品本身。

他率先看到了储能行业长期存在的结构性问题：大量方案仍停留在拼凑式集成阶段，设备之间彼此割裂，安装链路长，调试复杂，升级慢，扩容不友好，用户买到的不是一个完整系统，而是一堆需要协调的硬件。

所以，许映童创业的初心，是让储能从 " 多个设备的组合 " 变成一台集成了逆变器、储能电池、直流充电模块、EMS、BMS 的光储充一体机。

同时，他在华为昇腾的工作经历，让他对 AI 十分重视，并将 AI 深度嵌入思格新能的产品设计中。

并且，许映童在创立之初，就决定出海，必须瞄准最高端市场，尤其是欧美、澳大利亚等成熟市场。它推出的一体机，迅速成为畅销欧美的爆款。

种子轮回报超 600 倍

2022 年 5 月，思格新能成立。

一个月后，思格新能完成了种子轮融资，上海煜菘和捷丰科技分别投资 350 万元和 150 万元，投后估值 1 个亿。

值得一提的是，在此之前，上海煜菘的实际控制人雷涛，作为独立第三方，于公司成立时就拥有 10% 的股权。为方便公司股东管理，雷涛不久把自己持有的股份，以 0 元对价转让给公司主要持股平台，而雷涛当时并未实缴注册资本。

当前，上海煜菘的股比为 1.58%，按照 1400 亿港元市值测算，上海煜菘的股权价值 22 亿港元，投资回报比率高达 630 倍。

另一家种子轮机构捷丰科技，它的唯一普通合伙人为周伟庆，唯一有限合伙人为浦惠燕。当前，捷丰科技的股比为 0.68%，按照 1400 亿港元市值测算，股权价值 9.5 亿港元。

又隔一个月，头部财务投资机构开始入局 A 轮。高瓴创投和华登国际分别投资 1 亿元和 5000 万元，两家机构又在 A2 轮继续加注。两家机构在两轮累计投资 1.8 亿元和 1 亿元。

目前，高瓴创投持股约 14.89%，按照 1400 亿港元市值测算，股权价值达 208.5 亿港元，投资回报 116 倍。

高瓴创投表示，看重思格，是因为高瓴很早就看到：随着全球能源体系持续演进，储能将不再只是一个配套环节，而会成为能源生产、管理和使用体系中的关键基础设施，而思格的竞争力在于，它拥有一个将电力电子、系统集成、供应链管理、产品可靠性、全球认证和市场拓展能力真正打通的团队。。

华登国际持股约 8.18%，按照 1400 亿港元市值测算，股权价值达 114.5 亿港元。

在 2022 年底，云晖资本强势入局，它在 A3 轮投资 1.2 亿元。

至此，思格新能在半年内融资 4 轮，融资总额超 5 亿元，投后估值从种子轮 1 个亿，暴涨至 27 亿元。

而在随后的 2023 年和 2024 年，思格新能每年完成了一轮融资。2023 年，京东方和国核投资，京东方投资 7000 万元，而国核投资及其关联方投资 7000 万元。该轮的投后估值超 40 亿元。

2024 年，思格新能完成天堂硅谷的一起独家投资，投后估值没有太大变化，仍然为超 40 亿元的投后估值。

临近上市前，思格新能的主要外部股东为高瓴创投、华登国际和云晖资本，股比分别为 14.89%、8.18%、3.51%。

许映童直接持股 10.18%，并通过多个持股平台间接持股，合计控制投票权近 50%。联合创始人张先淼直接持股 1.25%，合计持股近 10%。

靠一款产品打出绝大部分的海外营收

为何思格新能源的产品能够畅销海外？

首先，面对海外注重品质和创新的成熟储能市场，许映童团队重新定义了一种家庭储能的产品形态：用可堆叠、可扩容、光储充一体化的产品，去替代过去那种设备分散、调试繁琐、体验割裂的拼装式方案。

产品定位的高端，也让其价格高于同业水平：2025 年公司 SigenStor 产品平均每瓦时售价为 2.12 元，略高于同业户储系统平均价格。

在此基础上，思格又把 AI 能力嵌入到产品与系统的长期进化逻辑中。许映童一直强调，思格不是把 AI 当作营销标签。

AI 能够根据电网需求，结合电价波动、天气变化和用电负载变化，自动生成最优调度方案，适应动态电价、虚拟电厂（VPP）、电力交易等多变场景和复杂需求。瑞典的相关数据显示，系统可平均为用户节省超 70% 的电费。

