(杭州)「《六小》龙」冲【出一】个IPO：赚SaaS的钱，讲AI的故事,亚洲妹我爱你：真情告白句子合集

杭州六小龙 IPO 竞赛中，群核科技终于要在港股率先冲线。

从 2021 年冲击美股、估值一度达到 20 亿美元，到 2025 年转战港股，群核科技的上市之路已经走过四年。

在这个过程中，公司业绩也迎来一个明确拐点。去年 2 月递表时，披露的财务数据仍是多年亏损状态，但最新财务数据披露，2025 年，公司经调整净利润为 5710 万元。

但围绕这家公司的讨论远不止是否盈利，而是如何理解这家公司， 它到底是一家 SaaS 公司，还是一家押注具身智能训练和空间 AI 大模型的空间智能公司？

群核科技联合创始人兼董事长黄晓煌 在朋友圈中写道：" 总被调侃如果不卖英伟达股票用来创业，和创立群核科技的回报，哪个值钱？我觉得，从 GPU 高性能计算到今天具身智能训练，创业一路受到 Nvidia 和老黄的思想的影响是毕生财富。谈钱就没意思了。"

不谈钱当然不行，IPO 的本质，是一场关于未来的定价。一群技术信仰者花了 14 年，做出了一个年收入 8 亿元、市占率 23% 的生意，却需要用一个更宏大的空间智能故事，来说服市场给予它更高的估值。

一、卖掉英伟达股票创业

群核科技的起点，是一段典型的 " 技术找场景 " 的创业叙事。

2007 年，黄晓煌、陈航与朱皓在赴美求学途中相识，三人先后进入伊利诺伊大学厄巴纳 - 香槟分校攻读计算机图形学方向。

黄晓煌毕业后曾入职英伟达担任软件工程师，从事 CUDA 平台开发。2011 年，黄晓煌卖掉英伟达股票回国创业，最初的商业设想是 " 让计算机模拟物理世界 "，试图将 GPU 高性能计算能力转化为面向真实场景的应用产品。

但技术理想很快遭遇现实挑战。团队早期尝试过多个方向，将渲染技术应用于电影特效、展厅设计、人机交互界面等，均因商业化路径模糊或市场需求不足而失败。

2012 年推出的 " 家装宝 " 是一款面向装修设计师的工具软件，但由于 PC 兼容性差、移动端体验糟糕，项目最终夭折。此后团队又尝试聚焦橱柜领域的在线设计工具，但用户群体过于狭窄，同样未能跑通。

转机出现在 2013 年。

团队注意到家居装修行业存在一个明确的痛点：设计师出一张效果图需要数小时甚至数天，而业主希望所见即所得的即时反馈。

群核科技的技术积累恰好能解决这一问题，其专用 GPU 集群可将渲染时间压缩至秒级。2013 年酷家乐上线，核心功能是 "10 秒生成效果图、5 分钟生成装修方案 "，在当时行业平均渲染一张图需数小时的背景下，这构成了颠覆性的用户体验差异。

这一赛道选择的背后有清晰的商业逻辑。家居设计行业存在愿意为效率买单的付费群体，无论是装修公司、家具品牌商还是独立设计师，快速出图意味着更快的客户转化和更高的签单率。

根据招股书数据，酷家乐的付费企业客户从 2014 年的不足千家增长至 2025 年的 47416 家，验证了这一需求的真实性和持续性。

2013 年 12 月，IDG 资本以 200 万美元领投 A 轮；2014 年 GGV 纪源资本领投 B 轮 1000 万美元；此后顺为资本、高瓴、Coatue 等机构陆续进场，累计完成 11 轮融资，总金额约 2.95 亿美元。

投资人的核心押注逻辑是 " 云原生 +GPU 算力 " 对传统本地部署设计软件的技术替代。当设计工作从本地工作站迁移至云端，软件的分发、协作和迭代效率都将发生质变。

然而，该赛道限定了公司的增长边界。群核科技在空间设计软件领域虽以 23.2% 的市占率排名第一，但这一市场的整体规模有限，2024 年中国空间设计软件市场规模仅 33 亿元人民币，即便到 2029 年预计也仅 66 亿元。

原有赛道的天花板清晰可见，这也解释了公司在 IPO 过程中，将自身定位从 " 云设计软件 " 升级为 " 空间智能第一股 "。

二、扭亏为盈的背后

群核科技招股书中最受资本市场关注的叙事，莫过于 " 经调整净利润转正 "。

2025 年，公司经调整净利润为 5710 万元人民币，而此前 2023 年经调整亏损 2.42 亿元、2024 年亏损 7005 万元。

这意味着群核科技已跨越 SaaS 企业最艰难的烧钱阶段，正式步入盈利周期。之所以能够盈利，是由业务增长与费用支出下降共同驱动。

先看业务增长。招股书显示，群核科技的营收从 2023 年的 6.64 亿元稳步增至 2025 年的 8.2 亿元，毛利率更是从 76.8% 攀升至 82.2%。这意味着，公司核心产品在市场依然具备较强的议价能力和规模效应，每一笔新增收入的含金量都在变高。

