巨人网络营(收首)超50【亿元】、单款游戏一年流水逾50亿元“爆款依赖”是喜是忧？,偷偷撸影院在线观看入口：高清视频免费播放

4 月 26 日，巨人网络（SZ002558，股价 31.52 元，市值 599.06 亿元）交出上市以来再创新高的一份业绩答卷：公司 2025 年全年营收 50.47 亿元，同比大增 72.69%；归母净利润 17.55 亿元，同比增长 23.13%；扣非归母净利润 21.27 亿元，同比增长 31.1%。

图片来源：巨人网络公告

《每日经济新闻》记者注意到，这份高增长核心由爆款《超自然行动组》拉动，叠加征途 IP（具有商业价值的创意内容或品牌）矩阵、AI（人工智能）技术研运落地。但繁华之下，产品依赖集中、海外布局仍然相对滞后，为其长期增长埋下较大不确定性。

艾媒咨询 CEO（首席执行官）张毅在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，巨人网络当前单一爆款驱动模式短期仍将拉动营收大幅增长，但经营抗风险能力相对较弱。产品结构过度集中，头部产品流水波动、玩家热度衰减及竞品冲击，或将影响 2026 年业绩持续稳定释放，加剧业绩不确定性，放大估值波动。

业绩高增：营收首次突破 50 亿元，增速创新高

业绩数据显示，2025 年是巨人网络业绩爆发的一年，营收首次突破 50 亿元大关，增速创近年新高，扣非净利润同步增长。现金流层面，经营活动现金流净额达 29.85 亿元，同比大增 188.64%，主要受益于游戏收入大幅提升，充沛现金流为研发投入、产品运营提供充足 " 弹药 "。

2025 年巨人网络业绩高增的核心驱动力，来自休闲竞技赛道的爆款突破与经典 IP 的持续深耕。

图片来源：新浪微博（@超自然行动组）

爆款《超自然行动组》成增长核心。该产品于 2025 年 1 月上线，凭借 " 中式微恐 + 搜打撤 " 的差异化玩法切中市场需求，长期稳居 iOS（苹果公司专为 iPhone 设计的移动端操作系统）免费榜 TOP10、畅销榜最高第 4 名，DAU（日活跃用户数量 ‌）突破 1000 万。截至 2026 年一季度末，累计注册用户超 2 亿、流水破 50 亿元，成为公司营收增长的核心支柱。

值得注意的是，在长青产品方面，公司基本盘产品 " 征途 " 系列 2025 年恰逢二十周年，《原始征途》小程序全年新增用户超 3000 万，月流水重回 1 亿元，全年流水同比增 18%；《王者征途》新增用户超 2700 万，年流水破 7 亿元，成为赛道重要增量。

休闲赛道基本盘也相对稳固。《球球大作战》通过小程序与 App 双轮驱动，全年新增用户超 3500 万，活跃用户超 100 万，持续夯实休闲竞技赛道根基。

围绕 " 游戏 +AI" 战略，巨人网络推动 AI 技术全业务流程渗透，为后续增长储备动能。财报显示，目前公司实现内容生产、广告投放、社媒运营、客服等全流程 AI 化，2D 美术资产 AI 辅助生成占比超 80%，大幅提升研发效率、降低成本。

玩法创新上，《超自然行动组》推出国内首个千万 DAU 级 AI 原生玩法 "AI 假人 "，截至 2026 年一季度末参与对局超 4 亿场。

与此同时，新品矩阵稳步推进。《月圆之夜》拓展内容生态与竞技场景，流水同比增长；在研卡牌游戏《名将杀》2025 年 12 月开启测试，2026 年 3 月登陆 Steam，月流水超千万，暑期将正式上线，有望成为新增长点。

营收大涨背后：《超自然行动组》流水破 50 亿元、境外收入占比仅 0.43%

值得注意的是，巨人网络 2025 年的高增长呈现 " 一爆独大、双轮为辅 " 的格局，业绩高度依赖《超自然行动组》。

《每日经济新闻》记者注意到，从收入贡献看，《超自然行动组》上线一年流水破 50 亿元。而征途系列、《球球大作战》等成熟产品增长相对乏力；征途 IP 作为运营二十年的老 IP，用户增长与流水提升已趋饱和，难以支撑业绩量级跨越。

