长城(利润)【腰斩】，魏<建军>在死磕这三件事,被压在教室桌子上抽插是怎么回事

当市场卷得最严重的时候，魏建军在大谈 " 契约 "，但财报没有给他面子。

4 月 29 日晚，长城汽车交出了 2026 年第一季度成绩单。

营收 451.09 亿元，同比增长 12.72%。看起来还不错？但归母净利润只有 9.45 亿元，同比暴跌 46.01%。

如果你把 2025 年四个季度的净利润拉出来看，会发现这不是一次偶然的 " 踩空 "，有一条清晰的下坠曲线：Q1 还有 17.5 亿，Q2 冲到了 45.86 亿的高点，然后 Q3 骤降到 22.98 亿，Q4 只剩 12.3 亿，到了 2026 年 Q1，直接摔到了 9.45 亿。

连续三个季度，利润在往下掉。

先说几个关键数字。

同比去年同期（2025 年 Q1）： 营收从 400.2 亿涨到 451.09 亿，涨了 12.72%，但净利润从 17.5 亿掉到 9.45 亿，腰斩近半。毛利率从 19.8% 下滑到 15.04%。

环比上个季度（2025 年 Q4）： 营收从 692.42 亿大幅回落到 451.09 亿。这有季节性因素，Q1 本来就是淡季，但净利润也从 12.3 亿继续下滑到 9.45 亿，环比再跌 23.2%。

2025 年全年营收 2228.24 亿元，同比增长 10.2%，但净利润 98.65 亿元，同比 2024 年的 126.6 亿元下降了 22.1%。也就是说，2025 年全年利润已经在下滑，2026 年 Q1 只是把这个趋势加速放大了。

财报里解释得很 " 官方 "：销量结构变化、加大研发投入、为抢占市场份额增加促销资源投入。翻译成人话就是：为了卖车，降价换量，利润空间被严重挤压。

我们把比亚迪、吉利、奇瑞、长城四家 2026 年 Q1 的数据拉出来横向对比，场面有点扎心。

从营收来看：比亚迪以 1502 亿元遥遥领先，吉利 838 亿元排第二，奇瑞 658.7 亿元排第三，长城 451 亿元垫底。

从净利润来看：吉利和奇瑞并列第一，都赚了 41.7 亿元；比亚迪 41 亿元排第三；长城只有 9.45 亿元，排名第四，净利润不到吉利的四分之一。

从营收增速来看：吉利增长 15% 排第一，长城增长 12.72% 排第二，奇瑞下滑 3.45% 排第三，比亚迪未披露具体增速。

从净利润增速来看：奇瑞下滑 10.32% 表现最好，吉利下滑 26.6% 排第二，长城暴跌 46.01% 排最后。也就是说，虽然大家都在利润承压，但长城的抗压能力明显最弱。

净利率对比更能说明问题：吉利用 838 亿营收赚了 41.7 亿，净利率约 5%；长城 451 亿营收只赚 9.45 亿，净利率约 2.1%。同样是 " 以价换量 "，长城换得更 " 亏 "。

积极信号是：

海外销量还在涨。 2025 年海外销量 45.4 万辆，同比增长 7.37%，2026 年 Q1 海外销量 9.4 万辆，同比增长 2.88%。在 " 出海 " 这件事上，长城算是自主品牌里起步早、根基深的，俄罗斯、东南亚、中东、南美都有布局。

研发投入没缩水。 2025 年研发投入 92.85 亿元，同比增长 14.79%，2026 年 Q1 研发投入继续增加。魏建军在多个场合强调 " 技术长城 "，Hi4-T、Coffee Pilot、智能座舱等技术储备确实在积累。

销量结构在调整。 坦克品牌、魏牌等高端车型占比提升，虽然短期利润承压，但长期有利于品牌向上。

股价方面，近期表现也不太乐观。截至 2026 年 4 月 30 日，A 股收盘价 19.89 元，下跌 0.3%；港股收盘价 11.88 港元，下跌 2.19%。

财报发布前后，长城 A 股股价在 19-20 元区间波动，港股在 11-12 港元徘徊，没有明显反弹，也没有继续大跌，市场似乎已经进入 " 麻木期 "。

2025 年，长城汽车销量 123.45 万辆，同比增长 0.37%。2026 年的目标是 180 万辆，净利润 100 亿元。

这意味着什么？ 销量要增长 46%，净利润要增长 900%。

从目前的状况看，这是一个几乎不可能完成的任务。

近段时间，魏建军在忙三件事：

第一，亲自下场当 " 网红 "。 2024 年开始，魏建军密集出现在抖音、微博等社交平台，亲自试驾、点评竞品、回应争议。从 " 保定车神 " 到 " 网红董事长 "。