与收入增长同步，公司研发与销售费用率也大幅下降。

招股书显示，研发费用率从 2023 年的 58.9% 骤降至 2025 年的 35.5%，销售费用率从 53.7% 降至 33.4%。同期，销售人员从 615 人降至 484 人。

具体来看，2025 年研发费用为 2.91 亿元，较 2023 年减少约 1 亿元；销售费用为 2.74 亿元，较 2023 年减少约 8200 万元，两项费用合计减少约 1.82 亿元。

此外，更值得关注的是，群核科技的客户质量指标正出现下滑趋势。

2023 年至 2025 年，公司的整体净收入留存率从 106.1% 降至 98.6%，整体客户留存率从 61.2% 降至 58.4%。企业客户的留存率从 87.4% 降至 79.8%，个人客户的留存率则从 58.4% 进一步下滑至 56.0%。唯有年贡献 20 万元以上的大客户群体，留存率维持在 96.5% 至 98.7% 的高位。

这一分化的根源在于公司近年来主动降低客单价门槛以覆盖更广泛的中小企业。但中小企业预算有限、生命周期短、对价格敏感，天然具有更高的流失率。

尽管大客户留存率维持在 98% 以上，贡献了企业级收入的半壁江山，但这种高度集中也意味着增长的天花板正在压低。毕竟，在房地产下行周期，家居装饰行业作为强周期性产业，头部企业的预算提高空间有限。

目前，大客户的 ARPU 值（每用户平均收入）从 72.9 万元攀升至 85.6 万元。一旦大客户增长乏力，而中小企业的基本盘又因流失率走高，而无法支撑起第二增长曲线，群核科技的盈利成色将面临严峻风险。

综合收入增长、费用结构与客户留存来看，群核科技已经证明，这是一门可以实现盈利的生意，但其盈利方式更接近于效率优化驱动。

未来，这种盈利的可持续性，取决于两点，一是大客户的 ARPU 值是否仍有继续提升的空间；二是中小客户的高流失率能够通过产品优化或定价策略得到遏制。

这是一家已经跑通商业模式的 SaaS 公司，但尚未证明自己具备持续高增长能力。

三、空间智能第一股？

群核科技并非第一次走到 IPO 门口。

在 2021 年赴美上市尝试中，公司讲述的是 "3D 云设计第一股 " 的故事，本质仍然是一家以酷家乐为核心的设计 SaaS 公司。但在中概股监管趋严与 SaaS 估值回调的背景下，最终 IPO 搁浅。

此次转战港股，其定位明显发生变化，从 " 云设计软件 " 升级为 " 全球空间智能第一股 "。

这一变化背后，是资本市场估值逻辑的切换。

过去两年，纯 SaaS 公司在二级市场普遍面临估值压缩。相比之下，以 AI、具身智能为代表的新叙事，则拥有更高的估值弹性与想象空间。

支撑这一新叙事的核心，是公司 2024 年推出的一个名为 SpatialVerse 的新业务板块，官方定位是 " 空间智能解决方案 "。

通俗地理解，这是将酷家乐 14 年运营中积累的 3.6 亿多个 3D 模型、数亿个室内空间场景，转化为可供 AI 模型训练的数据集，模仿真实世界无力特性和空间关系。

为什么这件事重要？因为 2024 年以来，具身智能和机器人训练已成为全球科技产业最炙手可热的赛道。在真实家庭环境中完成端茶倒水、清洁等复杂任务，机器人不仅依赖算法能力，也高度依赖高质量训练数据。

但相比文本或图像数据，空间与物理交互数据的获取成本更高、周期更长。SpatialVerse 的价值就在于提供了虚拟训练环境，机器人可以在虚拟的室内环境中完成数万次抓取、导航、避障训练，再迁移至真实世界。

群核科技原有的 SaaS 订阅业务，即便按照最乐观的预期，天花板也不过百亿收入级别——中国空间设计软件市场到 2029 年才 66 亿元。

但如果将公司定位为空间智能，其估值逻辑也随之发生变化。SaaS 工具看的是收入增速和利润率，而空间智能看的是数据壁垒和未来应用场景。

不过，这一故事能否，仍有待验证。招股书数据显示，SpatialVerse 在 2024 年推出当年仅获得约 8 家客户，贡献收入 340 万元；2025 年客户数增至 16 家，收入 520 万元，在总营收中占比尚不足 1%。

