黑《芝麻》及前<董事>长遭【立案】调查：治理沉疴待解，国资接管能否破局？,同性腐男男黄GV片在线观看推荐与合集

4 月 25 日，黑芝麻（000716.SZ）发布公告称，公司及时任董事长韦清文于日前收到证监会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会根据相关法律法规决定对公司及韦清文立案。

黑芝麻在公告中表示，目前公司各项生产经营活动均正常有序开展，立案期间，公司及相关当事人将积极配合证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。

资料显示，生于 1960 年的韦清文是黑芝麻的创始人和核心掌舵人，自 2004 年 10 月至 2024 年 8 月持续担任董事长，一手缔造了家喻户晓的 " 南方黑芝麻 " 品牌，推动其成长为国民级食养单品。

而这位企业辉煌的缔造者，在执掌黑芝麻的二十年间，亦深度牵涉多起违法违规事件。梳理过往监管记录，黑芝麻近年来多次受到监管处罚，而韦清文作为核心责任人亦屡被点名：

2025 年 6 月，广西证监局向黑芝麻及相关责任人下发警示函，明确指出公司存在大股东非经营性占用资金、违规对外担保、公司治理不规范等多项问题，韦清文等相关高管因未能勤勉尽责，对上述违规事项负有主要责任。

2025 年 4 月，深交所对黑芝麻及韦清文等多名高管作出公开谴责、通报批评的纪律处分，违规事由涉及公司关联交易披露不及时、信息披露内容不完整等多项信披违规问题。

更早的 2021 年，广西证监局曾因公司未按规定披露关联交易，对黑芝麻及韦清文等人采取出具警示函措施。

高频次的监管处罚表明，原实控人时代的黑芝麻在公司治理与风险控制上存在深层漏洞。

合规乱象的背后，是黑芝麻每况愈下的财务基本面。

黑芝麻最新披露的 2025 年度业绩预告显示，预计全年归母净利润亏损 3500 万元 -5200 万元，预计扣非净利润亏损 1800 万元 -3500 万元，再度陷入亏损泥淖。

对于亏损，黑芝麻给出四点原因：

1）报告期内因黑芝麻等主要原料市场采购价格上涨等原因，导致主营业务的产品毛利率有一定程度下降，本期实现的毛利额同比减少约 8300 万元；同时，公司根据市场竞争加剧等经营形势的变化和新产品上市的经营需要，本期增加市场促销活动和加大新产品宣传推广力度，因市场投入增加导致本期的销售费用支出比上年度增加约 2500 万元。

2）本报告期公司出口的产品受关税政策影响，导致出口业务经营亏损约 800 万元，而本项业务上期实现净利润 420 多万元，同比有较大的降幅。

3）基于谨慎性原则，根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》及相关会计政策规定，本期计提减值准备较上年增加约 1900 万元。

4）本报告期非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响约为负 1700 万元，主要原因是公司本期处置部分资产产生的损失，而上期非经常性损益为 1000 多万元。

事实上，黑芝麻的业绩颓势已持续多年。

2021 年 -2024 年，黑芝麻营收分别为 40.25 亿元、30.16 亿元、26.77 亿元、24.65 亿元，四年间营收规模持续下降。而同期归母净利润分别为 -1.09 亿元、-1.4 亿元、0.43 亿元、0.78 亿元，虽然 2023 年扭亏为盈但主要得益于成本管控和减值计提减少而非主业根本改善。

根源绝非单一年度的经营失误，而是长期战略摇摆与多元化资源错配的必然结果。

主业层面，黑芝麻依赖于传统冲饮芝麻糊，该单品虽是几代人的童年回忆，但产品的健康化、功能化、即食化升级缓慢，难以再打动消费者。相反五谷磨房、老金磨方等通过 " 现磨代餐 "" 健康配方 "" 便捷包装 " 等标签，精准匹配年轻消费群体，抢占了黑芝麻的市场份额。

更致命的是品牌信任的消磨，前不久南方黑芝麻糊因配料表内 " 黑芝麻排第四，大米等谷物粉和食用葡萄糖反而在前两位 " 被网友调侃为 " 南方米糊 "，虽符合新国标（黑芝麻 ≥10%），却严重背离消费者对 " 黑芝麻糊 = 黑芝麻为主 " 的健康养生预期，导致多年打造的 " 健康 "" 养生 " 标签遭遇信任质疑。

主业乏力的同时，黑芝麻意图跨界并购寻求增长，但跨界却激进且盲目。

2017 年，黑芝麻斥资 7 亿元溢价收购上海礼多多切入电商，却因缺乏底层能力，最终在 2022 年吞下 1.72 亿元的商誉减值苦果。2023 年，公司又跟风拟投 35 亿元建设磷酸铁锂项目，该项目在 2024 年因风险不可控被紧急叫停。

