《泸州》【白酒】(龙头)，净赚108亿,我在车后座挺进了她：她的反应让我至今难忘

泸州老窖，仍想全力冲刺行业前三。

4 月 29 日，其披露 2025 年业绩，营收 257.31 亿元，净利 108.31 亿元，降幅均在 17.5% 以上。

" 主要原因在于，白酒行业步入‘量减质升’的调整周期。" 管理层归结为，外部需求收缩、内部调整阵痛、竞争极端化。

刘淼

这家川酒金花也显出韧性，毛利率维持在近 87% 的水平，其仍计划大手笔分红，合计超 65 亿元，相当于净利润的六成。

董事长刘淼已掌舵十年，" 重回前三 " 的豪言也喊了十年。

4 月 29 日收盘，泸州老窖的市值接近 1500 亿元，结合营收、利润，综合实力仍差一个位次。

跌势未止

2025 年，泸州老窖的营收、净利两项指标，创下 11 年来的最大跌幅，2020 年开始的高速增长周期，宣告终结。

分季度来看，降速有逐季加速的走势。

去年第四季度营收 26.03 亿元，净利润仅 0.68 亿元，较第三季度的 30.99 亿元，环比大降超 97%。

背后原因，主要是刘淼团队主动去库存叠加需求走弱，以及财务上的特殊处理。

今年以来，跌势仍延续。

泸州老窖 1-3 月入账 80.25 亿元，净利润 37.08 亿元，分别同比下降 14.19% 和 19.25%，降幅较去年略有收窄。

刘淼团队的表现并非孤例。

中国酒业协会数据显示，2025 年，白酒行业连续第八年产量收缩，平均存货周转天数高达 900 天，渠道库存积压沉重。

" 泸州老窖在 2025 年采取了全面停货、清理渠道等措施，短期导致营收和利润数据承压，核心目的是维护价格体系稳定。"

酒业独立评论人肖竹青指出，国窖 1573 作为千元价格带核心单品，价格体系保持平稳，" 高端三强 " 地位依然稳固 。

财报中，管理层提出了 2026 年经营计划，坚定 " 重回行业前三 " 的发展目标。

刘淼团队希望，构建市场拓展与消费创新、文化赋能与品牌管理、品质产能与供应保障、数智融合与效能提升等 6 大体系。

控量稳价

" 本轮行业调整，将进一步推动白酒产业加速向知名产区、著名品牌、优秀文化和优良品质集中。" 刘淼直言。

作为核心利润来源，2025 年，国窖 1573、特曲等战略大单品在内的 " 中高档酒类 "，贡献营收 229.68 亿元，占比提升至 89.26%。

这部分产品的毛利率高达 90.94%，与上年基本持平。这意味着，泸州老窖的定价权，没有发生根本性动摇。

只是，批价体系同样出现松动。

据 " 今日酒价 " 的数据，4 月 29 日，52 度国窖 1573 批价为 840 元，和八代普五持平，同样较出厂价存在倒挂。

《21CBR》记者查询电商平台，百亿补贴之下，52 度国窖 1573 的实际成交价低至 777 元。

2025 年底的股东会上，刘淼团队明确，" 提价阵痛、降价牺牲，非头部品牌降价难换量。坚持不降价、稳价格的量价策略，拒绝牺牲品牌价值换取短期销量。"

高端单品的价格保卫战，还将持续。何时出现反转，要等到需求端站稳。

有券商调研指出，2026 年初，泸州老窖的渠道库存已降至 1.5-2 个月低位，" 库存去化初见成效 "。

这一过程中，经销商预付提货的意愿有所减弱。3 月末，泸州老窖的合同负债为 27.9 亿元，同比下降约 9%。

低度放量

泸州老窖高端产品所处的千元价格带，动销承压。年轻群体对低度利口、微醺体验的需求，则日益凸显。

刘淼提出，中国白酒正在发生从物质属性向精神属性，从社交属性向悦己属性，从产品属性向品牌属性的嬗变。

基于这一判断，低度化成为 2026 年的核心增量方向之一。

刘淼准备放大在低度白酒的优势。

据公司方面透露，2025 年，38 度国窖 1573 成为行业首个低度酒百亿大单品，销量占国窖 1573 品牌比例约五成。

《21CBR》记者查询，38 度国窖 1573 的终端定价，维持在 600 元区间。价格带定位高于五粮液的一见倾心（300-400 元）等同级产品，实现高线轻奢占位。