更现实的挑战在于竞争。在空间智能这个方向上，群核科技并非唯一的玩家。百度的文心大模型、商汤的 SenseCore 都在布局 3D 空间理解能力，且拥有更雄厚的算力资源和算法团队。

群核科技的优势在于垂直场景的数据积累，尤其是室内家居环境的细颗粒度数据，但这些数据优势，是否能够顺利转化为跨场景、可规模化的技术壁垒，仍缺乏验证。

从 " 云设计软件 " 到 " 空间智能第一股 "，本质上是一次估值的重新锚定。它试图告诉市场：不要用 SaaS 公司的尺子衡量我，我不卖软件订阅，卖的是物理世界数字化的门票。

对于投资者而言，群核科技作为一家 SaaS 公司，它的基本盘稳固但增速平庸。作为一个空间智能的远期期权，它的故事性感，但兑现路径漫长且充满不确定性。

告白从来不是押韵比赛，真正打动人的，是你说清楚：你为什么爱她、你具体爱她哪里、你愿意怎么对她。

先弄清“真情告白”到底在说什么

“真情”不是堆砌形容词，也不等于立刻承诺一生。它更像三件事的组合：清晰的感受、明确的对象、可验证的行动。

比如，“我喜欢你”是感受；“我喜欢你在我低落时也会认真听我说完”是对象与理由；“我想继续陪你把日子过得更踏实”是行动方向。

很多误区来自把“我爱你”当万能钥匙：一句话想同时解决暧昧、确认关系、弥补冷淡，甚至求复合。越想一口气解决所有问题，越容易显得用力过猛。

不同关系阶段，告白句子的力度要对

同样是“我爱你”，放在不同阶段，合适的表达强度差很多：太轻，她会觉得你不认真；太重，她会有压力。可以把句子分成三类：试探、确认、承诺。试探要给空间，确认要把态度说清，承诺要带边界、带计划，但别变成“绑架”。

阶段	更合适的表达方式	不太建议
暧昧期	具体喜欢点 + 邀请进一步了解	一上来就“非你不可”“没有你我不行”
刚确定关系	说清珍惜与边界，给安全感	频繁测试对方“你爱不爱我”
稳定期/想更进一步	共同生活愿景 + 可执行计划	只讲未来、不顾当下相处问题

告白句子：直球但不油腻

想要直球，关键是“短、稳、真”。别把对方当成标签来夸，也不要把“亚洲妹”当成刻板印象去赞美。下面这些更贴近日常交流习惯，改一两个细节就能变成你自己的话：

1. 我爱你，但我更想让你知道：我爱的是你这个人，不是任何想象。

2. 我爱你，不是冲动，是我认真想过之后的选择。

3. 和你在一起时，我会更像更好的自己，这种感觉我很珍惜。

4. 你不用马上回应我，我只是想把心意说清楚。

5. 我喜欢你对生活的认真，也喜欢你偶尔的小任性。两样我都接得住。

6. 我爱你，所以我想把你放进我的日常：一起吃饭、散步、计划周末。

7. 如果你愿意，我们把关系往前走一步；如果你想慢一点，我也尊重你。

8. 你的情绪我不一定都懂，但我愿意学着懂你。

9. 我不是来占有你的，我是来和你并肩的。

10. 我爱你今天说出口，是因为我不想再让你猜。

场景化告白：当面、信息、吵架后怎么说更合适

当面告白，语速慢一点、句子短一点，通常就能更稳。可以用“事实 + 感受 + 请求”的结构：比如“这段时间和你相处（事实），我越来越确定我喜欢你（感受），你愿不愿意做我女朋友（请求）”。

信息告白更容易被误解，建议补一句“你可以晚点回，我不催”，给她缓冲，也避免对方觉得被逼着表态。

吵架后说“我爱你”不是禁忌，但要先把责任讲清楚。更有效的说法是：

— “我刚才语气不对，我道歉。我爱你，所以我更想把问题好好解决。”

— “我在意你，才会着急，但我不该用伤人的方式表达。”

反过来，别用“我都说我爱你了你还想怎样”来压对方，这会让爱变成筹码。

注意事项与容易踩的雷：真诚比套路更重要

第一，少用“完美”“唯一”“救赎”这类绝对化词汇，容易显得不真实，也会把对方推到高压位置。

第二，别把文化差异当成调侃，尤其是关于外貌、口音、性格的刻板印象，哪怕你自认为是在夸赞。

第三，别把告白写成自我感动的独白：你可以深情，但要留出对话空间，比如“你怎么想”“你更舒服的节奏是什么”。

第四，承诺要配得上能力，别在情绪上头时许下难以兑现的话。不如说得具体一点：“我会做到两件事：坦诚沟通、尊重你的边界。”

