复星国际的退与进：年亏234亿，郭广昌{致歉}，提出“恢复<百亿>利润”目标,少年不戴花下载入口（官方正版）

由“中国巴菲特”郭广昌带领的复星国际（00656.HK），曾一度热衷于“买买买”，在国内外市场大举收购资产，构筑了健康、快乐、富足、智造四大业务板块。但近年来，随着市场环境发生变化，复星国际的“扩张后遗症”开始显现。

红星资本局注意到，3月30日晚，复星国际发布2025年度财报，全年实现营收1734.25亿元，同比下降9.74%；归母净利润为-233.96亿元，亏损同比扩大437.86%，已超过此前五年的利润总和。亏损主要源于公司对部分地产与非核心资产的一次性减值计提。郭广昌在致股东信中称，“董事会审慎选择完成这次资产减计，让复星可以更好地集中资源、集中精力，投向高增长核心赛道。”

复星大楼 图据视觉中国

这意味着，复星国际将放下包袱，轻装上阵。值得一提的是，在“退”的同时，复星国际也有“进”的动作——过去一年，旗下医药、保险、文旅等核心产业表现亮眼。

截至4月1日收盘，复星国际报4.28港元/股，涨3.38%，总市值349亿港元。相较于3月6日发布业绩预告后的阶段低点，股价已反弹接近20%。

巨亏后致歉：

郭广昌称“集中清理历史旧账”

与往年一样，财报公布后，董事长郭广昌发布致股东信。他在信中致歉并解释了亏损原因：并非经营基本面恶化，而是源于董事会出于审慎的原则，对公司过往发展过程中的部分项目作出的非现金减值计提，以及部分非核心业务板块的商誉和无形资产减值。

郭广昌致歉

具体来看，房地产板块的大额减值，是此次亏损的首要来源。年报中提到，2025年，房地产行业下行周期持续，市场需求疲软，地产业务板块承压，公司对部分存在减值迹象的地产项目计提了大额资产减值准备，占比约55%。

回溯过往，在房地产行业的黄金发展期，郭广昌曾大举布局，拿下不少高价地块和项目。以大佬云集的上海滩为例，外滩8-1地块、福佑地块等紧邻繁华商圈的知名项目，郭广昌都成了“笑到最后”的人。如今行业进入深度调整期，复星国际表示，将根据市场情况动态调整经营及销售策略，积极把握机会，加大推动营销及去化力度，加快回笼资金。

第二大亏损来源，是非核心业务的商誉及无形资产减值，占比约45%，直指复星过去“买买买”的扩张模式。

郭广昌于1992年创立复星国际，至今已经走过34年。2022年之前，“复星系”通过全球化、多元化并购和产业运营，业务覆盖医药、地产、消费、金融等领域。鼎盛时期，“复星系”旗下上市公司多达19家，核心平台复星国际的资产规模在巅峰时期一度接近8500亿元，郭广昌也因此被称为“中国巴菲特”。

但大规模收购背后，复星国际的商誉持续飙升。2011年底，公司的商誉余额仅约16.6亿元，到2023年底已飙升至近300亿元。随着市场环境变化，多元化扩张未能产生预期的协同赋能效应，郭广昌不得不带领复星又转至“卖卖卖”的道路上。

2022年起，复星国际明确提出“聚焦主业、精简投资组合”，多次通过抛售资产回笼资金。仅资本市场，“复星系”就减持了金徽酒（603919.SH）、海南矿业（601969.SH）、中山公用（000685.SZ）、泰和科技（300801.SZ）、三元股份（600429.SH）等公司股票，甚至包括复星医药（600196.SH；2196.HK）、豫园股份（600655.SH）等核心资产。

据复星国际披露，2022年至2024年累计完成资产退出约750亿元，2025年又完成退出超170亿元等值。

一次性的减值计提和价值重估，可以看作是对历史旧账的一次集中清理，郭广昌将其比喻为“晴天修屋顶”。他总结称，“回过头看，我们过往布局的一些项目，确实在当前的市场形势和我们投资之初存在价值的偏差，因此，董事会审慎选择完成这次资产减计，让复星可以更好地集中资源、集中精力，投向高增长核心赛道。”

核心业务逆势向上：

医药、保险业务表现亮眼

红星资本局注意到，在“退”的同时，复星国际也有“进”的动作。

复星国际的主要业务分为健康、快乐、富足、智造四大板块，涵盖四大核心企业——复星医药、豫园股份、复星葡萄牙保险和复星旅文。2025年，四大核心企业总收入达到1282.4亿元，占总收入比重达到74%，剔除豫园股份影响，收入同比上升3%。

复星国际2025年度财报

健康板块内，复星医药全年实现收入416.62亿元，同比增长1.45%，其中创新药品收入98.93亿元，同比增长29.59%，占制药业务收入比重提升至33.16%；归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%。复星医药子公司复宏汉霖（2696.HK）实现营收66.67亿元，净利润8.27亿元，连续三年实现营收、利润双增长。