这种品类创新之所以能在海外迅速放量，一个关键原因是思格把渠道拓展放到了与产品性能同等重要的位置。

许映童从 0 开拓华为的智能光伏业务，而华为智能光伏业务的海外收入占比较大，他在华为期间积累较多的海外渠道商资源。这为思格新能开拓海外渠道，提供了较大助力。

思格新能的渠道商数量从 2023 年 23 家，增长至 2024 年 92 家，再至 2025 年全球 85 个国家的 172 家。

海外户储尤其是欧洲、澳洲市场，安装商是最关键的中间节点，真正决定一个品牌能不能扩散开的，是安装商愿不愿意反复推荐，而往往不是终端广告投放。

思格可堆叠一体机的价值在于，它把现场施工、调试、并网、软件升级等原本复杂而耗时的流程大幅压缩，显著降低了安装门槛与返工概率。对安装商而言，这意味着同样的时间内可以交付更多项目，单项目的人力成本更低，售后风险更可控；对用户而言，则意味着交付周期更短、系统更稳定、后续扩容更方便。

相关资料显示，思格已和超 17600 家安装商合作。

同时，思格新能正持续扩大产能，它的产能从 2023 年超 8400 个，超 70 兆瓦时，增长至 299000 个，超 4800 兆瓦时。

海外拓展的成效，已经显现。欧洲市场方面，2025 年 3 月荷兰光伏展和 2025 年 5 月慕尼黑光储展期间，思格连续完成多项重磅战略签约，累计签约储能规模超过 1.3GW；2024 年欧洲市场营收约 8 亿元，同比增长 1786%，到 2025 年，这一数字进一步跃升至 40.10 亿元，同比增长 402%，且已远超 2024 年全年欧洲营收。

公司 2023 年 10 月才进入澳洲，但仅仅两年时间便后来居上，到 2025 年 3 月，思格已跃居澳洲户储市场第一。进入 2026 年 2 月后，思格又先后与 Lawrence & Hanson、EnergySpurt 分别签署 1GWh 和 1.5GWh 的大额订单。

从海外家庭储能起家（户储），思格开始针对大容量工商储市场需求，创新推出 SigenStack 工商储电池模块，2025 年公司工商储逆变器出货 5525 台，在手订单为 2394 台，整体需求稳步提升。

同时，它开始向大储进发，2026 年 3 月中标阿曼 2GWh 大储电池舱采购，同月，公司在非洲宣布陆续签约 GWh 级大储及工商储订单。

成立不到 4 年，营收 90 亿元

思格新能在极短时间里完成了从收入起量、盈利转正到利润释放的连续跃迁。

从营收端看，思格新能几乎跑出了一条陡峭到罕见的增长曲线。2023 年公司营收仅为 5830 万元，到了 2024 年迅速放大至 13.3 亿元，同比增幅达到 2180.95%；2025 年进一步增至 90.01 亿元，同比再增 576.81%。若以 2023 年至 2025 年的跨度计算，公司两年营收放大约 154 倍，年复合增长率达到 1144%。

这样的增速意味着，思格新能具备由产品标准化、渠道复制和区域扩张共同驱动的成长特征。

思格新能的高增长并没有建立在持续亏损之上，反而迅速穿越了盈亏平衡点。

2023 年，公司净亏损 3.73 亿元，彼时仍处于典型的高投入扩张阶段；2024

所谓“轻量自压缩”，核心是本地处理、启动快、操作路径短，压完能立刻用；而“小格式自压”更像一种常见场景——文件体积被平台限制、邮箱发不出去、手机存储告急、聊天软件转发卡顿，于是需要随手“自压”一下。

先弄清“小格式自压”到底在压什么

常见需要压缩的对象主要就四类：图片、文档（尤其 PDF）、音视频，以及需要打包归档的杂文件。不同类型的压缩方式完全不同：

图片：更适合“有损压缩 + 尺寸调整”。例如 JPEG/WebP/AVIF 重新编码，体积通常下降最明显；PNG 如果是截图类，也可以转 WebP，或做无损优化。