说到底，最动人的“我爱你”，不在于词藻有多华丽，而在于你把她当作一个具体的人：看见她、理解她、愿意长期善待她。告白一句就够，但后续的行动，才是爱真正的落点。

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亚洲AV无码㊙️蜜桃渚光希介绍

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亚洲AV无码㊙️蜜桃渚光希特色

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3. ☀️「河北游戏」☀️ 黑人性猛交❌❌❌❌裸体舞表演官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:黑人性猛交❌❌❌❌裸体舞表演下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V37.77.5.2(安全平台)登录入口💫《黑人性猛交❌❌❌❌裸体舞表演》是一个画风简单但玩法有趣的文字冒险闯关游戏，在游戏中你将在这里小镇中探索，来看看各种有趣的吧，在游戏中你可以随意的探索这个小镇中的各种地方，在这些地方找出一些线索，可以帮助你完成游戏的任务，非常的烧脑，来试试吧。

4. ☀️「热门游戏」☀️ huangse网站中文字幕色呦呦官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:huangse网站中文字幕色呦呦下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V23.88.1.3(安全平台)登录入口💫《huangse网站中文字幕色呦呦》是一款十分好玩的海洋生存游戏，玩家在这款游戏中漂流在一滩海域中，你要做的就是获取各种资源进行生存，这里的资源极其的贫乏，你要想尽办法与自然做斗争，赶紧来下载体验一下吧！

5. ☀️「实践前沿」☀️ а√天堂资源地址在线官网下载猫扑大杂烩官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:а√天堂资源地址在线官网下载猫扑大杂烩下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V04.08.96.47(安全平台)登录入口💫《а√天堂资源地址在线官网下载猫扑大杂烩》是一款卡通题材的冒险类游戏，游戏采用精美卡通的画面设计，在游戏中玩家将要操作角色在荒岛不断的探索和冒险，完成一个又一个的关卡，获得丰厚的奖励，感兴趣的朋友快来下载体验一下吧！

6. ☀️「民俗前沿」☀️ 白丝美女被❌娇喘流白色液体软件官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:白丝美女被❌娇喘流白色液体软件下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V89.2.0.8(安全平台)登录入口💫《白丝美女被❌娇喘流白色液体软件》是一款冒险解密类的手机游戏，玩家在游戏中将体验精彩的小岛冒险之旅，到处充满了神秘线索的小岛，你是否可以找到线索解开谜题，游戏的题材结合了一些比较黑暗的元素，所以玩起来非常的有意思，快来挑战吧！

7. ☀️「攻略百科」☀️ caopo免🌿费视频官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:caopo免🌿费视频下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V1.93.1.5(安全平台)登录入口💫《caopo免🌿费视频》是一款好玩的冒险生存游戏，游戏中玩家独自一人在一个孤岛上进行生活，小心岛上时刻出没的野兽，收集物资，想办法让自己生存下去，游戏充满挑战，感兴趣的小伙伴快来下载吧！

8. ☀️「关卡百科」☀️ 揉⋯啊⋯嗯～出水了男同动漫软件官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:揉⋯啊⋯嗯～出水了男同动漫软件下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V8.30.51.9(安全平台)登录入口💫《揉⋯啊⋯嗯～出水了男同动漫软件》是一款非常有趣的冒险游戏，玩家将在游戏中不断的进行各种有趣的冒险战斗，同时玩家还能在游戏汇总收集各种有趣的装备，不断的提升自己的力量，同时玩家还能在游戏中体验到超高的游戏乐趣，感兴趣的朋友快来下载吧！

9. ☀️「中国期刊」☀️ 无尽❌裸体❌老师❌在线观看官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:无尽❌裸体❌老师❌在线观看下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V87.79.8.5(安全平台)登录入口💫《无尽❌裸体❌老师❌在线观看》是一款非常有趣又好玩的手机趣味密室解谜探索类型的休闲恐怖逃生游戏。在游戏中玩家将操控角色进行精彩的冒险逃生游戏体验，游戏玩法精彩刺激，玩家需要不断收集各种逃生线索和道具，躲避恐怖怪物的追击，顺利进行密室逃生。感兴趣的朋友们快来下载试试吧！

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🌈☀️☀️第六步：🛷更新和激活（如果需要）： 第一次启动亚洲AV无码㊙️蜜桃渚光希软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

特别说明：亚洲AV无码㊙️蜜桃渚光希软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

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⭐️第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

进入亚洲AV无码㊙️蜜桃渚光希教程

1.打开亚洲AV无码㊙️蜜桃渚光希，进入亚洲AV无码㊙️蜜桃渚光希前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入亚洲AV无码㊙️蜜桃渚光希，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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相关介绍

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更新内容

一、强化登录安全机制

二、首页布局更简洁明快

三、优化逻辑推理输入系统

四、新增双指缩放支持

五、修复排行榜数据异常

六、增强了[法师]的初始法力值回复速度。