行业层面，休闲竞技赛道竞争白热化，同类竞品持续涌入，玩家审美疲劳周期缩短。参考行业案例，吉比特曾依赖《一念逍遥》、冰川网络依赖《超能世界》，均因单品热度下滑导致业绩大起大落。

对巨人网络而言，若《超自然行动组》热度衰退、用户流失，公司业绩或将面临断崖式下跌风险，而短期内暂无第二款具备同等潜力的储备产品，增长可持续性面临严峻考验。

在国内游戏市场竞争日趋激烈、增长见顶的背景下，出海已成为头部游戏公司的核心增量路径，但分析年报不难发现，巨人网络当前的海外布局相对滞后。

从收入结构看，2025 年公司境外收入占比仅 0.43%，远低于行业平均水平，与腾讯、米哈游、莉莉丝等出海领先企业差距悬殊。海外收入几乎全部依赖《太空杀》、海外版《Super Sus》，产品单一、市场覆盖面窄，尚未形成规模化发行能力。

尽管《超自然行动组》计划 2026 年全球发行，但海外市场环境与国内差异显著，文化审美、政策监管、用户偏好均不同，且面临海外本土厂商与国际巨头的激烈竞争。

巨人网络长期以来在海外运营团队、本地化经验与渠道资源方面布局相对较少，《超自然行动组》出海能否复制国内成功尚未可知，国际化短板短期内难以补齐，导致公司长期缺乏可靠的第二增长曲线。

此外，记者注意到，2025 年巨人网络呈现 " 营收高增、利润慢增 " 的结构性矛盾，归母净利润增速（23.13%）远低于营收增速（72.69%）。

核心原因是受巨人网络此前间接参股的游戏公司 Playtika（上海巨堃子公司）拖累。2024 年 Playtika 收购 SuperPlay，交易包含业绩挂钩的或有对价。财报显示，2025 年 SuperPlay 业绩大幅超预期，Playtika 需额外支付 3.8 亿美元或有对价，计入当期费用，间接导致巨人网络投资收益大幅下降，拉低整体利润增速。

另外，巨人网络董事长史玉柱的个人财务压力引发市场对其减持套现、质押股权的担忧。尽管公司回应称个人担保不影响上市公司，但实控人信誉受损会影响资本市场对公司的估值与信心，甚至可能间接影响公司融资能力与合作关系。

张毅表示，公司核心瓶颈在于第二增长曲线培育滞后，海外商业化能力薄弱。AI 与小程序布局转化为实际效益仍有距离，现有布局缺乏协同性，新品落地节奏偏慢，短期难以承接主力产品增量。短期高增长能否持续存疑，向长期稳健增长转型存在阻力，需加大产品创新与全系列产品布局，保障业务持续成长。

第一，站点页面结构变动。同一个站名下的路径、栏目名称、播放器组件一旦调整，原先收藏的链接就可能失效，而搜索引擎收录更新又有滞后，于是就出现“搜得到名字，点进去却不对”的落差。

第二，搜索结果被干扰。有些页面会伪装成“偷偷撸影院在线观看入口”，实际却是聚合页、跳转页，甚至是诱导安装应用的落地页。用户以为能直接播放，结果被层层引流。

第三，“入口”不等于资源本身。很多人把入口理解成一个固定的“万能链接”，但播放页面是否可用，常常会受资源更新、地区限制、浏览器环境等影响。更准确地说，它只是“通往播放器的一条路径”，并不是永远有效的钥匙。

“高清视频免费播放”最容易让人放松警惕，但“免费”也常常是风险的触发点。尤其当搜索词里同时出现“偷偷撸影院”“入口”“在线观看”这类组合时，页面更可能出现以下套路：

