保利发展苦守“房企一哥”之位：归母净利【润大】跌8成，单月销售额12(连降),聖肛女：是什么？名字含义与来源解析

利润从 289 亿元滑落到 10 亿元，保利发展仅仅用了 5 年时间。

这让保利发展当前的站位较为尴尬：一方面，2025 年其实现销售签约金额 2530 亿元，蝉联行业第一，仍是房企 " 一哥 "；另一方面，其归母净利润同比骤降 79.31% 至 10.3 亿元，甚至不敌挣 " 辛苦钱 " 的子公司保利物业—— 2025 年，保利物业的公司拥有人应占溢利为 15.50 亿元。

放在行业中来看，保利发展 2025 年归母净利润约为中海的 1/12、华润置地的 1/25，又让其 " 一哥 " 的含金量大大缩水。

没有足够的利润规模支撑，保利发展 2025 年给出了拟每 10 股派发现金红利 0.35 元（含税）的方案。

在 2025 年业绩会上，有投资者直接向保利发展董事长刘平发问，直指公司 " 分红金额很低，分配方案与央企的形象地位不匹配，像经营业绩亏损的城建发展、金隅冀东等国企都给出了更高的分红 "。

那么，保利发展究竟为何 " 保不住利润 "？

1、归母净利润暴跌 8 成，几乎只剩巅峰的 1/28

4 月 17 日深夜，保利发展终于披露了 2025 年财报。

2025 年，公司实现营收 3081 亿元，同比下滑 1.13%；归母净利润 10.3 亿元，同比暴跌 79.31%。

自 2021 年以来，保利发展的利润连跌 5 年，而 2025 年则是跌幅最深的一年。在这背后，公司归母净利润一路从 2020 年的 289.5 亿元下滑至 2025 年的 10.3 亿元，短短 5 年时间缩水 96%。

（图 / 保利发展财报）

作为连续三年蝉联合同销售额第一的房企，保利发展交出的这份 " 成绩单 " 着实令外界震惊。

从自身横向对比来看，公司 2025 年归母净利润规模只剩 2020 年时的 1/28。不仅如此，公司旗下子公司保利物业 2025 年的公司拥有人应占溢利达到 15.5 亿元，比保利发展高出 5 亿多。

放在行业中纵向对比来看，2025 年，销售额排名行业第二的中海股东应占溢利为 126.9 亿元，是保利发展的 12 倍；排名第三的华润置地股东应占溢利为 254.2 亿元，约是保利发展的 25 倍。

要知道，即便是这样的业绩，保利发展都要依靠政府补助、投资等非经常性损益项目的助力，若扣除非经常性损益，公司的扣非后归母净利润同比暴跌 84.52% 至 6.6 亿元，直接掉出 10 亿元的大关。

对于业绩的下滑，保利发展曾在 2025 年业绩预告中解释，一方面是受行业和市场波动影响，公司房地产项目结转毛利率同比下降；另一方面，公司结合当前市场情况拟计提资产减值损失及信用减值损失合计约 69 亿元，预计减少 2025 年归母净利润约 42 亿元。

据「创业最前线」不完全统计，仅在 2023 年至 2025 年，保利发展计提资产减值准备合计高达 175 亿元，其中存货跌价准备接近 148 亿元，这对利润的侵蚀已经跃然纸上。

这是否也侧面说明，过去几年，保利发展在拓展土地之时过于激进，缺少对市场的仔细研判？造成如此巨额的资产减值，是否说明管理层在战略层面存在失误？囤积的土地泡沫究竟何时才能完全出清？

对此，「创业最前线」试图向保利发展方面进行了解，但截至发稿仍未获回复。

在资本市场，投资者则直接用脚投票。在保利发展披露财报的次交易日（4 月 20 日），其股价收跌 2.14%。于 4 月 29 日，其股价报收 6.14 元 / 股，较 2025 年巅峰的 9.12 元 / 股跌去约 33%，总市值仅剩 735 亿元。

