《泸州》【白酒】(龙头)，净赚108亿,挖眼男孩事件真相：他到底经历了什么

泸州老窖，仍想全力冲刺行业前三。

4 月 29 日，其披露 2025 年业绩，营收 257.31 亿元，净利 108.31 亿元，降幅均在 17.5% 以上。

" 主要原因在于，白酒行业步入‘量减质升’的调整周期。" 管理层归结为，外部需求收缩、内部调整阵痛、竞争极端化。

刘淼

这家川酒金花也显出韧性，毛利率维持在近 87% 的水平，其仍计划大手笔分红，合计超 65 亿元，相当于净利润的六成。

董事长刘淼已掌舵十年，" 重回前三 " 的豪言也喊了十年。

4 月 29 日收盘，泸州老窖的市值接近 1500 亿元，结合营收、利润，综合实力仍差一个位次。

跌势未止

2025 年，泸州老窖的营收、净利两项指标，创下 11 年来的最大跌幅，2020 年开始的高速增长周期，宣告终结。

分季度来看，降速有逐季加速的走势。

去年第四季度营收 26.03 亿元，净利润仅 0.68 亿元，较第三季度的 30.99 亿元，环比大降超 97%。

背后原因，主要是刘淼团队主动去库存叠加需求走弱，以及财务上的特殊处理。

今年以来，跌势仍延续。

泸州老窖 1-3 月入账 80.25 亿元，净利润 37.08 亿元，分别同比下降 14.19% 和 19.25%，降幅较去年略有收窄。

刘淼团队的表现并非孤例。

中国酒业协会数据显示，2025 年，白酒行业连续第八年产量收缩，平均存货周转天数高达 900 天，渠道库存积压沉重。

" 泸州老窖在 2025 年采取了全面停货、清理渠道等措施，短期导致营收和利润数据承压，核心目的是维护价格体系稳定。"

酒业独立评论人肖竹青指出，国窖 1573 作为千元价格带核心单品，价格体系保持平稳，" 高端三强 " 地位依然稳固 。

财报中，管理层提出了 2026 年经营计划，坚定 " 重回行业前三 " 的发展目标。

刘淼团队希望，构建市场拓展与消费创新、文化赋能与品牌管理、品质产能与供应保障、数智融合与效能提升等 6 大体系。

控量稳价

" 本轮行业调整，将进一步推动白酒产业加速向知名产区、著名品牌、优秀文化和优良品质集中。" 刘淼直言。

作为核心利润来源，2025 年，国窖 1573、特曲等战略大单品在内的 " 中高档酒类 "，贡献营收 229.68 亿元，占比提升至 89.26%。

这部分产品的毛利率高达 90.94%，与上年基本持平。这意味着，泸州老窖的定价权，没有发生根本性动摇。

只是，批价体系同样出现松动。

据 " 今日酒价 " 的数据，4 月 29 日，52 度国窖 1573 批价为 840 元，和八代普五持平，同样较出厂价存在倒挂。

《21CBR》记者查询电商平台，百亿补贴之下，52 度国窖 1573 的实际成交价低至 777 元。

2025 年底的股东会上，刘淼团队明确，" 提价阵痛、降价牺牲，非头部品牌降价难换量。坚持不降价、稳价格的量价策略，拒绝牺牲品牌价值换取短期销量。"

高端单品的价格保卫战，还将持续。何时出现反转，要等到需求端站稳。

有券商调研指出，2026 年初，泸州老窖的渠道库存已降至 1.5-2 个月低位，" 库存去化初见成效 "。

这一过程中，经销商预付提货的意愿有所减弱。3 月末，泸州老窖的合同负债为 27.9 亿元，同比下降约 9%。

低度放量

泸州老窖高端产品所处的千元价格带，动销承压。年轻群体对低度利口、微醺体验的需求，则日益凸显。

刘淼提出，中国白酒正在发生从物质属性向精神属性，从社交属性向悦己属性，从产品属性向品牌属性的嬗变。

基于这一判断，低度化成为 2026 年的核心增量方向之一。

刘淼准备放大在低度白酒的优势。

据公司方面透露，2025 年，38 度国窖 1573 成为行业首个低度酒百亿大单品，销量占国窖 1573 品牌比例约五成。

《21CBR》记者查询，38 度国窖 1573 的终端定价，维持在 600 元区间。价格带定位高于五粮液的一见倾心（300-400 元）等同级产品，实现高线轻奢占位。