管理层透露了具体打法，即启动 " 低度产品全国扩张计划 "。

比如，设立公司级低度推广品鉴专项，调整三节浪潮投放产品，强化餐饮场景的低度推广，将 " 专精特新攻关 " 与低度品鉴强绑定，全方位培育低度消费意见领袖等。

刘淼率队布局，今年要重点攻克一个薄弱环节——餐饮渠道，对餐饮场所进行分级分类，匹配相应产品，制定专门政策进行推广。

" 特别是大众产品、小瓶装产品、轻度化产品，要学习借鉴其他快消品的运营管理经验。" 他提出，要提升泸州老窖产品在餐饮终端的能见度和成交率。

在重返三甲前，刘淼团队可先坐稳低度酒的头把交椅。

“她的反应”究竟在表达什么：同意、勉强，还是不适

“难忘”有时是甜蜜，也可能夹杂困惑甚至后怕。关键在于分清信号的性质：明确同意、模糊同意、明确拒绝。

明确同意通常伴随主动表达、互动中可随时中止的默契，以及持续的舒适感；模糊同意更常见于沉默、僵硬、勉强配合、事后情绪波动；明确拒绝则可能表现为口头说“不”、推开、回避、哭泣、明显紧张等。最容易踩的误区，是把“没有反抗”当成同意，把“当时没说”当成默认。

如果你回想起来仍有任何不确定，最稳妥的做法不是自我辩解，而是尽快用尊重的方式确认：她当时是否真的愿意、有没有不舒服、以后希望怎样的边界。谈话不要变成审问，更像是在照顾与负责。

车后座并不等于“隐蔽空间”：现实风险往往先于气氛到来

车内看起来封闭，但并不意味着安全。停车场、路边、景区、服务区等场景，很可能存在监控、行车记录仪、周边车辆摄像头或路人手机。即便没有触碰法律底线，“公共场所可能被认定为不当行为”也可能引发报警、单位影响、家庭冲突等一连串问题。

更现实的是，一旦产生纠纷，证据往往来自外部摄像头、聊天记录、录音录像等。双方表述只要出现明显不一致，局面就很容易失控。再加上车内空间狭小、动作受限，也更容易造成身体不适或轻微伤（如颈腰扭伤、擦伤），事后可能演变成“你当时怎么不说”“你当时是不是逼我”的相互指责。所谓“刺激”，并不能覆盖这些成本。

事后怎么处理：方向比解释更重要

如果她事后沉默、疏远或情绪反复，很多时候不是“矫情”，而是安全感被消耗了。沟通可以按三步走：承认不确定性、明确尊重边界、把选择权交给她。

承认不确定性，例如：“我后来想想不确定你当时是不是完全舒服，我有点担心。”

明确尊重边界，例如：“以后任何时候你觉得不想继续，你说停我就停。”

给她选择权，例如：“你愿意的话我们聊聊，不愿意也没关系，我会尊重。”

需要尽量避免的，是两种典型话术：第一种是“你当时也没拒绝”；第二种是“你是不是后悔了所以怪我”。这类说法容易把对方推向防御与否定，关系也更难修复。

边界与同意的关键点：把“气氛”落到可执行

很多矛盾来自“默认剧本”。与其事后解释，不如提前说清楚，把边界变成可以执行的规则，而不是一句“你应该懂”。

需要提前说清的点：

1）是否愿意、愿意到什么程度：不要把沉默当同意。更稳妥的是用明确问句确认，并接受拒绝。

2）何时必须立刻停止：不要抱着“再坚持一下就好”的念头。可以约定清晰的停止信号，并且一旦出现就立刻执行。

3）场景选择与风险：不要以为车里就等于私密。尽量避免公共场所、高暴露风险的环境。

4）记录与隐私：不要觉得“拍着玩”没关系。不录、不拍、不传播；如涉及任何记录，必须事先获得明确同意。

别把“难忘”当成关系的证明

“反应难忘”并不等于“关系更牢”，也不代表“她一定喜欢”。亲密行为只是关系中的一个片段，真正决定走向的，是你是否尊重对方、是否可靠、能不能在不确定时停下来、以及愿不愿意承担事后沟通的成本。

如果你希望关系继续，最有效的不是反复复盘细节，而是把下一次的规则说清楚：她想要的节奏是什么、底线在哪里、你能做到怎样的尊重与克制。能把这些说透的人，往往也更值得信任。

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进入18🈲🍆🍑无套直国产教程

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以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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更新内容

一、增加“未读线索高亮”功能

二、新增动态壁纸设置功能

三、修复战斗表现异常

四、修复长按功能不响应问题

五、增加“上一次失败原因回顾”提示模块

六、修复了特定的树木没有碰撞体积的问题。