• 假播放按钮：页面上最显眼的按钮并不是播放，而是下载、授权或引导；真正的播放控件被缩在角落。
• 多层跳转与弹窗：点一次开新页，再点一次又开新页，直到误触“允许通知”“安装扩展”等选项。
• 伪装成播放器更新：提示“需要更新解码器/播放器”，实际是在安装来路不明的软件。
• 付费陷阱：打着“免费观看”，播放几分钟后要求开通会员，或通过短信/小额支付完成扣费。

有个简单但很管用的判断原则：正常的在线播放页面通常只靠浏览器就能播放，不会要求先装“专用播放器”，也不该强制你开启通知权限。凡是把“播放”变成“先做一堆事”的页面，都建议直接退出。

同样搜索“偷偷撸影院在线观看入口：高清视频免费播放”，手机和电脑遇到的风险点也不太一样。手机端更常见的是全屏广告、返回键劫持、自动跳转应用商店；电脑端则更容易碰到“浏览器扩展”“插件安装”一类的诱导。

场景	常见问题	更稳妥的处理方式
手机浏览器	全屏弹窗、误触下载、通知权限诱导	关闭页面前不要点“允许”，清理站点权限与下载记录
电脑浏览器	要求装扩展/解码器、伪装成安全组件	拒绝安装未知扩展，检查扩展列表并移除可疑项
共享设备	账号被记住、历史记录暴露	使用无痕模式，退出登录并清理缓存与站点数据

如果不小心点了“允许通知”，之后桌面或通知栏频繁出现推送广告，很多时候并不是什么“中毒”，而是浏览器通知权限被滥用。去浏览器设置里把该站点的通知权限关掉，通常就能立刻止住。

还有一种常见误判：你以为是“入口失效”，其实是地区、网络或播放器兼容问题导致“看起来像失效”。比如能打开但无法播放、加载很慢、卡黑屏，并不一定说明“偷偷撸影院在线观看入口”不存在，更可能是环境因素在作祟。

常见原因包括：地区限制或线路不稳定、浏览器对某些视频格式不兼容、广告拦截与脚本冲突导致播放器加载失败、DNS 解析异常等。判断可以更直观一些：同一页面在不同浏览器、不同网络下差异明显，多半是环境问题；如果无论怎么换都会要求下载或不断跳转，那页面本身就更不可信。

另外也要留意：有些页面会把“清晰度选择”“倍速”“全屏”等按钮做得很像系统控件，实际上是广告层。正常播放器的控件一般在视频区域内，交互也更符合习惯——点击视频暂停/播放，拖动进度条不会弹出新页面。

最后一个容易忽视的点是：能播放不等于安全。即便页面真的能看，也可能通过埋点脚本、cookie、通知权限等方式持续追踪，或者在后台反复触发下载。更现实的隐私风险反而来自共享设备：搜索记录、播放记录、站点登录状态一旦留下，尴尬程度可能远超“找入口”本身。

相对稳妥的做法是把边界划清：不随意登录不明站点、不授权通知、不安装扩展、不下载所谓“播放器”。如果页面持续诱导你完成这些操作，那么它所谓的“偷偷撸影院在线观看入口：高清视频免费播放”本身就很值得怀疑。与其反复尝试，不如及时止损。

很多人搜索这类词只想尽快找到能用的播放方式，但真正省心的路径，往往是减少被引导的机会：关注页面是否透明、交互是否正常、权限是否克制，而不是被“入口”两个字牵着走。

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性裸交❌❌❌❌❌强级喷水特色

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2. ☀️「航天百科」☀️ 美银Hartnett:美国任何军事行动都会是短暂的官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:美银Hartnett:美国任何军事行动都会是短暂的下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V99.2.1.2(安全平台)登录入口💫《美银Hartnett:美国任何军事行动都会是短暂的》是一款趣味性很强的冒险逃脱类游戏。Q萌卡通的画面，大大缓解了紧张恐怖的氛围，各种复杂的谜题，玩起来会很上瘾，等你来解谜，是不假不容错过的游戏噢！走过路过的玩家朋友们可千万不要错过了！