管理层透露了具体打法，即启动 " 低度产品全国扩张计划 "。

比如，设立公司级低度推广品鉴专项，调整三节浪潮投放产品，强化餐饮场景的低度推广，将 " 专精特新攻关 " 与低度品鉴强绑定，全方位培育低度消费意见领袖等。

刘淼率队布局，今年要重点攻克一个薄弱环节——餐饮渠道，对餐饮场所进行分级分类，匹配相应产品，制定专门政策进行推广。

" 特别是大众产品、小瓶装产品、轻度化产品，要学习借鉴其他快消品的运营管理经验。" 他提出，要提升泸州老窖产品在餐饮终端的能见度和成交率。

在重返三甲前，刘淼团队可先坐稳低度酒的头把交椅。

真正经得起核对的“真相”，通常不在某一个耸动细节里，而在一组可验证的要素上：孩子何时被发现、谁在第一时间送医、病历记录的客观伤情是什么、外伤机制是否清晰、鉴定意见与最终裁判文书如何表述。若只反复追问“到底是不是挖出来的”，反而容易忽略更关键的问题——伤害是否本可避免、救治是否及时到位、责任如何认定追究、孩子未来怎样生活。

公众口语里的“挖眼”，在医学上可能对应不同层级的损伤，差异非常大：从眼睑裂伤、角膜裂伤，到眼球破裂、眼内容物脱出，再到视神经严重损伤甚至眼眶骨折。不同伤情背后的外力方式也不一样，可能是钝挫伤、穿通伤、撕裂伤，或合并颅面部损伤。也正因为如此，单凭一句“眼没了”，并不能推断外力动作究竟是什么。

为了便于理解，可以把常被混淆的概念分开看：

公众常说的表述	医学上更可能的对应	直观后果	关键误区
“被挖眼”	眼球破裂/眼内容物脱出/眼球脱位	视力严重受损，常需复杂手术	误以为一定存在“手指挖出”的动作
“眼球没了”	眼球摘除或自溃后萎缩	外观与视功能重建难度大	忽视“是否及时救治、是否保住部分结构”的差别
“眼睛受伤”	角膜/晶状体/玻璃体/视网膜损伤	可能仍有部分视力希望	以为所有眼伤都等同于失明

当舆论只剩一句“挖眼”，人们很容易把最残忍的方式当作唯一答案。但在医疗与司法语境里，伤情必须以检查记录、影像学结果、手术所见和鉴定意见为准，而不是靠想象补全。

把事件放回现实场景，孩子真正经历的往往是几个高压节点。第一，是受伤当下的剧痛与恐惧。眼外伤常伴随出血、视物骤变、恶心呕吐等反应，孩子未必能清晰表达发生了什么。第二，是被发现后的“时间窗”：是否第一时间止血、避免揉搓和压迫眼球、尽快送到具备眼外伤处理能力的医院。第三，是急诊处置与转诊：基层机构可以做初步包扎、镇痛、抗感染等处理，但复杂眼外伤往往需要眼科显微手术团队、影像评估以及多学科协作。第四，是伤情稳定后的取证与鉴定，包括病历、影像、照片、物证固定，并在必要时进行法医鉴定。

对孩子来说，最难熬的未必是网络反复放大的“那一下”，而是之后漫长的治疗与复健：清创、抗感染、控制炎症，可能还要面对二期修复手术，以及视功能损失带来的心理冲击。家属在这一阶段做出的每个选择——去哪里治疗、是否接受某种手术方案、如何保存证据材料——都可能影响后续生活与维权进程。

眼外伤处置中，有几条常识经常被忽视。第一，不要自行“掰开看清楚”，更不要用纸巾反复擦拭伤口；若怀疑眼球破裂，应尽量避免压迫，可用干净的硬性保护罩减小挤压（条件不足时可用纸杯倒扣固定）。第二，尽快就医，并尽早明确是否需要转到具备眼外伤手术能力的医院；拖延会显著增加感染、组织坏死和不可逆损伤的风险。第三，及时保存病历与影像资料，尤其是首次就诊记录、手术记录、伤情照片与检查报告，这些往往比“网上说法”更能说明问题。第四，关注孩子的心理照护与校园适配，失明或低视力后的学习与生活支持常常被低估。

同时也要警惕舆论带来的“二次伤害”。反复传播血腥细节、臆测施害过程、扩散未经核实的身份信息，不仅可能对未成年人造成持续刺激，也可能干扰案件办理。想更接近事实，应优先关注权威通报与生效法律文书中的核心表述，而不是依赖情绪化剪辑和以讹传讹的复述。

面对未成年人受害，愤怒可以理解，但真相必须由证据链支撑。常见误区包括：把“没及时公布细节”等同于“必然有黑幕”；把“伤情极重”直接推断为“某一种特定施害方式”；把“群众口述”当作“定案事实”。在司法语境里，伤害机制、主观故意、因果关系、责任主体与量刑情节，都需要可核实材料来逐项确认。过度确定的“网传版本”看似解气，却可能模糊真正该追问的部分：救助是否到位、监护与看护是否缺位、施害者是否被依法追责、孩子后续保障是否落实。

“他到底经历了什么”，最终往往要落在两条线上：一条是医疗层面客观可验证的伤情与救治过程；另一条是司法层面可追溯的事实认定与责任承担。把注意力从猎奇细节移回这些关键点，才更接近孩子经历的真实，也更有助于避免类似悲剧重演。

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