容百科技【为嘛】总有“《妖镍》”？,哪个网站可以看峰爆？靠谱观看平台推荐

白厚善这位先后将两家企业送上市的双料掌门，此刻又站在了一个命运的十字路口。

文 / 每日资本论

" 锂电第一股 " 又麻烦缠身了。

近日，宁波容百新能源科技股份有限公司（下称，容百科技）上空阴云密布——交出了上市以来首份亏损年报，122.67 亿元的年营收同比下滑 18.69%，净利润亏损 1.87 亿元，较上年盈利 2.96 亿元大幅下滑 163.34%，彻底击穿了连续两年净利润下滑后的盈利底线。

还有一个坏消息是，就在这份沉重的成绩单披露前夕，宁波证监局的《行政处罚决定书》已先期送达，因在与宁德时代的合作公告中存在误导性陈述，容百科技及董事长白厚善、时任董事会秘书俞济芸合计被罚 950 万元。那份曾引爆资本市场、宣称 " 超 1200 亿元 " 的巨额供货合同，最终被监管层定性为刻意夸大的误导性内容，而这距离公告发出不过短短三个月时间

需要注意的是，容百科技还发布公告称，拟投资共计约 42.98 亿元建设磷酸铁锂前驱体及正极材料产能。两个项目建成后，公司将拥有年产 34 万吨磷酸铁锂正极产能。这个投资规模接近公司 2025 年全年营收的三分之一，而资金来源以自有资金和银行贷款为主，银行贷款占比约 60%。

一边是上市以来的首次亏损，一边是近 43 亿元的大手笔投资；一边是因误导性陈述被监管重罚，一边是急于布局新赛道的战略押注，容百科技的矛盾操作，背后是其在三元材料景气度回落背景下的焦虑与挣扎，也折射出这家企业长期以来潜藏的深层隐患。

要读懂容百科技，绕不开其灵魂人物——白厚善。这位低调到极少接受采访的企业家，拥有两段传奇的创业经历。1992 年，白厚善作为组长牵头成立了北京矿冶研究总院的一个课题组，这便是当升科技的前身。从最初的电子陶瓷添加剂产品，到 2001 年改制后切入钴酸锂产品研发，白厚善带领团队逐步将当升科技打造成国内锂电正极材料的领军企业，2010 年当升科技上市时，他已成为公司第四大股东，手握超过 500 万股股票，账面财富可观。

但巅峰之下潜藏危机，2013 年，当升科技业绩出现大幅滑坡，净利润从上一年的 3000 多万元骤降至亏损 70 万元，大股东对管理层的不满集中爆发，白厚善被新的总经理取代，最终选择递交辞呈，并套现了手中所有股份，黯然离开了自己一手创办的企业。仅仅一年后，他便通过一系列资本运作，获得了国内最早生产三元正极材料的企业之一——金和锂电的控制权，这家公司后来成为容百科技的前身。

2014 年，白厚善通过资本运作重组宁波金和锂电，创立容百科技，以高镍三元材料为矛，直指行业技术制高点。短短五年间，他通过并购韩国 JS 株式会社、EMT 株式会社等海外标的整合全球资源，引入相关资本，深度绑定客户，在 2019 年 7 月成功登陆科创板，市值一度突破 600 亿元，成为 " 镍电第一股 "。2017 年，容百科技成为国内首家实现高镍正极材料 NCM811 大规模量产的企业。到了 2020 年，容百三元正极出货量 2.6 万吨，市占率 14%，其高镍正极出货量市占率接近五成，位居国内第一，是国内知名的高镍正极龙头企业。

但就如同镍的价格一样，容百科技的遭遇也堪称 " 妖镍 "。2021 年 5 月 27 日，容百科技时任董事长白厚善与时任董事会秘书张媛共同参加了东吴证券的中期策略会，在与 100 余家机构交流时透露了公司产能建设、实际投产及产量等信息，并做出第二、三季度业绩超预期的预测。交流会后，容百科技股价上蹿下跳，于 5 月 28 日上涨 19.99%，于 5 月 31 日上涨 18.94% 并触及异常波动。

上交所经查认定，上述行为严重违反了信息披露公平性要求，影响恶劣，最终对白厚善及张媛予以通报批评。这已是白厚善在信披合规领域的首次 " 踩雷 "。

但这样的经历并未让白厚善等警醒。2026 年 1 月 13 日，容百科技又发布了一份引发巨大市场波澜的公告，宣称与宁德时代签署了磷酸铁锂正极材料采购合作协议，自 2026 年第一季度开始至 2031 年供应预计 305 万吨产品，总销售金额超 1200 亿元。这一天价订单金额接近容百科技 2024 年营收的 8 倍，消息一出立刻引发资本狂欢。