一家营收超 3000 亿元，销售额排名行业第一的房企，市值还在 700 亿元周围打转，估值之低也侧面说明，外界对保利发展未来的疑虑之深。

在 2025 年业绩会上，有投资者已经明确提出，希望保利发展能提高格局站位，在力所能及的范围内，主动积极做好市值管理，给投资者更多信心和支持。

2、继续加码拿地，有息负债超 3000 亿

尽管被过去的土地库存所困扰，保利发展仍然是土地交易市场的常客。

2025 年，公司拓展地价 791 亿元，较 2024 年的 683 亿元增长上百亿，增幅达到 16%；总计容面积 457 万平方米，同比增长 39%。

截至 2025 年末，公司待售面积 5654 万平方米。其中，增量项目 925 万平方米、存量项目高达 4729 万平方米。

（图 / 保利发展财报）

即便按照 2025 年的签约面积 1235 万平方米计算，仅存量项目就需要近 4 年时间才能销售完毕。既然如此，保利发展为何还要继续加码拿地？

从一定程度上来说，这是不得已而为之。在房地产辉煌时期，为了推高销售规模，土地市场竞争激烈，房企普遍面临 " 抢地 " 压力，其中不少项目即便是在一二线城市，也存在位置不佳的问题。

在当前的市场环境下，市场推崇 " 好房子 "，不少新项目已经迭代到第四代住房，户型、小区环境、得房率等方面都有了质的变化，这也导致存量项目面临销售压力，也是造成一众房企大规模计提存货跌价准备的一个重要原因。

即便头顶 " 央企 " 光环，保利发展也面临存量去化难的问题。2025 年，公司实现销售签约金额 2530 亿元。按照其说法，公司 2025 年共推动存量项目落实超千个焕新举措，全年公司存量及产成品项目合计贡献签约额 953 亿元。

若以此计算，公司的存量项目贡献了不到 4 成销售额。这也意味着，保利发展仍需不断去土地市场拓展核心城市的核心地段土地，以提振销售额，进而保住行业销冠的位置。

而一边加速拿地的保利发展，另一边也在加速融资。

据财报披露，保利发展在 2025 年发行了 110 亿元中期票据、45 亿元公司债、85 亿元现金类定向可转债，融资超 200 亿元。

截至 2025 年末，公司有息负债高达 3412 亿元，其中一年内到期的 706 亿元。不过，公司的货币资金余额为 1229 亿元，仍可覆盖短期有息负债。

但这并不意味着保利发展就没有债务压力。据「创业最前线」不完全统计，在销售额排名行业前三的房企中，保利发展的有息负债总额最高，是唯一超过 3000 亿元的房企，且资产负债率最高，达到 72.26%。

2025 年，保利发展的利息费用高达 46 亿元，这对利润的侵蚀不言而喻。

（图 / 保利发展 2025 年财报（单位：元））

不过，进入 2026 年，保利发展的融资步伐未停。2026 年 1 月，其发布募集说明书，拟向特定对象发行可转换公司债券，募集资金不超 50 亿元；3 月，发行 10 亿元公司债券；4 月，再次发行公司债券，募资 15 亿元。

客观来看，不少房企容易被沉重的债务压垮，那么，面对眼下巨额的债务，保利发展是否感到担忧？巨额债务带来的利息费用已经成为吞噬利润的 " 黑洞 "，又该如何解决？对此，「创业最前线」试图向保利发展方面进行了解，但截至发稿仍未获回复。

3、单月销售额 12 连降，摇摇欲坠的 " 第一 "

诚然，在当下房地产市场里，" 活下去 " 是大多数房企最为重要的课题。但若想穿越行业周期，房企必须在安全和发展中谋求新的平衡。

对于 " 国央企 " 扎堆的头部房企来说，品牌、资源、现金流、融资都已经是维持安全生存的 " 基础配置 "，而规模、利润、业务仍然是外界衡量企业发展潜力的焦点。

从保利发展来看，其利润已经在 5 年内缩水 96%，完全不敌中海和华润置地，已然在头部房企中落于下风。

在业务层面，保利发展的核心仍然是住宅开发，商业地产规模仍然较小。「创业最前线」曾在《规模上天、利润贴地！保利发展走 " 钢丝线 "》一文中，详细阐述保利发展商业基因不足，在行业 " 掉队 " 的现象。

