“A股之王”源(杰科)技：曾被日本供应商当“骗子”，一年股<价涨>幅超12倍,voyeurhit农村夫妻偷拍曝光：偷拍视频合集引关注

4月17日，A股诞生历史性一幕。

源杰科技（688498.SH）收盘价冲高至1445元/股，一举超越贵州茅台登顶A股。一年时间里，该股累计涨幅超12倍，市盈率飙至650倍，成为AI算力浪潮中最疯狂的硬科技标的。

这家公司的创始人张欣刚出身清华，在海外光通信行业从业十余年，2010年回国后开始创业。源杰科技专注于“高速半导体激光器芯片”，是光芯片IDM（垂直整合制造）龙头。2022年12月，源杰科技登陆科创板；2026年3月25日，又申请港交所上市。

张欣刚的创业并非一路坦途。据称早期由于资金困难，公司接机客户只能开老旧奥拓，曾被日本供应商当成“骗子”，后又遭遇发小挪用创业资金，可谓一波三折。

2025年AI算力热潮爆发，源杰科技数据中心业务暴增719%，一举扭亏为盈。在近一年的A股高价股榜中，其与寒武纪、中际旭创、沐曦股份等科技股占据前列，是同期涨幅最高的股票之一。

这是一个颠覆认知的时刻。曾经由白酒、消费长期把持的“股王”宝座，被一家主打光芯片的硬科技公司拿下。茅台退位、源杰科技上位，背后是A股投资逻辑的某种转向：从消费为王，转向硬科技为王。

从被误解、被质疑、资金窘迫，到资本疯抢、股价冲天、冲刺“A+H”上市，源杰科技只用了不到两年。这场惊人逆袭的背后，是一个时代的风向巨变。

源杰科技股价图

创业一波三折

回顾过去13年，张欣刚并非一帆风顺。

2010年，张欣刚与发小秦燕生、秦卫星两兄弟在北京创办华汉晶源，准备启动光芯片项目。而负责公司日常运营的总经理王硕，作为秦卫星小学同学，在股东不知情的情况下，挪用公司700余万元资金用于个人债务等用途。东窗事发后，王硕获刑八年半，这场“发小背刺”，让华汉晶源直接停摆。

2013年，张欣刚重整旗鼓，在咸阳成立源杰科技。启动资金中，800万元无息借款来自秦燕生、秦卫星这对兄弟，无书面协议、无利息约定，全靠发小信任。这笔钱成为公司活下去的救命粮。

当时，中国高端光芯片几乎完全依赖进口，磷化铟激光器芯片领域更是一片空白。张欣刚认准这是必须突破的“卡脖子”环节，因此选择最复杂的IDM模式，即芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条自己干，而不是轻资产模式的设计。

创业初期，源杰科技账上没钱、没名气、没产业链配套，连像样的生产线都要一点点搭建。据媒体报道，曾有源杰科技高管回忆，当初有日本供应商前来考察，公司派车去机场接机，开来的是一辆老旧奥拓。对方一度以为遇到骗子，不敢上车。

此后多年，源杰科技一直处在挣扎状态。

2018年，公司25G光芯片搭上5G风口，终于实现突破。2022年12月登陆科创板后，由于行业需求下滑，次年出现上市后首次亏损。2024年，源杰科技再度亏损。直至AI算力浪潮爆发，全球算力基建疯狂扩张，光模块、光芯片需求呈指数级增长。高端光芯片作为AI服务器的高速数据通道，成为稀缺核心部件，源杰科技由此一飞冲天。

相比国内大多数光芯片公司只做设计，制造依赖代工厂，高端产能和工艺被卡脖子，源杰科技的业务覆盖全产业链100多道工艺，这种业务模式能够自主掌控外延生长、光刻、刻蚀等核心工艺，良品率更高，成本更低。

2025年，源杰科技全面转向AI数据中心市场，数据中心业务收入暴增719%至3.93亿元，占总营收65%。这一年，公司总营收达6.01亿元，同比增长138.5%，归母净利润1.91亿元，暴涨3212.62%。

资本市场的反应，比业绩更疯狂。以2025年4月17日收盘价104.98元/股计算，到2026年4月17日，一年间源杰科技股价暴涨超12倍，接连超越寒武纪、石头科技，最终超越贵州茅台，一跃成为A股股王。

2026年3月25日，源杰科技正式向港交所递交上市申请，启动“A+H”两地上市，并宣布12.5亿元扩产计划，加码光电芯片研发与制造基地。

从咸阳小厂，到科创板巨头，再到冲刺港股，源杰科技只用了13年。

从咸阳小厂，到科创板巨头，再到冲刺港股，源杰科技只用了13年 资料图

市场定价逻辑切换

源杰科技登顶股王，绝不只是一只股票的狂欢。

它标志着A股市场的底层逻辑，正在发生历史性切换：昔日“股王”由白酒、消费等稳定现金流行业把持；而今硬科技、算力、芯片成为新的定价核心。

2026年以来，A股千元股阵营彻底重构。除贵州茅台外，源杰科技、寒武纪、中际旭创、沐曦股份等清一色科技股占据前列。曾经的消费抱团时代正在落幕，而芯片作为算力基础设施中最紧缺的核心环节，资本市场给予高估值，本质是对硬科技自主突破的价值重估。

但疯狂上涨背后，巨大的争议与风险也随之而来。

当前行业竞争白热化。华为海思、索尔思光电、仕佳光子、长光华芯等巨头纷纷下场，200G EML等高端芯片进入同质化竞赛，价格战一触即发。同时，下游高度集中，源杰科技数据中心业务深度绑定头部光模块厂商，客户集中度高，议价能力与需求波动都会直接影响业绩。此外，CPO等新技术兴起，被认为可能颠覆现有光芯片架构。