监管部门的调查很快揭开了这份 " 千亿元大单 " 的真实面目：协议并未约定总销售金额，1200 亿元是公司自行估算，且未充分披露测算依据和原材料价格波动风险；采购量并非 305 万吨，而是不低于 305 万吨预测值的 70%，且最终以后续合同为准，公司并未披露这一重要下限；协议有效期至 2030 年而非 2031 年；协议还设置了满足综合竞争力要求的前置条件，公告未予披露。

4 月 10 日，宁波证监局最终认定四项违法事实，容百科技被罚 450 万元，白厚善被罚 300 万元，俞济芸被罚 200 万元。

监管层面的问题只是容百科技困境的一个侧面。更深层的隐忧，藏在这家公司的财报数字之中。

翻阅容百科技多年来的财务报表，不难发现一个令人困惑的现象：作为行业龙头，公司的毛利率始终难以突破行业瓶颈。2016 年至 2020 年间，容百科技销售毛利率均在 20% 以下，IPO 前的 2018 年接近 17%，其余年份皆在 15% 以内。

核心原因是，作为锂电产业链的中间环节，正极材料企业并不直接掌握上游矿物资源，产品定价主要遵循成本加成模式，材料成本占据大头，留给企业的仅仅是微薄的 " 加工利润 "。同时，正极材料行业整体门槛相对不高，低端产能过剩，行业格局分散，企业在面对上下游巨头时议价能力薄弱，导致行业毛利率长期维持在 20% 以下。

耐人寻味的是，容百科技的现金流层面的反差。2025 年公司经营活动产生的现金流量净额为 11.35 亿元，同比增长了一倍左右。本能的问题是，在营业收入和净利润双双下滑的情况下，经营性现金流为何反而大幅增长？

通常出现这样的现象，主要源于销售回款能力增强和应收票据贴现管理优化，但本质上反映的是公司 " 利润下滑但现金流向好 " 的表象。事实上，公司应收账款问题始终是悬在头顶的达摩克利斯之剑。截至 2025 年末，公司应收账款高达 32.72 亿元，而净利润还亏损近 2 亿元。简单说，应收账款高企不仅占用了公司大量资金，也增加了坏账风险，加剧了公司的现金流压力。

海外市场的冲击波也在持续放大。2025 年，公司海外营收增长一倍多至 13.52 亿元，但毛利率为 -1.24%，并未实现盈利。更大的风险或来自美国政策层面——受美国《大而美法案》提前终止《国内税收法典》第 30D 条新能源汽车联邦税收抵免政策影响，美国新能源汽车市场增长近乎停滞。这意味着容百科技原本在韩国的全资子公司或将因此失去所有北美客户。

值得一提的是，站在更宏观的行业视角审视，容百科技所处的正极材料赛道正经历着深刻的结构性变革。随着磷酸铁锂电池凭借成本优势和安全性在动力电池市场占据主导地位，三元材料的增长空间被持续挤压。据统计，2025 年磷酸铁锂材料出货量达 394.4 万吨，同比增长 62.5%，占正极材料总出货量的 79.1%。

容百科技在财报中坦言，受美国政策变化和中国新能源汽车市场增速放缓、磷酸铁锂在中低端车型渗透率进一步提升等因素影响，2025 年全球三元材料市场增速有所回落。这就可以理解，为何容百科技在麻烦缠身的状况下，还要巨资建设年产 34 万吨磷酸铁锂正极产能项目了。

但新业务的培育需要时间和大量资金投入，而容百科技当前所面临的困境是多维度的，这一切构成了容百科技当前的真实图景：一家曾在技术路线上做出前瞻性判断并借此快速崛起的行业龙头，如今正面临主营业务衰退、新兴业务爬坡、资金压力加剧、监管处罚、管理层变动的多重困境。白厚善这位先后将两家企业送上市的双料掌门，此刻又站在了一个命运的十字路口。

更省心的观看方式，通常来自具备版权或合规内容分发能力的平台（国内主流长视频平台及其内容入口、以及海外合规流媒体）。至于搜索结果里那些“在线播放站”“网盘资源站”，短期也许能打开，但体验和风险往往更高，甚至可能踩到侵权和安全的坑。

下面结合“峰爆”这类热门影片的常见观看场景，把可选平台、不同版本的差异，以及如何避免踩雷的判断点讲清楚。

先确认：你要看的“峰爆”是哪一种版本

很多人搜索“峰爆”默认指电影正片，但在不同平台上，你可能会看到：正片、加长/特别版、幕后花絮、预告片、剪辑版，甚至把片段拼成“解说”的二创内容。最常见的误区是：以为点开就是全片，结果只有片段或花絮；或者标题写着“高清完整版”，实际被切成几段、缺片头片尾、音轨也不完整。