其实，保利发展多次喊出 " 做大不动产经营业务 " 的口号，试图提高在商业地产上的影响力。但截至 2025 年末，保利发展的租赁住房、购物中心、酒店、写字楼等主要商业经营资产项目累计开业约 620 万平方米，实现资产经营收入 51.4 亿元，甚至不到全年营收 3081 亿元的零头。

没有足够的利润、强劲的 " 第二增长曲线 " 加持，保利发展自然而然地将眼光放在销售之上。

中指院数据显示，2023 年至 2025 年，保利发展的合约销售额分别以 4207 亿元、3230 亿元、2530 亿元居于行业第一的位置，这也是其被称为 " 房企一哥 " 的原因所在。

但是，房地产市场的 " 头把交椅 " 并不好坐。2026 年 3 月，保利发展实现签约金额 260.33 亿元，同比减少 10.28%。这是自 2025 年 4 月以来，公司的单月销售额出现的第 12 连降。

这种销售层面压力，让保利发展 " 第一 " 的位置岌岌可危。2026 年 1-3 月，保利发展实现签约金额 517.82 亿元，同比减少 17.84%。同期，中海系列公司累计实现合约物业销售金额约 515.20 亿元，同比上升 11.0%。

一涨一跌之间，让保利发展和中海的差距只剩约 2 亿元，双方无限接近。

（图 / 保利发展公告（上）、中海公告（下））

其实，早在 2025 年末，保利发展的权益销售额就已经低于中海。据中指院数据，2025 年，中海的权益销售额为 2311 亿元，比保利发展的 2000 亿元高出 311 亿元。

（图 / 中指院）

通过合作开发的方式，保利发展 2025 年保住了 " 合约销售额行业第一 " 的位置，但公司也为此付出了不少 " 代价 "。财报显示，2025 年，少数股东分走了约 40 亿元的利润，约为当期归母净利润的 4 倍。

（图 / 保利发展财报）

利润如此悬殊背后，公司是否将大部分利润给到少数股东或其他合作方？是否存在利益输送？未来，公司将如何提振利润？在和中海的贴身肉搏中，能否稳住 " 行业销冠 " 的地位？对此，「创业最前线」试图向保利发展方面进行了解，但截至发稿仍未获回复。

自古以来，都有 " 打江山易、守江山难 " 的说法。对于苦守 " 行业销售第一 " 位置的保利发展来说，销售之战不只是关乎荣誉与地位，更是维系繁荣表象的底盘，不容有失。

* 注：文中题图来自保利发展官方微博。

“聖肛女”通常指哪类东西：标签、梗与人设

从实际讨论来看，它的用法大致可以归到三类：

第一类是“梗化标签”。它通常不是在描述某种真实职业或固定身份，而是把某些被认为“离谱”“越界”“反差”的行为，用“圣”这种抬高语气来反讽。说白了，就是把某人/某角色的某个特征夸张放大，做成一个容易传播的记忆点。

第二类是“人设或角色称呼”。在同人、亚文化创作或弹幕文化里，给角色起外号并不罕见：一边用“圣”营造“崇拜”“神性”的姿态，一边故意塞进敏感部位词来制造冲击。这类命名更像圈内识别符，圈外人看起来往往会觉得莫名其妙，甚至感到被冒犯。

第三类是“骂法或羞辱性称呼”。当它出现在争吵、挂人或攻击场景里，“圣”往往不是赞美，而是阴阳怪气；“肛”则用来引导低俗联想，借此贬损对方的性道德或人格。这也是很多人对它本能不适的原因：它天然带着性羞辱的风险。