就股价本身而言，源杰科技曾在2023年中一度暴涨，但很快陷入长时间震荡回调，经历了一轮暴涨暴跌的刺激行情。

源杰科技曾在2023年中一度暴涨，但很快陷入长时间震荡回调 资料图

过去13年，源杰科技借助IDM能力从光芯片领域突破，实现一条从亏损到暴增的业绩曲线，继而成为A股“股王”。不过，在AI算力持续爆发的背景之下，其仍要经受高估值与行业激烈竞争的多重考验。

4月17日，时代周报记者就股价情形和业务布局等相关问题致函源杰科技，截至发稿未获回复。

需要警惕的是，网络上所谓“曝光”并不等于事实成立。许多内容会通过裁剪、拼接、移花接木，把普通视频包装成“偷拍”，或者用与当事人无关的素材硬套“农村夫妻”的叙事。即便真假难辨，只要涉及可能的私密影像传播，转发、下载、存储都存在明显风险。

“合集”之所以更值得警惕，是因为它意味着规模化、重复传播：一旦被集中打包，扩散动力会更强，清理难度也更大，通常伴随三类问题。

第一，是对隐私与人格权的持续性伤害。即便某条视频被删除，“合集”仍可能在其他渠道继续流通。

第二，是二次利用与敲诈勒索风险。疑似偷拍视频很容易被拿来要挟、索财，逼迫当事人妥协。

第三，是旁观者被卷入。很多人以为自己只是“好奇下载看看”，但在群里转发、帮忙“求资源”时就可能留下记录，最终面临法律风险或平台处罚。

常见的自我安慰是“我又没拍，只是看了”。但在涉及淫秽物品传播、侵犯公民个人信息、侵害隐私等场景中，“传播链条上的一环”往往就足以构成责任基础，至少也可能触发账号封禁、设备风控、聊天记录被取证等连带后果。

如果你是在社交平台刷到相关词条，或有人私信发“合集”，更稳妥的做法是：不点击、不下载、不转发、不帮忙“求链接”，直接在平台内举报（一般可选“色情低俗/侵犯隐私/人身侵权”等类别），并拉黑发送者。群里出现传播时，尽量要求管理员清理；无法处理就退出并举报，避免自己停留在明显违法内容的传播环境中。

如果你怀疑视频里的当事人是自己或家人，重点就不再是“围观”，而是尽快止损：

1）尽可能保留证据链：包括链接、账号信息、发布时间、群名群号、聊天记录截图或录屏，以及能反映传播范围的页面信息（注意留证时不要二次扩散）。

2）同步向平台发起侵权投诉：要求下架、限制传播、封禁相关账号，并申请降低二次传播风险的处置措施。

3）必要时报警或咨询律师：偷拍、传播、牟利、敲诈等情节不同，处理路径差别很大。很多人因为“怕丢人不敢报”，反而错过最佳处置窗口，导致扩散时间更长。

下面这张表可以帮助你快速判断所处场景、优先动作是什么：

场景	风险点	优先动作
只是刷到词条/封面	误点导致下载留痕、误转发	关闭、举报、拉黑
群里有人发“合集”	被动参与传播链、群聊留存	不点开，提醒清理或退群并举报
你是当事人/近亲属	持续侵害、敲诈风险	固证→平台投诉→报警/法律途径
你曾转发/求资源	可能构成传播、平台处罚	立刻停止、删除记录、配合平台处理

在真假难辨时，也有几个常见误区需要避开。

第一，不要用“以图搜图”或“转发求鉴定”来确认真假。很多人为了验证，反而把内容扩散到更多群和账号，相当于替传播者做分发。

第二，不要把“农村”“夫妻”当成可以被消费的标签。受害者不会因为地域或身份而降低隐私权标准；相反，在熟人社会里更容易被“人肉”，也更容易遭遇舆论层面的二次伤害。

第三，不要轻信“付费删帖”“私下和解包撤”的话术。一旦涉及违法内容，所谓“中间人”常见套路就是先收钱，再继续扩散要挟。更稳妥的路径仍然是平台规则与法律程序。

第四，及时清理设备里已保存的相关内容。哪怕只是“别人发来的”，只要你保留并存储，就可能带来更大的合规风险，也不利于你在后续维权中保持立场清晰。

这类词条之所以能“引关注”，一方面是利用了窥私心理，另一方面也暴露出部分平台审核的缝隙。但普通用户并非无能为力：一次有效举报、一次拒绝转发、一次制止群内传播，都可能减少它的流通链条。更重要的是建立清晰的边界感：不把他人的私密当谈资，不把“猎奇”当信息入口，不让“合集”在自己的账号和圈子里停留。

如果你搜索这个词的动机是担心自己被偷拍视频，与其反复检索“合集在哪里”，不如尽快固证、投诉下架、阻断传播，并把沟通留在可追溯的正式渠道里。网络热度会过去，但隐私一旦被反复传播，修复成本极高；越早行动，越可能把伤害压到最低。

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猛料八卦有理爆料吃瓜无罪特色

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进入猛料八卦有理爆料吃瓜无罪教程

1.打开猛料八卦有理爆料吃瓜无罪，进入猛料八卦有理爆料吃瓜无罪前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入猛料八卦有理爆料吃瓜无罪，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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相关介绍

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更新内容

一、增强信息安全加密机制

二、增加机关连锁反应谜题

三、支持通过章节内角色对白回顾提示线索

四、增加“连线谜题自动对齐”辅助

五、引入Stripe支付支持

六、增加了好友上线提醒功能。