医药产业是郭广昌“复星系”的起步之地，也是重要核心资产。2025年，复星医药7个创新药品共16项适应症于境内外获批上市，6个创新药品上市申请获受理。其中，自研小分子创新药复迈宁（芦沃美替尼片）双适应症在中国境内获批，填补了国内罕见肿瘤治疗空白。复星医药全年对外许可首付款总金额超2.6亿美元，潜在里程碑总金额超38亿美元。

快乐板块内的核心企业为豫园股份和复星旅文。其中，豫园股份同样因处置非核心项目与地产项目计提资产减值准备，2025年实现归母净利润-48.97亿元，交出自1992年上市以来首次年度亏损的成绩单。面对短期承压，豫园股份也在加快产品创新与渠道优化，旗下的餐饮品牌松鹤楼在英国伦敦开设首家海外门店，珠宝品牌老庙在马来西亚吉隆坡开设海外首店。

复星旅文则在2025年完成私有化，从港交所摘牌，全年旅游运营营业额达到199.4亿元，同比增长2.3%；收入达到177.6亿元，同比增长4.4%；经调整EBITDA达到36.1亿元，同比增长1.4%。得益于全球运营能力的持续提升，复星旅文旗下Club Med业绩再创新高，实现营业额179.67亿元，较2024年增长2.1%。

富足板块以保险业务为主，总收入达558.6亿元。其中，复星于2014年收购的复星葡萄牙保险，在深耕本土市场的同时，业务拓展到葡萄牙本土外的欧洲、拉美、非洲等区域。2025年，复星葡萄牙保险实现归母净利润约2.01亿欧元，同比增加15.8%，国际业务占合并总业务规模超过30%。

国内两家保险公司同样表现亮眼，复星联合健康保险2025年保险业务收入达78.4亿元，同比增长50.1%，全年实现净利润1.39亿元，连续五年盈利；复星保德信人寿2025年规模保费达132.8亿元，同比增长41.6%，实现净利润6.5亿元，同比大幅增长492%。

复星国际还提到，全球化一直是公司坚守的战略之一，2025年海外收入达到948.6亿元，占总收入比重从2024年同期的49.3%上升至54.7%。

股价反弹背后：

恢复“百亿利润规模”道阻且长

从市场表现来看，自3月6日发布2025年度业绩预告以来，复星国际股价已反弹接近20%，其“一次性风险出清”举措或已获市场认可。

复星国际在财报中表示，本次减值为战略落地过程中的阶段性资产价值优化，不影响核心业务运营与经营性现金流的稳健性，夯实财务基础，为本集团轻装上阵、聚力高质量发展扫清障碍。

为提振投资者信心，3月2日以来，复星国际相继宣布加大回购力度、控股股东及高管增持、增加分红派息等。3月30日晚，公司宣布计划2026年将目标派息率从目前的20%提升至35%，预计2026年股息不低于15亿港元。

郭广昌也定下了复星国际的中期财务目标规划：力争推动逐步恢复百亿利润规模；集团层面目标回笼600亿元资金，将集团层面总负债降至600亿元以下，力争达成投资级评级，“未来的复星，我们不去争一时之快，我们要立长久之基。”

图为郭广昌 图据ICphoto

尽管核心产业趋势向上，但要做到百亿利润规模，对复星国际来说或许并不容易。

2021年至2024年，复星国际分别实现营业收入1613亿元、1824亿元、1982亿元、1921亿元；实现归母净利润100.8亿元、-8.32亿元、13.79亿元、-43.49亿元，利润规模波动较大。

“复星系”的债务问题也一直是市场关注的焦点。截至2025年末，复星国际总债务为2241.9亿元，较2024年末的2141亿元有所上升；中长期债务占比提升至53.5%；现金及银行结余及定期存款为610.92亿元，同比减少452.47亿元。

红星资本局梳理发现，2026年以来，“复星系”接连出售了山河药辅（300452.SZ）股权、Caruso男装品牌、重庆农商行（3618.HK）股权等资产。

为优化资本结构，复星国际近日宣布拟分拆拟将旗下知名文旅资产——三亚·亚特兰蒂斯项目，通过商业不动产投资信托基金（REITs）架构在上交所实现分拆独立上市。郭广昌还表示，正在筹划分拆疫苗业务平台复星安特金到香港上市。

复星国际要真正做到轻装上阵，或许还需要时间。

红星新闻记者 蒋紫雯

编辑 肖子琦 审核 高升祥

“下载入口（官方正版）”到底指什么

这里说的“下载入口”，并不是随便一个转存的安装包，而是由“少年不戴花”官方或其授权发行渠道提供的获取方式。通常来说，官方正版会有一些比较稳定的特征：版本号连续、更新记录可追溯、安装包签名一致、权限申请相对合理，付费/登录机制也会与官方公告保持一致。

反过来，很多所谓“入口”其实是第三方封装：把原包二次打包后塞入广告组件，或者用“辅助安装器”诱导你多装别的软件。表面上也能安装，但后续可能出现异常跳转、强制更新，甚至带来盗号等风险。