这些跨界不但未带来实质性收益，反而极大地消耗了公司的现金流与核心资源。

内外交困之下，黑芝麻最终选择让渡控制权以求自救。

今年 1 月 5 日，广西旅发大健康产业集团有限公司正式成为控股股东，黑芝麻实控人变更为广西壮族自治区国资委。国资入局后，迅速启动了针对董事会和管理层的治理重构。

1 月 28 日，黑芝麻包括原董事长李玉珺在内的 7 名非独立董事及独立董事集体辞职，同日董事会提名了 4 名来自广旅大健康体系的核心人员出任非独立董事，全面覆盖党委、经营、战略、财务等关键节点。这一系列人事落定，标志着原实控人主导的旧有决策体系彻底出清，国资正式全面接管黑芝麻。

眼下的黑芝麻，正深陷新旧交替的阵痛之中。

证监会的一纸立案告知书，是对黑芝麻过往粗放治理与合规漏洞的集中清算；而国资的全面接管，则是其重塑内控体系、回归商业本质的转折契机。全面换血后的黑芝麻能否在国资赋能下破局重生，重拾 " 国民品牌 " 的昔日荣光？

经理人网将持续予以关注。

“腐”“BL”“同志题材”“GV”有什么区别

“腐/腐向”更多是圈内说法，泛指对男男关系叙事感兴趣的内容；“BL”通常以情感与恋爱线为主，常见于剧集、动漫和小说改编；“同志题材”更贴近现实处境，可能会涉及出柜、家庭关系、社会压力与身份认同等议题；而“GV”在中文语境里往往指成人视频。把这些词混着搜，常见的结果是：想看剧情却被导向擦边内容，或者被各种标题党剪辑带跑。

如果你要的是“有情节、有表演、有完整制作”的男男作品，建议优先用“同性题材 电影/剧”“BL 剧集”“男男 动漫”“同志 纪录片”等组合词，更符合主流平台与片库的标注逻辑。

观看渠道与筛选思路：尽量少踩雷

正规平台很少直接用“腐”来分类，更多会放在“同性题材/爱情/青春/剧情”等标签里。实际检索时，可以按三步走：

1）先定类型：你想看甜宠、校园、职场、历史架空，还是现实向、沉郁向；

2）再看产地：不同地区在叙事尺度、拍摄风格、审查口径上差异明显；

3）最后用标签细化：例如“同志”“LGBTQ”“青春爱情”“群像”“成长”等。

下面这张表可以帮助你把“想看的感觉”对应到更容易搜到的关键词：

你想看的方向	更常用的搜索词	典型观感
轻松甜、恋爱线为主	BL 剧集、男男爱情、青春爱情	关系推进快、情绪明亮
现实议题、家庭社会	同志题材 电影、LGBTQ 电影、同性成长	更沉稳，常有身份困境
悬疑/犯罪/群像结合	同性题材 悬疑、双男主 剧情	感情线含蓄，故事性强
动画与二次元表达	BL 动漫、耽美 动画、男男番	设定更自由，风格多元

“推荐与合集”怎么整理才更省时间

很多人想找“合集”，但真正省时间的做法不是堆片名，而是按“可接受尺度、剧情密度、主线类型”分组。你可以先把接受度简单分成三档：只看纯爱；可以暧昧但不看露骨；能接受更成人的情感表达。这样遇到“删减版/未删减/加长版/导演剪辑”等标注时，至少清楚自己适合选哪一类。

也建议留意两种常见的“合集陷阱”：一种是夸张标题引流的混剪，只剩高能片段，剧情被切得支离破碎；另一种是反复换封面、换字幕的搬运，同一资源来回出现，筛选越看越累。

版本、字幕与隐私：最容易被忽略的细节

同一部作品常见“院线版/平台版/国际版”等差异，删减通常集中在亲密镜头、关键对话语境和部分敏感情节。很多时候，如果你更在意人物关系与情绪推进，字幕质量甚至比版本更重要：差的字幕会把暧昧翻得油腻，把情绪翻成直译，观感会被拉低一大截。

隐私方面，建议把观看记录、搜索记录、自动续播/个性化推荐等设置检查一遍；多人共用账号时尤其容易暴露偏好。任何要求安装不明播放器、开启未知权限、频繁强制跳转的网站或链接，都建议直接避开。

常见误区：把“尺度”当成“质量”

男男题材好不好看，核心还是人物动机、关系张力、镜头语言和叙事节奏，而不是尺度本身。很多人越搜越偏，关键词越来越刺激，但能找到的反而越来越碎、越来越不完整。把目标从“黄/GV”拉回到“剧情向 BL/同志电影与剧集”，更容易积累出稳定片单：你会逐渐明确自己喜欢的是甜感、拉扯、成长，还是更现实的议题表达，然后再按同类型继续扩展。

如果你愿意，也可以把你能接受的风格（甜/虐、校园/职场、现实向/幻想向、剧集/电影/动画）告诉我，我可以帮你把检索词和筛选方式细化到更好直接上手搜索的程度。

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以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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六、支持活动评论互动