3. ☀️「文明前沿」☀️ 58爆料网每日精选最新消息官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:58爆料网每日精选最新消息下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V3.0.6.44(安全平台)登录入口💫《58爆料网每日精选最新消息》是一款非常有趣又好玩的手机趣味关卡解谜类型的休闲探索游戏。在游戏中玩家将利用场景内的各种道具进行冒险闯关挑战，根据任务要求解开各种难题，帮助小姐姐成功取暖即可完成关卡挑战。感兴趣的朋友们快来下载试试吧！

4. ☀️「航空前沿」☀️ 国产⭕⭕⭕⭕拗女VA88视频官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:国产⭕⭕⭕⭕拗女VA88视频下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V5.6.5.50(安全平台)登录入口💫《国产⭕⭕⭕⭕拗女VA88视频》是一款非常有趣又好玩的手机趣味恐怖雪人冒险探索类型的休闲密室逃生游戏。在游戏中玩家将操控角色进行体验非常惊心动魄的冒险解谜探险体验，游戏玩法紧张刺激，玩家需要在雪地内探寻各种线索和道具。感兴趣的朋友们快来下载试试吧！

5. ☀️「玩法百科」☀️ 同桌胸很大摸着我🐔大了黄官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:同桌胸很大摸着我🐔大了黄下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V6.2.86.51(安全平台)登录入口💫《同桌胸很大摸着我🐔大了黄》是一款剧情丰富精彩的冒险解谜游戏,游戏画面复古精美,玩法烧脑刺激,喜欢锈湖系列游戏的朋友千万不要错过了!快来点击下载体验一下吧!

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9. ☀️「理论前沿」☀️ 啊～快拔出来老师会怀孕的HD官网-APP下载🔥☀️✅️支持:winall/win7/win10/win11🌈️系统类型:啊～快拔出来老师会怀孕的HD下载(2025全站)最新版本IOS/安卓官方入口V33.08.0.7(安全平台)登录入口💫《啊～快拔出来老师会怀孕的HD》是一款互动解密类型的游戏。玩家在游戏里需要与邪恶的男朋友互动，每一次问答都会有着不同的分支剧情。合理的规划问答信息，避免激怒他导致游戏失败，游戏有着多种结局可以供玩家体验。

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①通过浏览器下载

打开“性裸交❌❌❌❌❌强级喷水”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【http://member.pdqgt.com/】网址，下载完成后点击“允许安装”。

②使用自带的软件商店

打开“性裸交❌❌❌❌❌强级喷水”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

③使用下载资源

有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒，然后点击安装。

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🌈☀️☀️第一步：访问性裸交❌❌❌❌❌强级喷水官方网站或可靠的软件下载平台：访问（http://3g.pdqgt.com/）确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件，这可以避免下载到恶意软件。

🌈☀️☀️第二步：⭐️选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择性裸交❌❌❌❌❌强级喷水。

🌈☀️☀️第三步：🪳 下载性裸交❌❌❌❌❌强级喷水软件：点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置，可能会询问您保存位置。

🌈☀️☀️第四步：✅️检查并安装软件： 在安装前，您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描，确保性裸交❌❌❌❌❌强级喷水软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤，这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。

🌈☀️☀️第五步：⛓启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用性裸交❌❌❌❌❌强级喷水软件。

🌈☀️☀️第六步：🛷更新和激活（如果需要）： 第一次启动性裸交❌❌❌❌❌强级喷水软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

特别说明：性裸交❌❌❌❌❌强级喷水软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

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⭐️第一步：选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加性裸交❌❌❌❌❌强级喷水”按钮从电脑文件夹选择文件《💫api.pdqgt.com》，或者直接拖拽文件到软件界面。

⭐️第二步：选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能，性裸交❌❌❌❌❌强级喷水支持，PDF互转Word，PDF互转Excel，PDF互转PPT，PDF转图片等。

⭐️第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

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以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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更新内容

一、修复了某种动作下披风会插进身体的 Bug。

二、页面对齐方式优化

三、增加每日限时剧情挑战入口

四、压缩纹理 / 模型资源大小

五、修复主线剧情卡死问题

六、活动流程体验更顺滑