死磕 " 契约 " 这个 IP。2026 北京车展， 魏建军再次围绕 " 契约 " 做主题直播，之前还有平遥直播（讲商道契约精神）、V9X 直播（讲赌上姓氏的契约）。 他把 " 契约 " 从技术层面、产品层面，一直拉升到价值观层面、文化层面、代际传承层面。这既是品牌差异化定位，也是一种 " 反内卷 " 的姿态——当大家都在卷价格、卷参数时，魏建军想卷 " 价值观 "。

跨界破圈找年轻人。 电竞、赛车、改装、教育 …… 魏建军在努力打破 " 长城 = 越野 = 中年男人 " 的刻板印象。他跟 KPL 选手开黑、跟孩子们 AI 画车、跟巴西潮牌主理人共创联名款——这些动作都在传递一个信号：长城想变 " 年轻 "。

但问题是：当老板忙着拍视频、讲技术、整顿内部时，市场不会停下来等你。

比亚迪在推闪充，吉利在搞 " 千里浩瀚 " 智能生态，奇瑞在加速新能源布局，新势力们更是卷到飞起。长城的 " 技术储备 " 能不能快速转化为 " 市场销量 "，这是最大的未知数。

一位网友的评论很扎心：" 长城的问题不是缺钱，也不是缺技术，是缺一个能打赢这场仗的 ' 打法 '。魏建军是个好工程师，但现在的汽车市场，需要的不仅是工程师。"

魏建军的逻辑可能是：2026 年下半年，随着新车型密集上市（尤其是新能源车型）、海外市场放量、价格战趋缓，利润会快速修复。

长城不是没有底牌——海外市场的根基、越野领域的护城河、技术研发的积累，这些都是真家伙。但问题是，当牌桌上的对手们都在 All in 新能源、智能化、价格战时，魏建军的 " 慢工出细活 " 还能不能撑到翻盘的那一天？

季度三连跌之后，是触底反弹，还是继续下坠？

答案，可能藏在魏建军下一场直播里。

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国家育儿补贴公布最新版下载方式:

①通过浏览器下载

打开“国家育儿补贴公布最新版”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【http://xinjiang.pdqgt.com/】网址，下载完成后点击“允许安装”。

②使用自带的软件商店

打开“国家育儿补贴公布最新版”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

③使用下载资源

有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒，然后点击安装。

国家育儿补贴公布最新版安装步骤:

🌈☀️☀️第一步：访问国家育儿补贴公布最新版官方网站或可靠的软件下载平台：访问（http://xian.pdqgt.com/）确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件，这可以避免下载到恶意软件。

🌈☀️☀️第二步：⭐️选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择国家育儿补贴公布最新版。

🌈☀️☀️第三步：🪳 下载国家育儿补贴公布最新版软件：点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置，可能会询问您保存位置。

🌈☀️☀️第四步：✅️检查并安装软件： 在安装前，您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描，确保国家育儿补贴公布最新版软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤，这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。

🌈☀️☀️第五步：⛓启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用国家育儿补贴公布最新版软件。

🌈☀️☀️第六步：🛷更新和激活（如果需要）： 第一次启动国家育儿补贴公布最新版软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

特别说明：国家育儿补贴公布最新版软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

国家育儿补贴公布最新版使用讲解

⭐️第一步：选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加国家育儿补贴公布最新版”按钮从电脑文件夹选择文件《💫api.pdqgt.com》，或者直接拖拽文件到软件界面。

⭐️第二步：选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能，国家育儿补贴公布最新版支持，PDF互转Word，PDF互转Excel，PDF互转PPT，PDF转图片等。

⭐️第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

进入国家育儿补贴公布最新版教程

1.打开国家育儿补贴公布最新版，进入国家育儿补贴公布最新版前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入国家育儿补贴公布最新版，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

国家育儿补贴公布最新版特点

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更新内容

一、提供临时登录保护功能

二、场景光照重构，更具沉浸感

三、优化了小地图显示，现在可以标记更多自定义坐标。

四、提升横屏体验，更适合平板使用

五、增加提示层级设定（基础/进阶/直接解）

六、特定时间段解锁隐藏剧情