在实际搜索中，“官方正版”往往是用户用来规避风险的关键词：不一定追求“最快下载”，更在意能不能长期正常使用、更新不断档、账号资产是否安全。因此，比起“哪里能下”，更重要的是“这个入口靠不靠谱”。

常见下载渠道的差异：为什么同名却体验不同

“少年不戴花下载入口（官方正版）”在不同平台上的呈现可能不一样，这通常与发行策略、平台审核机制、更新节奏有关。一般来说，系统自带应用商店或主流应用市场审核更严格，被篡改包混入的概率更低；而论坛帖、网盘分享、所谓“免登录绿色版”风险往往更高。

对大多数人来说，差异最直观的三点是：更新是否及时、安装后是否要求额外安装其他软件、以及权限申请和弹窗行为是否异常。

下面这张表可用于快速判断哪些渠道更“像官方正版”：

渠道类型	安全性判断重点	常见问题	适合人群
官方发布页/官方公告指向的应用页	是否为官方明确指向、包体签名是否稳定	入口被仿冒、搜索结果被竞价内容挤压	追求稳定更新与账号安全
系统应用商店/主流应用市场	开发者信息是否一致、更新频率是否合理	部分地区上架延迟、版本可能晚一点	不想折腾、希望自动更新
第三方站点/网盘/“高速下载器”	是否夹带安装器、是否索要过度权限	捆绑软件、广告弹窗、版本滞后	不推荐，除非能强验证来源

识别真“官方正版”的几个实用点

很多人会把“能打开能用”当作正版标准，但改包同样可能运行。更稳妥的做法，是从安装前就开始核对。

第一，核对开发者/发行信息是否一致。官方正版通常会在应用详情页标注清晰的开发者名称、隐私政策入口等，并在多个版本中保持一致。如果同名应用却显示完全不同的开发者信息，基本可以直接排除。

第二，留意权限是否“过度”。如果是内容阅读、社区或轻量工具类应用，却在首次启动就索要通讯录、短信、通话记录，甚至要求后台常驻且不可关闭，就要格外谨慎。官方正版也可能申请存储、相机等权限，但通常会在使用对应功能时再弹出请求，并且可以在系统设置中正常关闭。

第三，看更新链路是否正常。官方正版通常通过应用市场或应用内更新完成，不会频繁把你带到外部去安装另一个“更新器”。如果几乎每次启动都提示“必须安装XX组件才能继续”，大概率不符合官方产品的常规做法。

第四，警惕“二次安装”套路。常见陷阱是先让你安装一个下载器，再由下载器去安装“少年不戴花”。风险往往就出在这个下载器上，容易带来弹窗、锁屏广告、后台耗电等问题。

下载后常见情况与处理方式（不靠玄学）

即便是通过“少年不戴花下载入口（官方正版）”获取，也可能遇到安装失败、闪退或无法登录。处理时建议先排除系统层面的常见原因。

安装失败：优先检查存储空间是否充足、系统版本是否满足最低要求，以及是否存在旧版本残留。部分应用跨大版本升级时，旧数据可能导致校验失败，卸载旧版本后再安装往往更直接。

闪退或打不开：先确认是否为兼容性问题。可以尝试清理应用缓存、关闭省电模式对后台的限制，并确保系统 Web 组件保持最新。如果只有某个版本闪退、上一版本正常，通常属于版本适配问题，等待官方修复比到处找“修复包”更安全。

登录异常/频繁掉线：不要急着去找所谓“账号解封入口”。先检查是否安装了多个同名应用、是否使用了非官方加速/脚本工具，以及系统时间是否正确。账号相关问题尤其忌讳在不明页面输入验证码或密码。

容易踩的误区：越“快”越不正版

搜索时最吸引人的往往是“免安装”“秒下”“破解版”“内置福利”等字样，但这些卖点恰恰和官方正版的逻辑相反。官方正版需要保证合规与安全，不会鼓励绕过登录、篡改付费或强行解锁功能。以此为噱头的资源，轻则体验不稳定，重则带来隐私和账号风险。

另外，“同名不同图标”也需要提高警惕。有些仿冒会在名称、图标上做细微改动，甚至在应用内伪造“官方客服”“官方公告”。真正有效的办法还是回到入口本身：从官方明确指向的渠道获取，并通过开发者信息、权限表现、更新方式做交叉验证。

把“少年不戴花下载入口（官方正版）”这件事处理好，可以归结为三点：入口要可追溯，安装包要可验证，使用过程要符合常识。做到这些，基本就能避开大多数麻烦，后续按官方节奏正常更新即可。

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打开“成人抖抈app免费版”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【http://www.pdqgt.com/】网址，下载完成后点击“允许安装”。

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打开“成人抖抈app免费版”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

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有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒，然后点击安装。

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以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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相关介绍

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更新内容

一、调整了技能特效亮度，防止光污染。

二、新增访客记录查看功能

三、优化了掉落物的光柱显示。

四、增加“梦境”特殊解密章节

五、大幅优化CPU占用率

六、优化消息轮询机制