判断是不是正片，比较实用的两点：一看时长是否接近电影实际时长（差得太多通常就不是正片）；二看是否有明确的“正片”标识，以及分级/地区等提示信息。

另外要留意字幕与配音差异：同一部影片在不同地区上架时，可能出现普通话配音、原声、粤语/其他语言音轨，以及简繁字幕不同。对音轨比较在意的话，优先选择支持切换音轨/字幕的正规平台。

国内平台：优先看“版权上架”和“会员/点播”形态

在国内找“峰爆”，更稳的渠道还是主流长视频平台的电影频道与点播体系。常见的上架方式一般有三种：会员免费看、会员仍需单片付费（点播/单片购买）、限时免费。具体有没有片源，会随版权周期变化；今天能搜到，过段时间下架也很正常，并不代表平台不可靠。

除了在平台 App 里直接搜片名，也建议留意同一平台在电视端/盒子端是否同步。有时手机端显示可看，但电视端因为授权范围不同会提示不可播放；反过来，也可能电视端能看、手机端受限。遇到这种情况，与其急着换“别的网站”，不如先在同一平台切换设备，核对登录账号和地区设置是否一致，往往更容易解决。

如果你更在意画质和稳定性，国内平台的优势通常在于码率更稳、弹窗更少、投屏/电视播放体验更成熟；不足之处在于上架不一定长期稳定，且“4K/杜比视界/杜比全景声”等能力可能受设备与会员等级限制。

海外平台与地区限制：能搜到不等于你所在地区能看

不少人会在搜索结果里看到海外流媒体的片源信息，但点进去却提示“所在地区不可用”。这通常不是账号问题，而是版权的地区授权限制。对“峰爆”这类影片而言，海外平台是否上架、上架的是哪个版本、有没有英文字幕或多语言字幕，都可能因国家或地区不同而变化。

如果你人在海外，优先选择当地合规流媒体或华语内容平台的正式上架版本；如果你人在国内，不建议为了“找得到”去折腾来路不明的插件或镜像站点：不仅不稳定，也更容易触发账号风控，甚至遇到恶意脚本。想看清晰稳定的版本，通常要么等国内平台重新上架，要么走正规渠道付费购买/租赁。

远离“免费在线播放站”：风险不在片子，而在设备和账号

搜“哪个网站可以看峰爆”时，最容易被带偏的就是各种“免费在线”页面：标题很诱人，点开却加载慢、强制跳转、要求装播放器，或者让你注册填手机号、授权通知。很多问题并不是“能不能看”，而是你在开始播放前就已经付出了代价——广告追踪、隐私泄露、浏览器被劫持，甚至账号密码被钓鱼。

一个简单的判断：凡是页面充斥“立即下载播放器/安装插件/开启权限才能播放”，基本可以直接关掉；再比如播放按钮层层叠叠，一点就跳转购物或博彩页，这类站点就算偶尔能播，也极不稳定。相对而言，正规平台的流程往往更“朴素”：登录、付费、播放，路径越简单通常越安全。

下面用表格把常见选择的差异点压缩对比，方便按需求取舍：

选择类型	稳定性与画质	版本/字幕可控性	主要风险与代价
主流长视频平台（会员/点播）	高，适合投屏电视	较可控，常有清晰度与字幕选项	可能下架、可能需要付费
合规海外流媒体（因地区而异）	高，但受网络影响	取决于地区版本与字幕库	地区限制、上架不确定
免费在线播放站/聚合盗链页	不稳定，常卡顿降清晰度	不可控，易缺片段/音轨	弹窗、恶意脚本、隐私与账号风险

想尽快开看又不踩坑：几条实用判断

第一，优先在正规平台内搜索“峰爆”，尽量别先用搜索引擎点进第三方站。平台内的结果更接近真实上架情况，也更容易看到是否为“正片”。

第二，看清付费形态，别把“会员可看”和“单片点播/购买”混为一谈，不少争议其实都是忽略了提示信息。

第三，如果遇到“不可播放/下架”，先考虑版权周期或同平台不同端（手机端/电视端）授权差异，优先用同体系切换设备验证，而不是立刻转向不明站点。

第四，如果你追求更高画质或更好的音效，记得检查设备、App 版本和网络环境：有时并不是“资源不行”，而是投屏协议、电视端 App 或会员等级不支持对应格式。

把“峰爆”看得省心，关键不在“哪个网站最全”，而在于：选择合规平台、确认版本与付费方式，同时把地区与设备限制考虑进去。这样即使某个平台临时下架，你也能迅速判断是版权周期问题，还是操作和环境导致的限制，不会被各种杂乱页面牵着走。

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以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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相关介绍

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更新内容

一、增加了 10 种全新武器，包括一把会说话的魔法剑。

二、支持浏览器通知授权请求

三、修复自动战斗 / 探索失效

四、修复剧情对话重复播放的问题

五、修复了角色死亡后镜头不跟随的问题。

六、提升视频播放稳定性