名字拆解：为什么是“聖”+“肛”+“女”

理解这个词，关键在于它的“拼装感”。它不像自然语言里顺口生长出来的词，更像是互联网语境下的组合造词。

组成	字面含义	网络语境里的常见功能
聖/圣	神圣、不可侵犯	反讽式抬高、神化某特征、制造“封号感”
肛	肛门（生理部位）	低俗冲击、性暗示、边缘癖好指代或污名化
女	女性	给对象性别化、标签化，便于传播与攻击/调侃

“圣”放在前面，会让它看起来像一种“宗教尊称”或“封号”，比如“圣X”“X圣”；但后面紧接“肛”这种明显越界的身体词，就形成强烈反差。这种刺眼的组合，本身就是它的传播动力：容易被截图、容易引战，也更容易在小圈层里被当作“黑色幽默”。

来源与传播：更像网络再造，而非单一出处

不少人会追问“聖肛女”到底出自哪部作品、哪个人物、哪条帖子。但这类词往往没有唯一源头，更常见的是“多点出现—互相搬运—不断变形”的传播路径：某个社区先出现类似结构（比如“圣+某个敏感词”），随后被转到别的平台；再经过二次创作、替换对象名、改写语气，慢慢形成一个相对固定的梗面。

因此，想找“正宗出处”往往会失望：你可能翻到更早的截图或转发，却很难锁定“第一发明者”。对中文搜索来说，更实用的办法是看它出现的平台与上下文——是在同人圈自嘲？在弹幕里玩梗？还是在骂战里当污名？语境不同，意思可能完全相反。

常见误区：把它当“正式称谓”或“某类群体名称”

一个常见误区，是把“聖肛女”当成某种亚文化群体的正式自称，甚至当作固定性取向/性偏好的分类名。实际上，就算偶尔有人拿它自嘲，也不代表它是稳定、被广泛认同的群体称谓。更多时候，它是贴在别人身上的标签，主观色彩很重。

另一个误区是只看字面、不看语气。“圣”字容易让人误判成夸奖，但在中文互联网里，“封圣”常常是阴阳怪气的高阶形式：表面加冕，实际嘲弄。看到这个词时，先判断说话者是在崇拜、开玩笑，还是在羞辱，比纠结字典意义更重要。

遇到这个词该怎么处理：搜索、社交与平台规则层面

如果你是在搜索时偶然看到，建议用更中性、可控的关键词去扩展信息，比如搜索“聖肛女 梗”“聖肛女 用法”“聖肛女 语境”，通常比直接搜人名或作品名更容易定位它所属的圈层和语义走向。

如果你在社交平台上看到有人用这个词指向你或他人，需要意识到它可能涉及性羞辱与人身攻击。更稳妥的处理方式，是不要顺着对方的词义去解释（这往往会把污名框架坐实），而是直接指出其表达是否构成侮辱、是否违反社区规范；必要时保留截图，通过平台渠道举报。

如果你是内容创作者或运营者，尽量别把它当作标题噱头。它的“点击性”很大程度来自冒犯与猎奇，容易触发审核和争议扩散，也可能误伤无关者。即便需要讨论，也更适合放在语境说明里，以“网络用语/争议称呼”的方式呈现。

“聖肛女”之所以被反复搜索，并不是因为它指向某个清晰对象，而是因为它集中体现了中文互联网常见的造词机制：反差、封号、性暗示与情绪攻击。把它放回具体语境里理解，才能看清它是在开玩笑，还是在越界。

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学生跪床被引热议下载方式:

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特别说明：学生跪床被引热议软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

学生跪床被引热议使用讲解

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进入学生跪床被引热议教程

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2.打开修改器

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以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

学生跪床被引热议特点

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相关介绍

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更新内容

一、改进滑动手势体验

二、优化匹配机制，减少匹配等待时间

三、新增语音助手支持命令

四、修复某些谜题无正确答案路径的BUG

五、新增快捷操作菜单

六、调整技能范围 / 效果