PDF：体积变小往往来自“图片下采样 + 去冗余对象 + 字体处理”。单纯把 PDF 重新打包，不一定会明显变小。

视频/音频：本质是重新编码。参数选错，常见结果要么“体积没小多少但画质糊了”，要么“兼容性变差”。

杂文件：这才轮到 ZIP/7z 等归档压缩，适合文本、代码、可执行文件等；对已经压过的媒体文件，效果通常有限。

理解这一点能少走很多弯路：压不动一个本来就高度压缩的 MP4，不一定是工具不行，而是压缩对象本身就很“硬”。

轻量工具怎么选：看三件事就够了

轻量自压缩工具的差异，往往不在“能不能压”，而在“压得稳不稳、用得省不省心”。挑选时优先看三点：

1）是否本地离线：本地处理更友好，也不受网络波动影响；在线压缩虽然方便，但遇到敏感材料不建议使用。

2）是否支持批量：一次压几十张图、多个 PDF、一个文件夹，才更贴近日常需求。

3）默认参数是否靠谱：轻量工具的价值在“少动脑”。默认就能压出可用结果，往往比一堆滑杆更实用。

下面把常见需求与更合适的工具方向对应起来，避免拿错工具做错事：

需求场景	更合适的工具方向	你要重点注意的点
图片发帖/发邮件超限	图像批量压缩/转码	尺寸与质量要一起控；优先 WebP/AVIF（看平台支持）
PDF 太大无法上传	PDF 优化/重采样	字体嵌入、扫描件下采样最关键；别把可检索文本变成图片
视频传输太慢	轻量转码	选 H.264/H.265 与码率；音轨别丢；分辨率别过度降低
一堆文件要打包	归档压缩（ZIP/7z）	已压缩媒体别期待大幅变小；更关注分卷与解压兼容

小格式自压：轻量自压缩工具推荐（按类型选）

1）7-Zip（Windows）
典型的轻量归档工具：免费、占用小，适合把资料夹打包成 7z 或 zip，也支持分卷压缩，方便在平台限制单文件大小时拆包上传。需要注意的是，它对图片、视频这类“本来就压过”的文件，压缩率通常不会惊艳，更多价值在打包与分卷管理。

2）ImageMagick（跨平台）
如果你经常批量处理图片（改尺寸、转格式、统一质量参数），它是一种效率很高的“自压”方式。它偏命令行，但轻量、可脚本化，适合把一堆 PNG/JPEG 统一转 WebP，或把超大图缩到平台推荐尺寸再压。常见误区是只盯“质量百分比”却不改分辨率；很多时候把长边控制到合理范围，体积会降得更自然、观感也更稳。

3）Ghostscript（Windows/macOS/Linux）
压 PDF 的老牌工具，对“扫描件 PDF 太大”这类问题尤其有效。它的优势在于对 PDF 内部图片进行下采样与重压缩，从而明显减小体积。需要留心的是参数过激可能让文字边缘发糊，或把细线条压丢；用于合同、证照等场景时，宁可保守一点，别为了体积牺牲可读性。

4）HandBrake（Windows/macOS/Linux）
做视频轻量自压缩很合适：界面相对友好，预设也比较稳。多数情况下，选择 H.264 并把码率控制在合适区间，就能在体积与清晰度之间取得平衡。常见坑是为了追求小体积，把分辨率和码率一起砍得太狠，结果观感明显劣化；更稳的做法通常是先保分辨率，再逐步下调码率，或改用 H.265（但要考虑老设备兼容性）。

常见情况、处理方式与误区

“怎么压都不小”：多半是压缩对象已经高度压缩（比如社交平台下载的视频、反复保存过的 JPEG）。这时更有效的通常是改分辨率或换编码器，而不是反复打包或重复压缩。

“压完发虚/发糊”：常见原因是图片下采样过度或视频码率过低。把“尺寸”和“质量/码率”分开控制，先保证视觉可接受，再去追求体积更稳妥。

“平台又二次压缩”：有些平台上传后会再压一遍，导致画质进一步受损。与其上传高码率让平台来压，不如自己先压到接近平台推荐规格，减少二次损伤。

“PDF 压小了但不可检索”：把文本型 PDF 误处理成图片型，会丢失搜索与复制能力。压 PDF 时尽量保留文本层，优先处理内部图片与冗余内容。

小格式自压的本质，是用更少的步骤把文件压到“刚好能用”的大小：能上传、能转发、能保存、也能顺利打开。工具不必多，按文件类型各备一个顺手的轻量工具，再把常用参数调到自己的习惯区间，日常处理会省下不少时间。

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相关介绍

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更新内容

一、修复输入框光标错位的问题

二、增加解谜过程提示节奏调整选项

三、新增小程序入口

四、增加隐藏关卡：遗失的档案室

五、优化了 UI 响应速度，点击菜单不再卡顿。

六、提供角色语音包下载管理模块